在感覺ETF已經是最滾動的賽道之一的同時，還不惜重金參與競爭——對于ETF品種，基金公司的態度充滿矛盾。

本周，8只碳中性ETF同時發行盡管當前基金發行市場仍是乍暖還寒，基金公司紛紛降低了對發行結果的預期，但仍在盡力爭取初期規模據渠道消息，8款產品總發行規模最終突破100億元

為什么ETF市場競爭如此激烈，仍然吸引眾多基金公司投資參與者越來越多，成本越來越高，今天的ETF賽道是依然前景廣闊的藍海，還是激戰正酣的紅海

一直以來，基金業內有一個共識:伴隨著投資者投資理念的演進，市場有效性的提高，主動管理型基金超額收益的衰減，投資者會逐漸偏好指數化公募與美國等海外成熟市場相比，無論是絕對量還是規模，中國的ETF市場未來都有很大的發展潛力

深交所數據顯示，截至2021年底，我國ETF產品規模已達1.4萬億元，同比增長30.55%其中，非貨幣ETF的資產規模為1.1萬億元，占基金非貨幣公募總規模的6.8%相比美國等海外成熟市場的20%以上，仍有廣闊的增長空間

值得注意的是，在業內人士看來，基金投資的興起和FOF產品的發展將為ETF市場帶來可觀的潛在增量。

平安基金研究團隊執行總經理賈智表示，從海外市場的投資和養老策略組合來看，ETF作為一種交易便捷，成本較低，透明度較高的產品，是一種重要的資產配置工具伴隨著未來投資業務和養老FOF基金的發展，ETF將成為其長期配置的主力

內地推出與ETF的互聯互通，無疑打開了新的需求空間招商證券首席策略分析師張夏表示，ETF納入互聯互通機制，豐富了北向基金的投資品種而且，考慮到ETF的高流動性和行業主題投資的優勢，預計將吸引更多北向資金投資a股市場，為ETF市場帶來增量資金，有助于提高相關ETF品種的流動性和交易活躍度，從而提振一級市場購買ETF的熱情，加速ETF規模的擴大

長期增量空間是一方面，ETF的量快也是很多基金公司考慮的重要因素某基金公司指數投資部負責人坦言，主動權益能力的建立需要較長時間相比之下，ETF只要找到符合市場需求的細分方向，就有迅速擴大規模的可能，這也是很多基金公司爭相布局ETF的原因

但競爭加劇導致投入回報比大幅下降也是不爭的事實公募業內人士透露，與2020年相比，ETF的初始賣出成本翻了近一倍在目前的收入成本結構下，一些中小基金公司無力參與競爭，可能會逐漸退出這個市場

事實上，ETF清盤案例屢見不鮮，迷你基金數量居高不下Wind數據顯示，目前規模在5000萬元以下的ETF超過100只7月以來，多家基金公司發布提示公告稱，迷你ETF可能觸發基金合同終止

從市場集中度來看，ETF市場的頭部效應非常明顯資料顯示，從權益類ETF的集中度來看，前十大公司約占市場總規模的80%

對此，CICC報告稱，伴隨著權益ETF產品鋪軌的逐步完善，新產品很難有所作為，因此產品集中度可能回歸上升趨勢。

不過，展望未來的競爭格局，一些基金公司ETF負責人坦言，白熱化的競爭可能會持續很長一段時間雖然ETF市場頭部的趨勢已經明朗，但是頭部公司的競爭可能才剛剛開始投資只是一個方面關鍵是根據各自的稟賦提供有特色的產品，在同質化的市場中盡可能做到差異化，從而在激烈的競爭中占據一席之地