今年1月份北向資金凈買凈買入1412.9億元，創單月凈買入金額最高紀錄。隨著市場回暖，不少機構表示2023年或將是投資者重拾信心的一年，“復蘇”成為主旋律。

天弘基金也在其2023年度策略會上表示:堅定看好2023年資本市場的發展，過去兩年有很多標的的基本面情況其實超預期，但股價調整幅度卻不小，在一季度看好醫藥、消費賽道，值得注意的是，科技成長板塊，“中長期成長的行業”以及“階段性爆發的行業”將迎來非常不錯的投資機會。

消費、醫藥賽道強勢反彈，表現亮眼

經文化和旅游部數據中心測算，春節假期全國國內旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復至2019年同期的88.6%；實現國內旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復至2019年同期的73.1%。

探親訪友、旅游過年、民俗體驗、避寒和冰雪等出游需求在春節假期集中釋放，出游規模、消費結構、服務質量和市場主體獲得感等指標持續向好，奠定了全年旅游經濟高開穩增、持續回暖的市場基礎。

今年農歷春節作為傳統意義上中國的消費季，兔年春節在延續了年初元旦的反彈之勢后，春節消費從旅游、影視到餐飲，均取得了不俗的成績，為新一年經濟增長，消費復蘇奠定了良好的基礎。

此外，經歷近兩年的醫藥寒冬后，步入2023年，醫藥板塊出現解凍跡象，其中創新藥表現搶眼。近期多家藥企宣布與國內或國外藥企開展合作，內容涉及商業化合作、研發合作以及產品的海外授權等。有券商預計2023年將是國內創新藥國際化的大年，不過考慮到醫藥尤其是創新藥投資波動性較大，如何做好該領域投資也成為各界關注的焦點。

1月下旬，天弘基金聯合雪球在雪球平臺發起了#2023投等大事來了！疫后復蘇投資怎么看#的征文活動，話題獲得超1200萬閱讀，引發眾多投資者關注醫藥、消費賽道投資。

天弘基金堅定看好2023年資本市場

2022年12月中旬中央經濟工作會議召開后，天弘基金就多次對外發聲，旗幟鮮明地看好2023年的A股市場。天弘基金表示，2023年可以對資本市場持有更強信心，將投資思維模式切換至后疫情、乃至走出疫情的模式，投資質地過硬的優秀公司并長期持有。

在今年1月份天弘基金2023年度策略會上，“困境反轉”、“復蘇”被多位天弘基金經理“劃重點”，醫藥、消費等行業觸底反轉會有望帶來好的投資機會。

談及“疫后復蘇”，消費板塊和醫藥板塊2023年走勢及投資機會備受投資者關注，但醫藥板塊在去年下半年表現跌宕起伏，今年能否延續反轉趨勢存疑。

天弘基金醫藥組基金經理郭相博表示，2022年醫藥板塊呈現W形走勢，很多投資者對于醫藥板塊的投資價值和未來的發展趨勢都有疑慮，但2022年全年醫藥板塊仍然相對跑贏了滬深300指數。2023年的上半年，對于醫藥板塊的判斷是抗疫和復蘇這兩條線，仍然是一個雙螺旋向上的趨勢。雖然第一波疫情已經結束，但是疫情的長期防控仍然會是醫藥板塊的投資機會，復蘇并不會是一蹴而就，反而更可能是波動向上的。

郭相博認為，未來醫藥板塊的投資機會在“兩條線”，在政策支持背后，創新藥談判進入醫保后，這些品種在2023年也會在醫院端給相關上市公司帶來非常明顯的收入和利潤；對于2023年醫療器械板塊，可能會有比較不錯的投資機會，政策落地可能會是醫療器械板塊很好的投資時點。

以白酒、旅游為代表消費板塊漲幅同樣明顯。天弘基金消費組基金經理劉國江在其所管理的天弘文化新興產業股票四季報中表示，經濟有望走出過去三年疫情籠罩的陰影，進入持續、穩步的復蘇階段。我們對消費的復蘇信心顯著增強，這其中考慮了疫情的反復擾動和居民消費意愿的因素，而消費場景的恢復將會是更主要的驅動因素。從中央經濟工作會議精神，結合諸如穩定地產行業基本盤的高密度政策等，我們認為，2023年經濟政策可能會更偏向穩增長的一側。2023年，走出陰影、完成修復，是消費的主線。事實證明，消費賽道中總會有部分公司沉寂低迷一些時間后，迎來二次轉型或其他重大改變的契機，形成向上重估機會。我們會依然堅守于白酒、其他食品飲料、家電、醫美化妝品、汽車零部件、農業、醫藥等行業。

關注科技成長和高端制造

多家機構表示，科技成長板塊去年有很多標的的基本面情況其實超預期，但股價調整幅度卻不小，這個背后的核心是信心的缺失。隨著市場信心的恢復，今年相關板塊公司講繼續兌現基本面趨勢，很多相關企業的估值將得到修復。

天弘基金科技組基金經理周楷寧認為，數字化智能化、國產替代是5-10年維度的長期機會，具體來看:數字經濟/AI賦能持續深化，是未來十年維度的各行各業的“科技必選消費”，各類賦能應用案例不斷落地。云計算、信創看滲透率以及估值與成長是否匹配。汽車智能化的機會在于滲透率在50%以前的階段。周期性元器件2022四季度庫存恢復至健康水位，有望率先受益于復蘇，行業國產替代空間廣闊。半導體在周期邏輯上存貨見頂股價見底，在成長邏輯上有國產替代空間和新產品。廣告屬于周期成長，受益于穩經濟進程發展；互聯網公司成長性與滲透率及政策相關，未來互聯網公司會出現分化。

為了讓更多投資者關注到當前資本市場的投資價值，天弘基金還發起了“投等大事2023新春財富季”活動，投資者在支付寶、招行、天弘基金App等渠道均可領取體驗金等福利。

風險提示:以上觀點僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。