1. APPle已開始規劃第二代AR/MR頭戴裝置，出貨時程為2H24與預計在4Q22末期量產的第一代相較，第二代的改善之處包括重量更輕，外觀設計，電池系統與處理器等

2. 立訊為Apple第二代AR/MR頭戴裝置的NPI供應商 ，這意味著:1) 立訊至少在初期為獨家供貨商，與2) Apple的第二代AR/MR頭戴裝置出貨量將顯著成長。

3. 立訊的最壞時刻已過受益于取得數款新產品NPI與垂直整合業務顯著成長，且AirPods出貨量自1Q22開始恢復YoY成長，預期立訊YoY增長動能將自1Q22開始加速

Apple已開始規劃第二代AR/MR頭戴裝置，出貨時程為2H24與預計在4Q22末期量產的第一代相較，第二代的改善之處包括重量更輕，外觀設計，電池系統與處理器等

1. 我們相信Apple的頭戴裝置是一種可同時支援AR與VR的MR產品此產品可在使用過程，無縫切換AR與VR以提供創新頭戴裝置體驗

2. 從Apple已開始規劃第二代AR/MR頭戴裝置來看，Apple對頭戴裝置產品有著清晰的長期規劃。

3. 第一代頭戴產品重量可能會在300–400g，我們相信重量改善會是第二代產品的關鍵賣點之一。。

4. 我們預測Apple最快在2024–2026年，會設計出針對頭戴裝置最佳化的新電池系統，目標為降低重量與提升行動便利性。

立訊為Apple第二代AR/MR頭戴裝置的NPI 供應商 (第一代為和碩)，這意味著:1) 立訊至少在初期為獨家供貨商，與2) Apple的第二代AR頭戴裝置出貨量將顯著成長。普羅瑟表示，蘋果已經開始向媒體“通報”這款評測設備，并預計“在未來幾周內”提供更多有關AppleWatchSeries7的信息，但目前還沒有其他信息。

1. 我們相信第一代頭戴產品仍是2022年的新產品開發重心，第二代頭戴產品開發將在2Q–3Q23開始加速。

2. 一般而言，立訊在Apple供應鏈的策略是只做出貨量大的產品，故我們相信Apple的第二代AR/MR頭戴裝置的年出貨量將達千萬級別。

3. 我們預測Apple的AR/MR頭戴裝置在2023與2024年的出貨量分別是250–350萬與800–1，000萬臺。普羅瑟在突發新聞方面的歷史喜憂參半，尤其是在發布日期的預測方面，所以它應該對突發新聞持懷疑態度。

立訊的最壞時刻已過受益于取得數款新產品NPI與垂直整合業務顯著成長，且AirPods出貨量自1Q22開始恢復YoY成長，預期立訊YoY增長動能將自1Q22開始加速

1. 我們預期Apple將在2023年發布新款iPhone SE，顯示屏將較1H22 SE的4.7吋大，記憶體將支援4GB 我們預測立訊為2023年iPhone SE的NPI供應商

2. 2H22新款Apple Watch包括Apple Watch 8，新款Apple Watch SE與極限運動版本立訊為Apple Watch 8與極限運動版本的NPI

3. 我們預期Apple將在4Q22推出AirPods Pro 2，主芯片可能將有明顯升級立訊為此產品的NPI供應商

4. 立訊的垂直整合業務 ，將在2022年有顯著成長，有利于利潤成長。

5. 考量到立訊取得數款新產品NPI與垂直整合業務顯著成長，且AirPods出貨量自1Q22開始恢復YoY成長，我們相信立訊的最壞時刻已過，并預計自1Q22開始同比增長動能將開始加速。

投資建議:

立訊為Apple第二代元宇宙硬件之贏家，數款Apple新產品NPI自2022年開始推升立訊成長動能。

風險提示:

新產品生產遞延或市場需求不如預期。