銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，保險資金余額23.63萬億元，其中股票和證券投資基金余額2.81萬億元，較3月末的2.86萬億元進一步減少配置比例也從3月底的12.13%降至4月底的11.89%這一配置比例創(chuàng)下了2019年以來的新低

保險配置股票和證券投資基金余額縮水的原因有兩個:一是保險資金主動降低權(quán)益類資產(chǎn)倉位，二是公允價值下降結(jié)合4月份a股市場的走勢和頭部保險機構(gòu)的態(tài)度，公允價值下降是4月末保險權(quán)益類資產(chǎn)縮水的主要原因

多因素原因

資產(chǎn)對權(quán)益資產(chǎn)配置縮水

4月末，股票和證券投資基金配置余額再創(chuàng)新低。

資產(chǎn)配置的難度和權(quán)益市場的波動，使得保險資金配置權(quán)益類資產(chǎn)的比例不斷縮小。

新華人壽首席執(zhí)行官兼總裁李泉最近表示，今年的市場形勢非常復(fù)雜，所有投資者的壓力都很大我們有一定的思想準(zhǔn)備，積極應(yīng)對投資，對大的資產(chǎn)做一些調(diào)整

此外，一些保險公司在最新的償付能力報告中表示，在長期利率下降，股票債券市場波動和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給不足的影響下，保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理，市場風(fēng)險管理和資本管理的難度加大。

此外，今年保險行業(yè)開始實施償二代，二期賠付工程在新規(guī)下，權(quán)益類資產(chǎn)將降低保險公司的償付能力一些保險公司減少了權(quán)益類資產(chǎn)等高風(fēng)險資產(chǎn)對償付能力要求資本的占用，以確保償付能力充足率達標(biāo)

需要注意的是，保險資金4月末的配置數(shù)據(jù)有一定的參考價值，但不能反映權(quán)益類資產(chǎn)的最新配置情況5月份以來，權(quán)益市場回暖，保險資金持有的股票和證券投資基金余額勢必增加此外，4月底以來，已有多家保險機構(gòu)表示將增持權(quán)益類資產(chǎn)，增持后的數(shù)據(jù)可能會在今年5月底或6月的行業(yè)配置數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)

很多保險公司聲稱已經(jīng)增加了倉位。

并對股票市場持樂觀態(tài)度

事實上，自4月下旬以來，已有多家保險公司表示將擇機增持權(quán)益類資產(chǎn)例如，在4月底，許多保險資產(chǎn)管理公司如PICC資產(chǎn)，中國人壽資產(chǎn)，新華資產(chǎn)等都發(fā)出了自己的聲音，表示會抓住機會增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置此外，在保險公司4月底披露的償付能力報告中，有多家保險公司聲稱已擇機加倉

在6月9日舉行的中國太保2021年度股東大會上，中國太保集團總裁傅帆表示，鑒于保險資金負(fù)債的長期性特點，公司不會過于關(guān)注短期收益的波動，始終堅持價值投資，長期投資，穩(wěn)健投資的理念未來，公司將繼續(xù)堅持啞鈴型戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略，適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)配置和不動產(chǎn)類資產(chǎn)配置在公司戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中的比重，提升長期投資回報能力

從目前保險資產(chǎn)負(fù)債管理來看，適當(dāng)提高權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，也是提高投資回報率的大勢所趨昆侖健康保險資產(chǎn)管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示:最近幾年來，保險資金持續(xù)面臨收益率走低的配置壓力低利率對保險資金的固定收益投資提出了較高的挑戰(zhàn)，要求保險公司加強資產(chǎn)負(fù)債管理，發(fā)揮保險資金的獨特優(yōu)勢，注重長期投資理念，更加重視長期資產(chǎn)，另一方面，保險公司應(yīng)延長資產(chǎn)期限，增加股權(quán)暴露，增強投資能力，加強風(fēng)險控制

近期，多家保險機構(gòu)表示看好權(quán)益市場的未來表現(xiàn)例如，中國人壽安全基金表示，近期權(quán)益市場風(fēng)險偏好持續(xù)改善，流動性寬松，穩(wěn)增長政策預(yù)期以及市場賺錢效應(yīng)改善是主要驅(qū)動力目前主要的寬基指數(shù)已經(jīng)恢復(fù)到本輪疫情爆發(fā)前的位置，市場的反彈動能超賣或者邊際可能減弱但伴隨著市場基本面影響的鈍化，流動性持續(xù)寬松和政策修正信號可能繼續(xù)推高市場風(fēng)險偏好