近日，北交所上市公司優(yōu)機股份披露再融資預案，擬向特定對象發(fā)行可轉換公司債券，募集資金1.2億元，用于閥門智能柔性生產線建設項目以及高端鑄造加工改擴建項目。公司表示，本次募集資金項目順利實施后，中高端閥門、鑄件的產能將進一步擴大，有助于公司突破現有產能瓶頸，滿足下游市場日益增長的需求。

2025年首單定向可轉債披露

如果優(yōu)機股份本次再融資成功實施，將是北交所落地的首單定向可轉債。

北交所此前也曾出現過定向可轉債再融資項目。2022年3月30日，流金歲月發(fā)布《2022年度向特定對象發(fā)行可轉換公司債券募集說明書(草案)》，擬募集資金不超過4億元。該公司之后曾發(fā)布草案修訂稿，但最終未能繼續(xù)推進，未召開股東大會對此次再融資項目進行審議。

定向可轉債是指向特定對象發(fā)行的可轉換公司債券，兼具固定利息、到期還本的債權屬性和可轉換為股票的股權屬性，投資者在轉股期內可選擇將可轉債轉換為股票。同時，定向可轉債可以設置轉股價格修正、贖回和回售等條款，可以較好地實現上市公司和投資者的利益平衡。

市場人士表示，通過定向發(fā)行可轉債等方式實施再融資，有利于在保護現有股東權益的基礎上強化價值投資導向，引導投資者關注企業(yè)內在價值提升。

優(yōu)機股份本次發(fā)行可轉債在條款設計上有兩個特色:一是設置了120%的初始轉股溢價率，即可轉債的初始轉股價格不低于定價基準日前二十個交易日和前一個交易日公司股票交易均價的120%；二是設置了140%的有條件贖回比率，即贖回條件為公司股票連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的140%。上述設置提高了投資者轉股門檻，延長了價值兌現周期，彰顯出企業(yè)管理層對公司未來發(fā)展的信心，向二級市場傳遞積極信號，也切實保護了現有股東權益。

多個項目因財務數據到期“中止”

科潤智控、駿創(chuàng)科技、富士達、同享科技四家公司的再融資項目均已經收到至少兩輪問詢，但最近因為財務數據過期而“中止”。上述公司均表示，待申請文件的財務數據更新完成后，公司將盡快向北交所申請恢復審查。

國航遠洋4.6億元定增項目目前仍在問詢中。2025年1月6日，其再融資申請獲得受理；1月22日，北交所發(fā)出首輪審核問詢函。國航遠洋本次擬募集4.6億元，其中4.4億元將投入低碳智能船舶購置項目，包括購置2艘8.9萬噸巴拿馬型干散貨運輸船舶和2艘6.35萬噸超靈便型干散貨運輸船舶，用于干散貨運輸。公司表示，本次發(fā)行所募集資金將主要用于購建干散貨船舶，不僅能滿足公司新增運力所帶來的資金需求，而且有利于提高公司凈資產規(guī)模、優(yōu)化公司資本結構、增強財務穩(wěn)健性和抗風險能力，支撐公司未來業(yè)務的快速增長。

北交所問詢函主要關注國航遠洋的經營波動情況，要求公司結合內外貿航運市場環(huán)境對比分析、自營運力的變化趨勢、現階段主要客戶的合作期限及穩(wěn)定性、潛在客戶儲備情況等，說明自身運力安排和客戶結構能否應對航運市場出現較大變化的經營風險，針對上述風險的應對措施及有效性，并在募集說明書中完善相關風險揭示。

問詢函還要求，補充說明本次募投項目新增船舶與公司現有船舶及前次募投新增船舶是否存在差異，說明本次募投項目新增運力是否具備相應市場需求，新增運力能否有效消化及具體消化措施，進一步說明本次募投項目的必要性。

挖貝網調研顯示，截至2024年三季度末，74家北交所公司所擁有的現金不能覆蓋借款，其中32家公司“缺口”超1億元，這意味著它們往往有較強的再融資需求。

資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，期待在“深改19條”的指導下，北交所進一步完善公開發(fā)行、定向發(fā)行、配股、定向優(yōu)先股、定向可轉債、小額快速定增以及公開發(fā)行可轉債等多元化融資體系，不斷豐富再融資工具，高效助力北交所上市公司高質量發(fā)展。