自4月末鋰價見底反彈以來，天齊鋰業(yè)始終保持低位震蕩走勢，但是近兩日卻是跌破了震蕩區(qū)間的下沿。

7月24日，“鋰業(yè)雙雄”天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)盤中同步大跌，成為鋰礦板塊內(nèi)領(lǐng)跌的兩家公司，其中天齊鋰業(yè)總市值一度跌破1000億元。自股價高位算起，兩公司市值均蒸發(fā)50%以上。

同日，追蹤19只成分股的Wind鋰礦指數(shù)，盤中也創(chuàng)下了本輪景氣周期的階段性新低，重歸2021年7月時碳酸鋰處于9萬元/噸時的水平。

反觀行業(yè)基本面，近期業(yè)內(nèi)表現(xiàn)相對平靜，鋰價只是在前期反彈的基礎(chǔ)上小幅回落，而短期內(nèi)相對引發(fā)關(guān)注的則是碳酸鋰期貨上市后的連續(xù)下跌。

這在反映未來價格預(yù)期的遠月合約上，表現(xiàn)尤為明顯。

7月21日，首批上市的碳酸鋰期貨合約掛牌基準價均為24.6萬元/噸，經(jīng)過近兩個交易日后，該品種的各合約已經(jīng)形成了明顯的“近強遠弱”價格排列。

至7月24日收盤，2024年1月交割的2401合約保持在21.1萬元左右波動，2402合約至2407合約價格排列遞減，2407合約最新價格更是跌破18萬，價格低至17.8萬元。

另據(jù)富寶鋰電數(shù)據(jù)，7月24日，電池級碳酸鋰市場中間價仍然高達28.45萬元/噸，較期貨主力2401合約升水7.35萬元左右。

以上遠期合約價格曲線，以及期貨價格較現(xiàn)貨價格的大幅貼水，也表明了當前期貨市場對碳酸鋰未來強烈的看空預(yù)期。

還需要指出的是，從歷史鋰價與相關(guān)上市公司關(guān)系來看，二者也呈現(xiàn)出極為明顯的正相關(guān)特點。

僅以上半年為例，鋰價先跌后漲，運行重心顯著下移。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計可知，當期國產(chǎn)電池級碳酸鋰市場均價為32.9萬元/噸，同比下跌26.4%，去年同期均價則為44.68萬元/噸。

觀察相關(guān)公司歷史銷售數(shù)據(jù)，雖然實際銷售價格會低于上述市場均價，但是變動趨勢過去兩年始終保持一致。

而截至目前，披露業(yè)績預(yù)告的11只鋰礦、鋰鹽行業(yè)公司，上半年預(yù)告凈利潤平均降幅達到50.18%。其中，除了吉翔股份(603399.SH)、川能動力(000155.SZ)外，其余9家公司盈利全部下降，而這兩家業(yè)績增長的公司又因為利潤基數(shù)較小、業(yè)務(wù)集中在礦端等因素，本身代表性較差。

實際上，以上業(yè)績預(yù)告絕大多數(shù)在7月中旬便已披露完畢，而彼時鋰礦股二級市場走勢并無太大波瀾，直至近期才集體掉頭向下。

至于其他鋰業(yè)公司，二季度能否實現(xiàn)增長仍然留有一定懸念。

因為在一季度鋰價殺跌的過程中，仍然有少數(shù)鹽湖、礦鹽“一體化”企業(yè)實現(xiàn)了同比增長，比如天齊鋰業(yè)、永興材料等。

而按照預(yù)約披露時間表來看，該行業(yè)的首份半年報也有望在今晚率先發(fā)布。