從1998年公募基金行業(yè)步履蹣跚，到最近公募基金數(shù)量突破1萬只，我們?cè)俅我娮C了歷史！

根據(jù)中國資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，截至2022年5月底，中國公開發(fā)行的基金數(shù)量已達(dá)到9872只加上今年6月新成立的135只基金和處于發(fā)行期的90只基金，剔除6月份清盤的20只基金，目前已上市的公募基金總數(shù)已達(dá)10077只，突破萬只大關(guān)，創(chuàng)下公募基金歷史上的里程碑

多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，目前，公募基金總管理規(guī)模超過26萬億，基金數(shù)量超過1萬只，這說明公募基金最近幾年來發(fā)展迅速，行業(yè)實(shí)力明顯增強(qiáng)，公募基金行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)與此同時(shí)，伴隨著公募基金數(shù)量突破1萬只，是a股4800多只的兩倍多，基金投資人投資難，選基金難的問題也凸顯出來，基金投資，公募FOF等新業(yè)態(tài)有望迎來快速發(fā)展期

基金公開發(fā)行總數(shù)超過10，000只。

再次創(chuàng)下歷史性的一刻。

6月29日晚間，中國資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)發(fā)布了2022年5月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)截至2022年5月底，公募基金總數(shù)為9872只，管理總規(guī)模為26.26萬億元公募基金的數(shù)量和管理規(guī)模繼續(xù)波動(dòng)攀升

值得注意的是，2022年5月，基金公募數(shù)量高達(dá)9872只，而今年6月，新成立的基金有135只，目前處于發(fā)行期的新基金有90只剔除6月份清盤的20只基金，目前已上市的公募基金總數(shù)已達(dá)10077只，突破萬只大關(guān)，創(chuàng)下了基金行業(yè)公募的歷史性時(shí)刻

伴隨著資管新規(guī)后銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型，公募基金的行業(yè)形象和專業(yè)價(jià)值越來越被普遍接受，以及近期個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展意見的逐步落實(shí)，公募基金在資產(chǎn)管理行業(yè)的地位將繼續(xù)提升是目前大資產(chǎn)管理板塊下最具競爭力的產(chǎn)品形態(tài)，未來會(huì)有更強(qiáng)的生命力上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉益謙說

劉益謙表示，早在2021年底，根據(jù)歷史上新發(fā)行基金數(shù)量的平均增速，我們預(yù)測(cè)2022年10月新發(fā)行基金數(shù)量將突破1萬只，而現(xiàn)在早在6月份就已經(jīng)突破1萬只可見，即使在今年行情不佳的情況下，也不會(huì)影響到新發(fā)行的基金市場(chǎng)2022年上半年新發(fā)行基金約700只，僅次于2020年下半年和2021年上半年雖然規(guī)模創(chuàng)下了近三年來的新低，但在更長的時(shí)間內(nèi)，形勢(shì)依然非常樂觀

談及公募基金數(shù)量過萬的現(xiàn)象，惠誠基金研究中心表示，一方面，我國公募基金行業(yè)經(jīng)歷了20多年的蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)容量快速增長，相關(guān)制度不斷完善無論是最近幾年來公募基金的數(shù)量還是管理規(guī)模都在快速增長，可以看出中國投資者的理財(cái)觀念在不斷變化這得益于基金公司投研團(tuán)隊(duì)的不斷進(jìn)步，產(chǎn)品線的逐漸多元化，以及日益成熟的在基金公司和投資者之間搭建橋梁，幫助投資者樹立長期正確的投資價(jià)值觀，提高資金配置效率，助力公募基金行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)

另一方面，在規(guī)模上，雖然資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，但與美國市場(chǎng)相比仍有一定差距，未來仍有較大發(fā)展空間，從結(jié)構(gòu)上看，基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，股票型基金規(guī)模較小，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍需不斷優(yōu)化。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，1萬只公募基金中，股票型基金占6000多只，是絕對(duì)的主力，但產(chǎn)品管理規(guī)模不足30%此外，債券基金有1900多只，排名第二，占比不到20%，fof 300多只，QDII基金200多只，公募REITs 13只但貨基規(guī)模占比超過40%，是公募產(chǎn)品最大的類型

從未來發(fā)展?jié)摿砜矗辔粯I(yè)內(nèi)人士表示，股票型基金，公募REITs，公募FOF等產(chǎn)品類型未來發(fā)展?jié)摿σ廊痪薮蟆?/p>

上海某公募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，從上述產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公募REITs仍處于一片藍(lán)海現(xiàn)在，當(dāng)項(xiàng)目目標(biāo)僅限于基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)，仍然有巨大的空間可以挖掘如果未來房地產(chǎn)項(xiàng)目也能納入項(xiàng)目標(biāo)的，增長空間更是無限

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心劉益謙也表示，長期來看，股票型基金，債券型基金，貨幣型基金仍是市場(chǎng)主流，其中股票型基金受益于行業(yè)的發(fā)展，具有更長遠(yuǎn)的發(fā)展?jié)摿Π殡S著中國資本市場(chǎng)的不斷成熟，市場(chǎng)效率的提高，有利于被動(dòng)投資策略的發(fā)展，指數(shù)基金有望迎來進(jìn)一步發(fā)展

另一方面，據(jù)劉益謙分析，從政策上看，《關(guān)于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》將加快個(gè)人養(yǎng)老金第三支柱的發(fā)展，以養(yǎng)老金為目標(biāo)的公募FOF作為適應(yīng)性較高的理財(cái)產(chǎn)品，迎來了重要的發(fā)展機(jī)遇FOF未來的發(fā)展空間值得期待

事實(shí)上，從歷史數(shù)據(jù)來看，2019年以來，市場(chǎng)上公募FOF占非貨基金的比例持續(xù)上升，增速高于基金行業(yè)公募FOF正逐漸成為資產(chǎn)管理行業(yè)不可忽視的產(chǎn)品劉益謙說

惠誠基金研究中心也認(rèn)為，股票型基金，F(xiàn)OF基金和REITs基金可能會(huì)有很大發(fā)展。

從股票型基金來看，雖然數(shù)量上股票型基金很多，但從規(guī)模來看，股票型基金占比相對(duì)較低到2021年底，股票型基金占比不到30%，其中普通股票型基金占比僅為2.8%根據(jù)ICI的數(shù)據(jù)，全球范圍內(nèi)，2021年底股票基金占所有基金的47.3%

其次，基金公募數(shù)量快速增加，產(chǎn)品逐漸成為工具，居民財(cái)富管理難度加大FOF產(chǎn)品可以優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，滿足普通投資者的理財(cái)需求，同時(shí)可以不斷挖掘市場(chǎng)上優(yōu)秀的基金經(jīng)理，發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)基金市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展FOF產(chǎn)品將成為資本市場(chǎng)發(fā)展的重要組成部分

最后，長期來看，公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)展空間廣闊，有助于盤活底層資產(chǎn)，降低杠桿率是國家推進(jìn)金融供給側(cè)改革的重要手段，未來大概率會(huì)繼續(xù)得到政策支持此外，中國的房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模巨大如果未來將商業(yè)地產(chǎn)納入底層資產(chǎn)范圍，市場(chǎng)有望發(fā)展到萬億規(guī)模

雖然公募基金在行業(yè)的歷史發(fā)展中取得了令人矚目的成就，但上述上海公募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人也表示，由于公募基金初始成本較高，市場(chǎng)規(guī)模的增速趕不上產(chǎn)品數(shù)量的增速，產(chǎn)品同質(zhì)化，小微基金等諸多問題也可能導(dǎo)致資源的極大浪費(fèi)。

行業(yè)生態(tài)變化

選基難等新業(yè)態(tài)或助推基金投資。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)公募基金數(shù)量超過1萬只，是a股4800多只的兩倍多時(shí)，基金投資者投資難，選基金難的問題會(huì)更加突出在此背景下，未來基金投資業(yè)務(wù)和公募FOF可能會(huì)快速發(fā)展，基金管理人之間的競爭甚至公募基金的競爭會(huì)更加激烈人頭現(xiàn)象與迷你基金并存，對(duì)人才的爭奪也將日趨激烈

上海公募市場(chǎng)部上述負(fù)責(zé)人分析，公募基金萬只以上，行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)以下趨勢(shì):一是基金公司規(guī)模集中度進(jìn)一步提升，資金向頭部基金經(jīng)理，明星基金經(jīng)理，明星產(chǎn)品集中，二是買方投資業(yè)務(wù)將迎來發(fā)展的土壤，解決基金投資人選投難等痛點(diǎn)，第三，小微基金，甚至小微基金公司的數(shù)量可能在增加，最后，伴隨著基金產(chǎn)品的激增和基金經(jīng)理之間的激烈競爭，預(yù)計(jì)基金經(jīng)理的優(yōu)勝劣汰會(huì)更加殘酷。

惠誠基金研究中心也認(rèn)為，公募基金數(shù)量的快速增加導(dǎo)致投資者選基困難，部分基金產(chǎn)品迷你化公募基金的數(shù)量和規(guī)模迅速增加，加大了個(gè)人選擇基金的難度在此背景下，專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將為居民承擔(dān)更多的金融服務(wù)，根據(jù)居民個(gè)性化的理財(cái)需求，提供有針對(duì)性的投資顧問服務(wù)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將有廣闊的發(fā)展空間

此外，目前公募基金趨于工具化，這為FOF產(chǎn)品的發(fā)展提供了空間混合FOF，目標(biāo)日期FOF和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF適用于各種投資場(chǎng)景同時(shí)，F(xiàn)OF產(chǎn)品的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能也將加速行業(yè)內(nèi)資質(zhì)較弱的個(gè)別基金的出局

對(duì)于基金公司來說，需要不斷提升投研能力，具備全球視野，為投資者挖掘足夠多的優(yōu)質(zhì)投資品種匯成基金研究中心相關(guān)人士表示

劉益謙也表示，面對(duì)一萬多只的基金，個(gè)人投資者如何選擇適合自己的產(chǎn)品成為了一個(gè)難題基金業(yè)績分化導(dǎo)致的產(chǎn)品選擇風(fēng)險(xiǎn)以及由此產(chǎn)生的基金賺錢，基民不賺錢的客觀現(xiàn)象，成為影響基金行業(yè)發(fā)展的重要因素，也制約了其快速發(fā)展

劉益謙認(rèn)為，要解決這些問題，一是從買方角度出發(fā)，持有基金投資資格的機(jī)構(gòu)運(yùn)用專業(yè)知識(shí)，幫助投資者選擇符合其風(fēng)險(xiǎn)偏好和預(yù)期收益的基金產(chǎn)品，引導(dǎo)客戶建立合理預(yù)期，堅(jiān)持長期投資幫助最終客戶獲得能夠承擔(dān)自身風(fēng)險(xiǎn)，與基金業(yè)績相匹配的實(shí)際投資收益率，實(shí)現(xiàn)基金行業(yè)，基金投資者，基金投資者三方共贏

另一方面，從第三方評(píng)價(jià)的角度，基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)可以引導(dǎo)投資者關(guān)注長期投資業(yè)績，了解理性投資，價(jià)值投資，長期投資對(duì)普通投資者的積極意義，幫助投資者樹立正確的基金投資價(jià)值觀，避免盲目跟風(fēng)，追逐熱點(diǎn)此外，良好的基金評(píng)價(jià)結(jié)果也有助于基金行業(yè)揚(yáng)長避短，從而推動(dòng)基金行業(yè)公募的高質(zhì)量發(fā)展

據(jù)劉益謙觀察，在激烈的專業(yè)競爭下，基金行業(yè)也面臨著格局變化:首先，基金投資的發(fā)展有望推動(dòng)資產(chǎn)配置的力量，從原來的基金經(jīng)理通過投資轉(zhuǎn)向客戶，未來基金行業(yè)有望以產(chǎn)品創(chuàng)造和管理為主。

其次，由于基金行業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品創(chuàng)造和管理，那些風(fēng)險(xiǎn)收益特征明確，風(fēng)格清晰穩(wěn)定，長期業(yè)績穩(wěn)定的產(chǎn)品有望進(jìn)一步受到市場(chǎng)青睞，而風(fēng)險(xiǎn)收益特征不明顯，風(fēng)格漂移明顯，長期業(yè)績不穩(wěn)定的產(chǎn)品會(huì)在市場(chǎng)競爭中逐漸被淘汰，尤其是混合型基金中定位模糊，長期風(fēng)險(xiǎn)收益特征不穩(wěn)定的產(chǎn)品。

第三，高度同質(zhì)化的行業(yè)主題基金和跟蹤標(biāo)的相近的指數(shù)基金的競爭強(qiáng)度將繼續(xù)加大，相應(yīng)的小微基金的落后性將更加突出，或?qū)⒃诟偁幹忻媾R市場(chǎng)清場(chǎng)當(dāng)然，競爭的加劇也會(huì)倒逼基金公司進(jìn)一步提升產(chǎn)品創(chuàng)造能力，從而為市場(chǎng)提供更豐富，更具競爭力的優(yōu)秀產(chǎn)品

事實(shí)上，伴隨著最近幾年來公募基金的快速發(fā)展，監(jiān)管部門及時(shí)提出了公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求。

日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》《意見》提出鼓勵(lì)基金管理人以滿足居民財(cái)富管理需求為前提，以風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控為前提，切實(shí)保護(hù)投資者，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實(shí)提高公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，堅(jiān)決摒棄蹭熱點(diǎn)，搶噱頭，賺規(guī)模的‘偽創(chuàng)新’，積極鼓勵(lì)公募產(chǎn)品和業(yè)務(wù)誠信創(chuàng)新