距離2023年收官僅剩下幾個交易日。12月20日，上證指數、滬深300指數、創業板等各大指數紛紛創下年內新低，市場情緒低迷，不少私募產品的凈值也出現大幅回撤；21日，三大指數強勢反彈。

正所謂不破不立，度過行情不佳的2023年，不少投資者對2024年的A股充滿期待。私募排排網的最新調查顯示，78.57%的私募認為2024年A股有望震蕩向上，最看好科技、周期和大消費等三大板塊。此外，近一個月股票私募倉位整體處于年內低位，但近期開始有加倉的勢頭。

滬深300連續下跌，基金業績低迷

由于國內經濟復蘇不及年初的預期，疊加美聯儲的持續加息，A股在一季度末沖高回落，各大板塊連續調整。

12月20日，上證指數、滬深300指數、創業板等各大指數紛紛創下年內新低，兩市成交量持續萎縮，前一日兩市成交額一度不足6500億元；12月21日，上證指數早盤跌破2900點大關，最低觸及2882點，刷新年內新低，隨后強勢反彈。

截至12月21日收盤，滬深300指數年內跌幅達13.97%，距離2023年收官僅剩下幾個交易日，或大概率創下連續三年下跌的尷尬記錄，這是該指數自2005年發布以來首次出現。滬深300指數是不少公募基金和私募基金產品的業績參考基準，不少基金配置的股票都是滬深300的成份股。該指數的持續走低，也反映了大部分基金業績遭遇考驗。

據券商中國記者了解，不少百億私募今年都是高倉位運作，所以市場的連續調整，使得部分私募旗下產品凈值出現較大回撤；公募基金的主動權益類基金中，更是接近九成虧錢。

值得注意的是，在市場調整之下，今年以來不少頭部私募管理人的規模都出現縮水，由于渠道發行艱難，今年主觀多頭私募幾乎都沒有發行新產品，不少公募的新發基金僅能募集到百萬級別的資金，基金發行進入冰點時刻。

近八成私募看多明年A股，看好科技、大消費等板塊

雖然市場情緒低迷，但正所謂不破不立，不少投資者對2024年的A股充滿期待。私募排排網的最新調查顯示，78.57%的私募認為2024年A股有望震蕩向上，因為A股估值處于低位、疊加經濟向好以及美聯儲進入降息周期，對股市比較友好。

不過，也有14.29%的私募認為基于經濟中期結構性問題，A股上漲空間不大，期間會反復震蕩；另有7.14%的私募認為A股會延續震蕩尋底走低。

就市場風格來看，該調查顯示，45.45%的私募認為，2024年A股市場風格會趨于均衡；27.27%的私募認為，明年市場不會有明顯的風格；18.18%的私募認為伴隨著經濟企穩回升，明年大盤股風格會占優；另有9.09%的私募依舊看好小盤股風格占優。

近期，不少百億私募陸續發布2024年年度策略，一致看多A股。

星石投資首席投資官萬凱航表示，對于資本市場而言，均值回歸將是2024年A股的關鍵驅動。一方面，盈利開啟修復，將支撐企業實際價值。2023年三季度上市公司利潤同比增速已經由負轉正，隨著逆周期政策發力，需求端改善力度強化，存量優勢企業的業績有望逐季改善。另一方面，當前A股估值風險已經充分釋放，隨著海外美元虹吸效應臨近尾聲，中美利差收斂將推動資產定價均值回歸，國內優勢資產已經具備較好的配置價值。

玄元投資表示，目前宏觀流動性正在改善，將驅動2024年價值和成長風格迎來轉機，但向上的機會仍需分子端盈利的改善。數據顯示，從2010年至今，不論牛熊市、宏觀環境、流動性環境，A股漲跌幅大小與盈利增速呈現高度正相關。

展望2024年，有52.94%的私募看好科技成長板塊，認為科技是未來經濟增長的重要引擎；23.53%的私募看好周期板塊，認為經濟復蘇會帶動大宗商品需求增長；17.65%的私募看好大消費板塊，認為消費是政策刺激的主要方向；5.88%的私募看好大金融。

兩大壓制因素正改善，私募開始加倉

值得注意的是，近一個月，股票私募倉位整體處于年內低位，但近期不少私募開始有加倉的勢頭。私募排排網組合大師數據顯示，截至12月8日，股票私募倉位指數為78.73%，較前一周加倉0.18%。

其中，50億規模私募大幅加倉。私募排排網數據顯示，截至12月8日，不同規模股票私募倉位出現分歧，其中50億規模和20億規模股票私募倉位分別加倉至76.29%和75.71%，其中50億規模股票私募加倉力度非常大。百億私募倉位較前一周略有下滑，但依然處于近一個月的高位。

天朗資產總經理陳建德表示，由于市場持續走弱，目前我們倉位仍然偏低，短期內以偏防守、控風險為主。我們將尋找一些好的行業、有業績支撐的公司，等待趨勢性開始漲出來的時候，把倉位加上去。

展望明年，陳建德認為市場整體上會比今年更好。影響今年市場的兩大核心因素是國內經濟復蘇的強度與進度，以及美聯儲加息。目前來看，這兩大因素明年都會有所改善。

在國內經濟復蘇的強度與進度方面，高層會議定調了明年的總體經濟發展方向，政策已較以前更強調經濟的發展，以進促穩；在美聯儲加息方面，美聯儲大概率已結束本輪的加息，市場預計明年將會有多輪的降息，降息的幅度可能在100bp左右。預計上證指數運行空間在2900-3600點之間，市場以結構性行情為主。

校對:祝甜婷