今年以來，保險公司資本補充需求大幅增加除了常見的發債和股東增資兩種方式，還有保險公司通過未分配利潤轉增股本或任意盈余公積金轉增股本的方式中飽私囊

據《中國銀行保險報》記者統計，2022年上半年，保險公司計劃補血總額已達565.107億元，同比增長16.95%。

增資金額遠高于去年同期。

2022年上半年，中保協披露15家保險機構變更注冊資本，計劃增資擴股總額353.607億元，遠高于去年同期的183.198億元。

第二期‘償二代’實施后，資本認定標準尤其是核心資本認定標準變得更加嚴格與此同時，保險業務和投資業務的風險系數也有所提高，導致保險公司償付能力充足率普遍下降因此，目前保險公司的資本補充需求大幅增加清華大學五道口金融學院中國保險與養老研究中心研究主任朱說中國人壽也表示，補血主要是為了滿足行業監管對資本充足率的要求和公司業務發展需要

此外，從增資計劃的披露來看，保險公司大規模增資遠超去年同期是重要原因。

比如今年上半年，增資額較高的有:平安養老計劃增資105.2億元，中國人壽計劃增資90億元，合計195.2億元去年同期，中郵人壽和漢諾威再保險股份有限公司上海分公司的增資額分別較高，分別擬增資120.336億元和16.2億元，合計136.536億元

發債規模縮水。

除了增資擴股，保險公司也在密集發債補血據統計，2022年上半年，中國債券信息網披露9家保險公司發行資本補充債券，債券發行總規模為211.5億元，低于去年同期的300億元

2022年上半年保險公司債券發行情況一覽表

其中，太平人壽和工銀安盛人壽各發行50億元，PICC健康和PICC P&C各發行30億元除了已經發行的債券，上半年更多的保險公司已經發布了債券發行計劃，但尚未落地例如，PICC擬發行180億元資本補充債券，新華人壽擬發行200億元資本補充債券保險公司發行資本補充債券的規模受公司凈資產，信用評級等因素影響由于今年債券市場收益率較低，保險公司發行債券的可用額度基本已經用完，因此今年保險公司資本補充債券規模開始收縮龍灣智庫首席經濟學家陳暉分析，但是壽險公司的質押貸款ABS發展很快《中國銀行保險報》記者發現，不同保險公司發行的資本補充債券票面利率差異較大，最高為6.25%，其次為5.50%，最低為3.45%

同時，目前市場利率呈現下行趨勢，保險公司新發行債券利率也有所降低如建信人壽2021年將發行60億元債券，票面利率4.3%，今年3月發行了20億元債券，票面利率占3.7%

此外，招商人和人壽于去年6月和11月發行10億元債券，票面利率分別為4.9%和4.8%，今年6月發行11億元債券，票面利率進一步降至4.3%。

自補血成為亮點

值得一提的是，今年上半年，除了上述兩種方式，還有保險公司以未分配利潤轉增股本或任意盈余公積金轉增股本的方式補充資本金。

如英達泰和財險以未分配利潤轉增資本35億元，轉增后注冊資本增至66億元，CPIC財險將任意盈余公積金轉增股本，共計4.78億股，總金額約12億元。

北京工商大學經濟學院副院長寧偉表示，未分配利潤轉增股本，任意盈余公積金轉增股本的增資方式，是以利潤可以轉增股本為前提的如果保險公司判斷未來會有持續盈利，公司通常會將公積金轉為股份

這種方式不需要考慮引入新股東帶來的磨合問題，也可以避免增資擴股中可能出現的‘無人’認購或認購不足等資本市場的不利影響寧偉說這種增資方式在業內被稱為自我造血，是公司處于良性發展階段的表現之一陳暉說，中國保險業過去20年的凈資產年化收益率超過10%，高于銀行和證券行業這說明中國保險業有很強的自我造血能力，主要是因為它是一個相對封閉的體系，在過去20年里享受了制度紅利，人口紅利和發展紅利

目前，保險業已經進入轉型的深水期從長遠來看，提高保險公司的自我造血能力才是保險公司長遠發展的根本根據陳暉的分析，面向未來，中國保險業要割掉股權之爭，治理之傷，財務之亂等歷史遺留的毒瘤，聚焦主業，借助周邊的保險科技生態，鼓勵內部改革，實現保險減肥的內在功能，同時集中主要人力物力強化專業特長，服務之憂，穩健經營的基因，實現保險行業