去年以來，水泥行業資產整合正在加速，以中國建材為代表的行業龍頭近期動作頻頻。

日前，中國建材公告稱，公司子公司天山股份與中國交通建設集團公司，中國城鄉簽訂托管意向協議，擬委托祁連山在中交建，中城鄉收購設立資產后交由天山股份有限公司經營管理，中交建，中城鄉支付托管費作為對價資產重組后，預計祁連山將不再是公司的子公司

與此同時，祁連山公告稱，擬將全部資產和負債置出上市公司，控股股東變更為中國交建5月12日祁連山復牌，開盤股價漲到11.77元/股

不久前，寧夏建材披露了重組預案公司擬剝離天山股份水泥資產，同時以發行股份方式收購中國建材信息技術有限公司100%股權這是一筆關聯交易寧夏建材，天山股份，中建信息屬于中國建材旗下資產，實際控制人屬于國務院國資委

短時間內，中國建材進行了兩次大規模的資產運營中國水泥網水泥大數據研究院分析師李昆明在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，中國建材的發展目標之一是減少其水泥企業的同業競爭資產置換主要是提高熟料行業集中度，優化行業競爭格局

市場協同作用增強

根據祁連山與中國交通建設總公司，中國城鄉簽署的《重大資產重組意向協議》，公司擬將其全部資產及負債與中國城鄉持有的中國交通建設總公司，第一公院，第二公院100%股權及賽那寧，東北礦，能源院100%股權進行置換不足的公司將通過發行股份的方式向中國交通建設總公司和中國城鄉購買，同時募集配套資金

資產置換后，祁連山的資產總值可能會增加2021年末，祁連山總資產115.91億元，歸屬于凈利潤9.48億元，而中國交通建設股份有限公司旗下三家公司總資產205.68億元，凈利潤約16億元加上中國城鄉的三家子公司，上述六家公司的總資產遠遠超過祁連山

此前備受關注的寧夏建材重組，剝離過剩產能行動也有了最新進展。

根據已披露的重組方案，本次交易分為三部分，其中寧夏建材擬向天山股份出售旗下水泥等相關業務的控制權將分兩步進行第一步，寧夏建材全資子公司寧夏馬賽擬購買寧夏建材持有的清水股份51%股權，中寧馬賽51%股權等12家子公司，完成水泥業務的資產整合二是天山股份擬在水泥業務資產整合完成后，以現金方式向寧夏賽馬增資增資完成后，天山股份將收購寧夏賽馬不低于51%的股權，構成寧夏建材的資產出售

李昆明認為，近期完成這些動作后，天山股份的規模將進一步擴大，對市場的控制力和協同效應將大大增強去年9月，中國建材將旗下水泥公司中聯水泥100%股權，南方水泥99.93%股權，西南水泥95.72%股權，中材水泥100%股權注入天山，交易規模981億元重組后，CNBM持有新天山水泥87.7%的股份對于短時間內快速增長的新天山，中國建材此前也表示，今年要重點加強內部管理

海證券認為，重組后，中國建材集團的產業規劃更加清晰公司作為水泥板塊的核心企業，是中國領先的具有全球競爭力的跨區域綜合建材企業，將發揮規模效益，向全國市場布局

優化模式以增強信心

整合浪潮的背后，也是水泥企業對延伸產業鏈，提升業務能力的迫切需求水泥行業上市公司披露的2021年業績顯示，受供需疲軟，成本上升等因素影響，多家公司收入和利潤均出現不同程度的下滑這個挑戰在今年第一季度依然存在李昆明認為，在水泥行業低迷的情況下，龍頭企業推動的板塊重組可以在一定程度上優化競爭格局，提振市場信心

中國建材推動的水泥板整合，指向解決落后產能問題李昆明說，最近幾年來，國家通過產能置換政策嚴格控制產能增量，出臺一系列政策鼓勵大型水泥企業開展兼并重組，培育具有國際影響力的大型水泥企業，通過錯峰停窯，加強環評執法等措施，有效緩解了供需矛盾，一定程度上壓縮了落后產能

但去年全行業水泥熟料產能利用率為74%，產能過剩仍是當前水泥行業面臨的主要問題之一有行業資深人士告訴記者，在雙碳背景下，水泥企業之間的整合將成為產能結構優化的重要途徑，也符合行業發展規律

據中國水泥網統計，2021年底實際產能約18.09億噸，仍略高于2016年的18.06億噸，導致部分資源閑置浪費今年以來，受疫情蔓延和復發，房地產項目資金短缺，當地天氣不利等因素影響，水泥需求低迷，行業整體運行乏力

數據顯示，截至4月底，全國平均水泥出貨率為62.4%，比近三年同期平均值低24.1%，為最近幾年同期最低水平，全國水泥庫存產能比達到67.6%，比近五年同期均值高出12.5個百分點，創下歷史同期新高，與往年正常淡季的高庫存水平基本持平，高標準水泥全國平均價格為504元/噸，比年初下降6.7%今年一季度，全國水泥產量3.87億噸，同比下降12.1%最近十年只比2018年和2020年高

從已公布2022年一季度財報的水泥企業業績來看，經營狀況普遍較差今年一季度，祁連山歸母凈利潤280.38萬元，同比下降94.01%，非歸母凈利潤666.73萬元，同比下降82.35%冀東水泥歸母凈利潤虧損2.33億元，同比下降352.88%，塔牌集團歸母凈利潤0.53億元，同比下降85.04%

值得注意的是，水泥是為數不多的可以通過提價來覆蓋煤炭成本上升的原材料，這歸功于其良好的競爭格局和較強的提價穩價能力國信證券在一份研究報告中指出，經過幾年的產能置換，中國建材水泥板的競爭力令人印象深刻中國建材和天山水泥也做出了2021—2023年累計盈利不低于355億元的業績承諾，彰顯了內部信心

與此同時，多家上市水泥公司也表示將在2022年加大產業鏈的拓展華新水泥年報顯示，2022年計劃投資122億元，主要投向骨料，海外水泥和綜合業務海螺表示，2022年將加快上下游產業鏈延伸，加快商品混凝土產業布局，大力推進新能源產業發展，打造新的產業增長極