即將于今年9月1日實施的《私募投資基金監(jiān)督管理條例》，將各類私募基金都納入規(guī)范發(fā)展、依法監(jiān)管范圍，這有利于增強投資人信心，從而壯大長線資金規(guī)模。

截至2023年5月份，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人2.2萬家，管理基金15.3萬只，規(guī)模在21萬億元左右。這些私募基金單個主體的規(guī)模不一定很大，但匯聚起來就是一股龐大的力量，在中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)中承擔著重要責任。

今年2月份，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》對私募基金參與打新做出了規(guī)定，要求私募基金管理人注冊網(wǎng)下投資者應(yīng)“具備一定的資產(chǎn)管理實力，其管理的在中基協(xié)備案的產(chǎn)品總規(guī)模最近兩個季度應(yīng)均為10億元(含)以上，且近三年管理的產(chǎn)品中至少有一只存續(xù)期兩年(含)以上的產(chǎn)品”。同時，管理規(guī)則要求私募基金管理人將網(wǎng)下打新納入合規(guī)風控體系，指定專職人員加強合規(guī)管理和風險控制，方能合規(guī)展業(yè)。

今年6月初，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司制定的《北京證券交易所 全國股轉(zhuǎn)公司提升服務(wù)能力綜合行動方案》提出，優(yōu)化發(fā)行承銷全流程服務(wù)，推動私募基金等機構(gòu)投資者以“銀團模式”參與新股戰(zhàn)略配售。

以上涉及新股發(fā)行的相關(guān)規(guī)則，都把私募基金作為重要機構(gòu)，足見其在融資端的重要作用。

截至2023年一季度，私募股權(quán)基金為實體經(jīng)濟形成股權(quán)資本金超過11.6萬億元。自股票發(fā)行注冊制試點以來，近九成科創(chuàng)板上市公司、六成創(chuàng)業(yè)板上市公司和九成以上北交所上市公司在上市前獲得過私募股權(quán)基金支持。

私募基金的資產(chǎn)管理水平也在提高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有近六成私募基金取得不錯成績，百億元級私募旗下300多只產(chǎn)品收益率均在10%以上。在上半年取得正收益的私募基金中，64只收益率超過100%，247只介于50%至100%之間，1298只介于20%至50%之間，2683只介于10%至20%之間。

筆者認為，推動私募基金規(guī)模穩(wěn)步增長，促進其產(chǎn)品類型和投資策略更加多元化，可進一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，增強市場穩(wěn)定性。私募基金多樣化發(fā)展，有助于促進市場價格發(fā)現(xiàn)、平抑市場波動以及增強市場韌性。隨著私募基金的社會認可度越來越高，居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移的步伐將會加快，這是提高直接融資比重的必由之路。