昨日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份CPI同比上漲2.1%，漲幅與上月持平，PPI同比上漲6.4%，漲幅比上月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)PPI與CPI的剪刀差進(jìn)一步收窄至4.3%整體來看，今年前5個(gè)月，我國CPI總體呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢，從年初的1以下上升到2區(qū)間通脹壓力有所體現(xiàn)，但不明顯

5月份CPI同比持平，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲5.2%。

數(shù)據(jù)顯示，5月份，國內(nèi)疫情防控形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，消費(fèi)市場供應(yīng)總體充足CPI同比漲幅與上月持平，環(huán)比下降

從5月份CPI同比增速來看，中國國際期貨高級研究員唐在接受《期貨日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，5月份非食品價(jià)格對CPI的影響約為1.68個(gè)百分點(diǎn)，超過食品價(jià)格對CPI的影響其中，汽油，柴油和液化石油氣價(jià)格分別上漲27.6%，30.1%和26.9%，這顯然與俄羅斯和烏克蘭沖突導(dǎo)致的原油價(jià)格上漲的傳導(dǎo)有關(guān)

從5月份CPI環(huán)比增速來看，唐林毅表示，食品價(jià)格環(huán)比增速下降，鮮菜價(jià)格下降影響較大，與5月份疫情防控效果顯著有關(guān)，供給側(cè)恢復(fù)快于需求側(cè)。

從對CPI起重要作用的豬肉價(jià)格來看，5月份，中央儲(chǔ)備豬肉收儲(chǔ)工作繼續(xù)，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲5.2%，已連續(xù)兩個(gè)月上漲，與去年同期相比，豬肉價(jià)格下降21.1%，但降幅比上月收窄12.2個(gè)百分點(diǎn)。

至于豬肉價(jià)格將如何影響未來的CPI走勢，唐告訴記者，5月份豬肉價(jià)格對CPI上漲的影響約為0.06個(gè)百分點(diǎn)，但影響不是很明顯但考慮到二季度穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策力度加大，保證經(jīng)濟(jì)合理增長的背景下，未來疫情影響清空速度加快，需求恢復(fù)速度逐步提高，生豬產(chǎn)能壓減效果逐步顯現(xiàn)等因素，豬肉對價(jià)格的支撐作用可能會(huì)逐步增強(qiáng)

根據(jù)申銀萬國期貨研究所宏觀分析師葉會(huì)超的說法，5月份生豬價(jià)格反彈，反映了強(qiáng)大的去產(chǎn)能效應(yīng)4月份生豬存欄率和能繁母豬存欄量同比雙雙轉(zhuǎn)負(fù)，新一輪豬周期即將開啟預(yù)計(jì)第三季度，伴隨著下游需求的恢復(fù)，豬肉價(jià)格將顯著提振CPI

十一批凍豬肉入庫實(shí)際成交只有十幾萬噸為什么豬肉儲(chǔ)藏是冷的

說到二季度以來生豬價(jià)格的持續(xù)回升，就不得不提今年中央政府對凍豬肉的頻繁收儲(chǔ)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，昨日，第十一批中央儲(chǔ)備凍豬肉實(shí)際銷售0.15萬噸，成交率僅為3.75%，處于較低水平日報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年6月10日以來，中儲(chǔ)網(wǎng)已進(jìn)行了十一次中央凍豬肉收儲(chǔ)，計(jì)劃收儲(chǔ)總量43.8萬噸，但實(shí)際成交僅10多萬噸從單筆收儲(chǔ)交易來看，只有前三批實(shí)際收儲(chǔ)1萬噸以上，其他批次收儲(chǔ)不超過1萬噸，尤其是后三批收儲(chǔ)比較一般

大華期貨生豬分析師張笑君認(rèn)為，主要有兩方面原因:一是屠宰企業(yè)對后市看好，收儲(chǔ)上市價(jià)格小于心理預(yù)期，二是國家收儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)高，流程復(fù)雜，倉儲(chǔ)所需資金由倉儲(chǔ)企業(yè)自籌，屠宰企業(yè)投標(biāo)積極性不高。

銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳也表示，目前凍豬肉的實(shí)際起拍價(jià)對冷庫沒有吸引力按照三個(gè)月的儲(chǔ)存周期，粗略測算，周五25160元/噸的起拍價(jià)對應(yīng)的實(shí)際生豬收購成本約為16.5—17元/公斤，建立凍肉庫存的利潤空間并不大同時(shí)，與不斷上漲的生豬價(jià)格相比，目前豬肉消費(fèi)整體表現(xiàn)一般相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，過去幾周凍肉庫存一直在積累，因此企業(yè)參與收儲(chǔ)也有一定的社會(huì)庫存占用壓力

在陳看來，凍豬肉的收儲(chǔ)更多體現(xiàn)的是對市場預(yù)期的干預(yù)就實(shí)際豬肉供求而言，我國豬肉年消費(fèi)量在5000萬噸以上，今年以來約43萬噸的收購計(jì)劃占總消費(fèi)量的比例較小，難以形成需求的實(shí)質(zhì)性提振

張笑君告訴記者，雖然凍豬肉收儲(chǔ)數(shù)量對我國整體豬肉供需格局影響不大，但多次收儲(chǔ)凸顯了國家穩(wěn)定豬價(jià)的意愿，對實(shí)施產(chǎn)能逆周期調(diào)控，提振市場情緒具有重要意義。

展望未來中央收儲(chǔ)政策，張笑君認(rèn)為，全國大中城市最新的豬糧比是5.58:1，仍處于跌幅過大的二級預(yù)警預(yù)計(jì)短期收儲(chǔ)仍將持續(xù)按照全國大中城市玉米價(jià)格2.94元/公斤計(jì)算，當(dāng)全國大中城市生豬價(jià)格達(dá)到17.64元/公斤時(shí)，豬糧比將超過6:1，因此將退出過度下跌的預(yù)警范圍預(yù)計(jì)屆時(shí)將暫停收儲(chǔ)

目前生豬價(jià)格基本進(jìn)入復(fù)蘇通道，而國內(nèi)飼料價(jià)格逐漸走弱外包仔豬養(yǎng)殖企業(yè)利潤基本開始轉(zhuǎn)正預(yù)計(jì)后續(xù)收儲(chǔ)節(jié)奏可能會(huì)放緩陳界剛才在說

5月份，PPI同比增速加快，煤炭開采等四大行業(yè)價(jià)格漲幅回落。

昨天，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)也顯示，5月份PPI環(huán)比和同比漲幅繼續(xù)回落。

從同比來看，PPI同比增速比上月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)分行業(yè)看，價(jià)格漲幅回落情況如下:煤炭開采和洗選業(yè)上漲37.2%，回落16.2個(gè)百分點(diǎn)，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上漲10.4%，回落6.4個(gè)百分點(diǎn)，煤炭和其他燃料加工業(yè)上漲34.0%，回落4.7個(gè)百分點(diǎn)，原材料及化學(xué)制品制造業(yè)上漲13.6%，回落1.3個(gè)百分點(diǎn)價(jià)格上漲的有:燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)上漲22.0%，漲幅擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)副食品加工業(yè)上漲3.7%，擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)，火電生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)上漲9.7%，擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)此外，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)價(jià)格下降1.3%，為2020年9月以來首次同比下降

總體來看，5月份PPI同比增速延續(xù)了今年以來的下行趨勢，降幅為年初以來最大主要是受去年高基數(shù)影響消退，國內(nèi)疫情擾動(dòng)等因素影響，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格放緩，加速了PPI增速的回落林敏說

在葉會(huì)超看來，5月中旬以來，國務(wù)院要求各地統(tǒng)籌疫情防控和恢復(fù)生產(chǎn)，運(yùn)輸環(huán)節(jié)價(jià)格有所回落，保障了重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的暢通穩(wěn)定再加上去年同期基數(shù)較高，PPI環(huán)比和同比漲幅均持續(xù)回落，通脹剪刀差進(jìn)一步縮小值得注意的是，自5月以來，俄烏沖突的影響仍在歐盟對俄制裁已達(dá)第六輪，國際油價(jià)持續(xù)上漲，推高國內(nèi)成品油價(jià)格在美國能源信息署周二發(fā)布的能源短缺展望中，預(yù)測2022年美國汽油平均零售價(jià)格為每加侖4.07美元，比5月份報(bào)告中的預(yù)測高出25美分在同一時(shí)期，柴油的平均零售價(jià)格為每加侖4.69美元，比5月份報(bào)告的價(jià)格低3美分

唐進(jìn)一步表示，大宗商品價(jià)格在后續(xù)繼續(xù)下跌的概率將會(huì)降低一方面，國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)和政策加持會(huì)對需求和物價(jià)產(chǎn)生一定的支撐作用，另一方面，去年以來我國PPI居高不下的主要原因是進(jìn)口原材料價(jià)格上漲，短期內(nèi)仍難以大幅降低但PPI也進(jìn)入了一個(gè)平臺(tái)階段，很快繼續(xù)下行的空間不大，可能會(huì)在6—7區(qū)間出現(xiàn)一段時(shí)間