3月3日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、螞蟻集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布了《投顧業(yè)務(wù)的全球?qū)嵺`與中國(guó)展望》研究報(bào)告。報(bào)告指出，自2019年證監(jiān)會(huì)發(fā)布相關(guān)試點(diǎn)通知以來(lái)，共有60家機(jī)構(gòu)獲得了試點(diǎn)資格，其中54家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)展業(yè)，涉及440萬(wàn)個(gè)賬戶，95%為小微戶，管理規(guī)模近1200億元。

報(bào)告從全球投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展視角出發(fā)，分析借鑒國(guó)外投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，并就中國(guó)投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展提出了相應(yīng)建議。

報(bào)告指出，大部分已展業(yè)的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)都推出了相應(yīng)的投顧品牌，以線上渠道為個(gè)人客戶提供低門檻產(chǎn)品和服務(wù)，體現(xiàn)了財(cái)富管理的普惠性趨勢(shì)。2019年10月25日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，至今共有60家機(jī)構(gòu)獲得了試點(diǎn)資格，其中54家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)展業(yè)，涉及440萬(wàn)個(gè)賬戶，95%為小微戶，管理規(guī)模近1200億元。其資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)為:33%為混合基金，31%為債券基金，股票基金和貨幣基金分配分別為10個(gè)百分點(diǎn)，客群呈現(xiàn)較為明顯的中等風(fēng)險(xiǎn)偏好特征。

報(bào)告指出，目前證券公司、商業(yè)銀行、基金公司在投顧業(yè)務(wù)中面臨著不同的困擾。其中，證券公司在開(kāi)展投顧業(yè)務(wù)過(guò)程中，客戶產(chǎn)品投資集中于股票領(lǐng)域，基金投資規(guī)模效應(yīng)待挖掘；同時(shí)，投資顧問(wèn)受制于產(chǎn)品代銷壓力，“賣方”思維仍需轉(zhuǎn)變；商業(yè)銀行需要面對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品投研能力較弱，投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)待拓展，高客資產(chǎn)龐大但難全權(quán)委托，普客數(shù)量眾多但資產(chǎn)規(guī)模有限等問(wèn)題；而基金公司則面臨著產(chǎn)品銷售長(zhǎng)期依賴外部銷售渠道，銷售能力有待建設(shè)，服務(wù)個(gè)人客戶的投資顧問(wèn)較少，客戶聯(lián)系需更為緊密的發(fā)展困擾。

同時(shí)，報(bào)告還指出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的過(guò)程中，面對(duì)著難以及時(shí)、全面監(jiān)控投顧業(yè)務(wù)合規(guī)性的問(wèn)題，亟待挖掘投顧業(yè)務(wù)發(fā)展中的深層次潛在風(fēng)險(xiǎn)。

在借鑒國(guó)外投顧經(jīng)驗(yàn)及總結(jié)國(guó)內(nèi)基金投顧試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，報(bào)告建議，國(guó)內(nèi)投顧行業(yè)發(fā)展應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)賣方投顧向買方投顧的轉(zhuǎn)變，以客戶利益為優(yōu)先，做好客戶投資全流程的陪伴服務(wù)。鼓勵(lì)更多類型的機(jī)構(gòu)參與投顧業(yè)務(wù)，證券公司、商業(yè)銀行、基金公司、第三方銷售機(jī)構(gòu)等各機(jī)構(gòu)均需要找準(zhǔn)自身定位，匹配細(xì)分領(lǐng)域客戶需求及其對(duì)應(yīng)的商業(yè)模式，讓消費(fèi)者能便捷地獲得優(yōu)質(zhì)基金投顧服務(wù)，真正踐行普惠金融，推動(dòng)共同富裕。同時(shí)，隨著人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新興科學(xué)技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用，助力投顧業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)更低成本、更高效率的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的客戶洞察，提供更極致的服務(wù)體驗(yàn)。

報(bào)告建議，應(yīng)推動(dòng)更多機(jī)構(gòu)參與投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)，擴(kuò)大投顧試點(diǎn)范圍。引入更多商業(yè)銀行、證券公司、第三方銷售機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)，推動(dòng)尚未展業(yè)的銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)，實(shí)踐“銷售平臺(tái)+基金投顧”的合作模式。同時(shí)，逐步拓寬投顧產(chǎn)品資產(chǎn)類型和類別，推行全球化資產(chǎn)投資，滿足多類資產(chǎn)配置需求。報(bào)告進(jìn)一步建議，在收費(fèi)模式、科技應(yīng)用等方面應(yīng)鼓勵(lì)更多創(chuàng)新舉措，更好的解決投資顧問(wèn)與客戶利益一致性的問(wèn)題。