記者關注到，10月以來，保險機構逐步啟動新年度的營銷，如今已至酣戰之時，不同于往年的是，在預定利率下調，產品切換影響下，行業對于2025開門紅將寫出怎樣的成績既懷期待又有隱憂。

值得一提的是，不乏險企明確淡化開門紅概念，有業內人士表示，其所在公司已經不再提及開門紅等關鍵詞，但基于銷售慣性，營銷旺季的思路仍然存在，不過與以往相比，熱度已降。

開門紅的迷離:熱期待、冷現實

2024年僅余最后一月，保險業2025年開門紅卻仍顯迷離。部分業內人士對2025年行業開門紅成績的預計并不樂觀，但也有聲音表示，考慮到多元需求，在行業渠道和產品改革初見成效的背景下，開門紅保費、新業務價值均有一定增長空間。

開門紅對于保險業而言，一般指保險公司在每年10月到次年2月，為沖刺全年業績和搶占市場份額推出貼有高收益標簽的儲蓄型保險產品，并積極推動營銷的關鍵銷售期。往年開門紅通常是在今年簽訂保單并收取費用，但制定保單在明年起生效，因此新一年年初保費收入通常能占到全年保費收入的四成以上。

在今年產品預定利率下調背景下，8、9月產品切換期，推進保險公司提前完成全年業績，蓄足精力準備2025開門紅，但也引發市場對于短期內透支部分四季度保險需求的擔憂。

這一觀點在市場中有所驗證。一家頭部人身險公司保險代理人向記者表示，其所在分公司目前公布的銷售數據較往年存在一定差距，從他的一線視角來說，不同于以往常態化銷售保障型保險、年末銷售儲蓄型保險的節奏，近年來呈現儲蓄險銷售常態化的趨勢，而認可保險的客戶整體有限，客戶教育又需要一個長期過程。這三、四年客戶需求透支了。

而為提升業績，其所在分公司正加大客戶教育相關的各種展示活動、邀請客戶參加各平臺活動，頻率比往年有明顯增加。

不過，對于最終行業的整體表現，仍有不少業內分析人士抱持樂觀觀點，談及背后考量，涉及保險公司儲備之下產品優化、銷售團隊產能提升、以及多元需求拉動增量空間等因素。

具體來說，國信證券研究員孔祥分析指出，產品方面，各險企進一步細化客戶人群，結合當前市場政策，針對特定人群推出差異化產品及銷售策略，如個人養老金型保險產品等，從而更好把握差異化競爭優勢。團隊增員方面，行業積極把握績優團隊留存率，結合基本法等政策的實施，提高整體銷售團隊人均產能。客戶儲備方面，人身險企加大各渠道合作力度，強化個險、銀保、團險、電銷、網銷等渠道優勢，拓展全渠道營銷模式。

在孔祥看來，2025 年開門紅對人身險行業客戶保險需求挖掘能力提出更高要求，產品競爭力、代理人銷售能力、渠道覆蓋度等或成為險企實現開門大紅的勝負手。

與此同時，在預定利率下調的背景下，產品保障及專屬功能或將凸顯，以年金險為代表的養老型產品或具備一定的增量空間，疊加附加險及養康社區等多元化產品設計，或將為保費增量帶來一定催化。

從新業務價值角度來說，業內預計，在預定利率調整、費用管控趨嚴、產品結構優化態勢下，新業務價值率有望持續提升，預計2025年開門紅新業務價值 增速仍將保持穩健。

分紅險逢開門紅關鍵發力節點，市場接受仍待時間

在關于2025年開門紅的各種觀察聲音中，關于分紅險有望取代傳統險成為新的主流產品的聲音聲量最大。

在今年8月，《關于健全人身保險產品定價機制的通知》下發后，行業逐步推進預定利率調整背景下的產品切換，其中，具有浮動收益屬性的分紅險在保險公司業務結構中的占比被認為將有效提升。

近期各保險機構推出的產品中，分紅險漸呈現主力趨勢。不少主打產品從以往固收+萬能險組合模式，調整成固收+分紅險+萬能險組合。

在保險公司明確降低負債成本的趨勢下，浮動收益型產品的重要性必然逐步提升，多家頭部險企也已明確表示，未來將以分紅險產品為主打產品，預計占比會達到50%以上。開門紅期間，也正是保險公司推動分紅險產品布局的關鍵節點。

但事實是，分紅險的推進似乎難以復刻上一輪產品切換mdash;行業推動增額終身壽險時的快節奏。

本輪產品切換與上一輪存在本質性區別，上一輪主力產品由重疾險向增額終身壽險的切換是客戶需求驅動的產品結構調整，在資管新規全面落地、理財產品凈值波動、地產行業投資屬性下降等因素的共同影響下，天時、地利、人和兼具，客戶的財富管理需求快速向具有lsquo;剛兌rsquo;屬性的增額終身壽險遷移，部分公司上一輪產品切換甚至是由客戶需求切換倒逼完成的。申銀萬國證券在研報中分析道。

不同的是，此次在預定利率下調背景下，主力產品由增額終身壽險向長期分紅險切換，本質是由保險公司自身經營需求驅動的負債結構調整。分析師認為，在外部環境及客戶需求并未發生本質性變化、2023年分紅險紅利實現率大幅下滑、代理人及銀保渠道改革持續推進等多重影響下，調整難度顯著高于上輪。

海通證券分析師也提出，分紅險產品較低的保證收益有助于降低險企負債成本，而浮動收益也可以對客戶形成一定吸引力。短期來看由于產品形態相對復雜、當前分紅實現率普遍較低等因素影響，分紅險還需要一定時間被市場接受，但長期來看其綜合優勢明顯，有望成為行業未來保費增長的重要驅動力。