5月份，銀行結售匯順差達15億美元，截至6月22日，6月以來，北上資金累計凈流入410.8億元...多項數據顯示，盡管美聯儲連續加息給全球市場尤其是新興市場帶來了緊縮效應，但中國跨境資本流動總體平衡穩定，海外投資者投資國內金融市場的動力較強。

接受《經濟參考報》記者采訪的業內人士表示，中國金融市場的吸引力和人民幣資產收益率將更多由經濟基本面決定在中國經濟韌性突出，金融市場持續開放的背景下，人民幣資產對全球中長期投資者仍具有吸引力

跨境資本流動總體平衡

整體來看，銀行結售匯和涉外收付款保持順差格局國家外匯管理局6月22日公布的統計數據顯示，以美元計算，2022年5月，銀行結匯2050億美元，售匯2035億美元，順差15億美元國家外匯管理局副局長，新聞發言人王春英表示，貨物貿易，直接投資等與實體經濟相關的跨境資金凈流入保持較高水平，繼續為穩定跨境資金流動發揮基礎性作用

在跨境證券投資方面，國際金融協會的數據顯示，4月份，中國股市和債市分別凈流入10.19億美元和123.71億美元5月份，股市外資凈流入升至27.31億美元，債市凈流入放緩至19.9億美元截至6月13日，當月股市外資凈流入已達41.68億美元，外資在中國股市加倉意愿強烈Wind數據還顯示，截至6月22日，6月以來，北上資金累計凈流入410.8億元到目前為止的15個交易日中，有11個交易日是凈買入

景順投資高級基金經理劉輝表示，從估值來看，中國股市的估值水平處于歷史低位，與海外市場相比也處于低位在穩健的貨幣政策和積極的財政政策的作用下，中國經濟將在下半年實現較好的復蘇，從而支撐股市的表現伴隨著a股企穩反彈，外資凈流入a股較一季度大幅增加

工銀國際首席經濟學家石成認為，從歷史經驗來看，流入債券市場的外資對中美利差比較敏感因此，在美聯儲5月加息50個基點，6月加息75個基點的緊縮背景下，債券市場凈流入放緩外資流入股市更多的是和中國經濟的基本面有關即使在美聯儲過去的緊縮周期中，如果基本面是有彈性的，外國資本仍將凈購買中國股票資產目前，我國經濟市場觸底企穩跡象基本確認，預計后續我國跨境資本流動將較為溫和

人民幣資產具有長期吸引力。

海外投資者對中國金融市場投下信任票的背后，凸顯了人民幣資產的長期吸引力在不斷增強。

中國銀行研究所研究員王攸欣表示，短期來看，全球目前處于新一輪貨幣政策收緊周期，流動性整體趨于收緊與此同時，通脹高企，供應鏈瓶頸突出在此背景下，金融市場短期波動較大他認為，單從投資策略來看，適當采取保守操作，減少高波動性金融資產的配置，是目前比較合理的投資策略選擇但從長期來看，貨幣政策的影響將逐漸收斂，中國金融市場的吸引力和人民幣資產的收益率將更多地由經濟基本面決定考慮到中國經濟增速仍領先全球，貨幣政策穩健，人民幣資產實際收益率仍為正

數據顯示，最近幾年來，境外央行及跟蹤國際指數的相關基金對人民幣資產的配置明顯增加，但總體來看，境外投資者對人民幣資產的配置仍然較低無論從人民幣占全球外匯儲備2.79%的角度，還是從外資在國內股市，債市3%至5%的比例來看，境外投資者進一步增持人民幣資產的空間都還很大王春英此前表示

德意志銀行大中華區宏觀策略主管劉麗男也表示，短期來看，人民幣資產有望在美元加息周期中凸顯獨特的配置價值此外，人民幣資產具有多元化和中長期增值潛力的特點，對全球中長期投資者仍具有吸引力對于部分有中長期配置需求的投資者來說，是配置人民幣資產的窗口期機會

市場持續開放，奠定堅實基礎。

展望未來，中國金融市場將進一步開放，為吸引長期資本流入奠定堅實基礎。

最近，促進金融市場開放和互聯互通的措施不斷中國人民銀行，中國證監會和外匯局最近幾天發布聯合公告，推動銀行間和交易所債券市場開放根據相關公告，境外機構投資者獲準入市的范圍沒有變化，同時手續進一步簡化，可投資范圍也擴大至交易所債券市場此外，中國證監會和香港證監會原則同意兩地交易所將合格交易型開放式基金納入互聯互通ETF納入互聯互通標的，意味著a股市場將迎來更多活水

下一階段，我們將與各金融管理部門一道，繼續堅定不移地推進中國金融市場的改革開放，進一步簡化外國投資者投資中國市場的程序，豐富可投資資產的種類，完善數據披露，不斷改善營商環境，延長銀行間外匯市場交易時間，不斷提高投資中國市場的便利性，為外國投資者和國際機構投資中國市場創造更加有利的環境中國人民銀行此前表示

值得注意的是，在金融開放的同時，風險防控體系也將牢固建立王攸欣表示，中國跨境資本流動宏觀審慎政策工具體系不斷完善，及時有效的政策調整可以有效防范跨境資本和匯率的異常波動預計整體風險可控