達股份擬募資28.3億元，繼續(xù)加大光伏電池跟蹤力度。

6月15日晚間，駿達股份發(fā)布非公開發(fā)行股票預案，擬募集不超過28.3億元，其中15.19億元用于購買捷泰科技49%股份，5億元用于高效N型太陽能電池研發(fā)試點項目，8.11億元用于補充流動資金和償還銀行貸款。

在此之前，君達股份已經持有捷泰科技51%的股權，本次交易完成后，將全資持有捷泰科技捷泰科技原股東承諾2021年至2023年累計凈利潤不低于7.9億元，或將為駿達股份帶來新的增長

君股份募集的第二個項目——高效N型太陽能電池研發(fā)中試項目，是公司對賭新技術藍海市場但目前公司的N型電池生產技術在產品轉化效率，良率，生產成本等方面都有很大的提升空間

放棄原來的汽車配件業(yè)務，進入光伏領域，駿達的股價在過去一年上漲了455%前述消息發(fā)布后，公司股價在6月16日早盤上漲7.78%

計劃全資持有捷泰科技。

本次募集資金的主要目的是以15.19億元收購捷泰科技剩余的49%股權。

具體來看，駿達股份擬通過江西產權交易所以支付現金方式收購宏福光伏持有的捷泰科技33.97%股權，交易金額10.53億元，蘇泊爾集團持有的捷泰科技15.03%股權進行協議轉讓，交易金額為4.66億元對應標的公司100%股權的估值為31億元

君股份于2021年9月完成對捷泰科技51%股權的收購，從而獲得捷泰科技的控制權重組后，捷泰科技將成為駿達的全資子公司君股份表示，本次收購完成后，將能夠提高捷泰科技享有的股權比例，提升公司的盈利能力

泰國科技產品包括單晶PERC電池和多晶電池，其性能極度依賴晶科能源晶科能源作為捷泰科技最大的客戶和供應商，在銷售和采購方面與標的公司有大量的業(yè)務往來2020年和2021年，杰科科技對晶科能源的電池銷售金額分別為16.78億元和19.93億元，占總銷售額的60.34%和40.92%

全資的杰泰克技能給君達股份帶來多大的增長在之前的交易中，交易對方上饒展鴻已經做出了業(yè)績承諾捷泰科技2021 —2023年實現的凈利潤分別不低于2.1億元，2.7億元和3.1億元，累計凈利潤不低于7.9億元

2021年，捷泰科技實現扣非后凈利潤2.22億元，順利完成業(yè)績承諾2020年12月，公司全面停產多晶電池產品，處置與多晶電池相關的固定資產扣除此項或有事項及非經常性損益影響后，標的公司2020年凈利潤為1.91億元

圖:目標公司近兩年的財務數據

但需要注意的是，2021年捷泰科技未能逃脫光伏產業(yè)的內卷化期間營業(yè)收入同比增長82%，扣非后凈利潤僅增長16%公司毛利率和凈利潤率均同比下降

但捷泰科技的毛利率仍明顯高于同行2021年，捷泰科技毛利率10.69%，愛旭單晶PERC太陽能電池毛利率5.43%，億晶光電太陽能電池組件為—2.43%

君股份也表示，伴隨著國家光伏相關補貼，技術進步和生產規(guī)模等相關政策的調整，光伏市場需求存在波動風險，進而影響行業(yè)下游市場。

押注N型拓普康電池新市場

君股份的第二個募投項目——高效N型太陽能電池研發(fā)中試項目，是公司對新技術藍海市場的押注。

n型電池技術是產業(yè)投資和市場關注的焦點目前，N型電池的主流代表技術有拓普康，HJT，IBC等

根據第三方機構哈梅林太陽能研究所的報告，P型工藝的光伏電池轉換效率極限低于N型工藝的光伏電池例如，PERC電池和TOPCon電池的理論極限效率分別為24.5%和27.5%

中國光伏行業(yè)協會數據顯示，2021年PERC電池平均轉換效率為23.1%，越來越接近理論上限同期N型電池平均轉換效率超過24%

但由于N型電池成本相對較高，目前市場上仍以P型電池為主中國光伏行業(yè)協會數據顯示，2021年，伴隨著PERC電池新增產能的不斷釋放，PERC電池市場份額提升至91.2%，N型電池量產規(guī)模仍然較小，目前市場份額約為3%

中國光伏行業(yè)協會預測，2030年拓普康電池市場占比將超過20%，是目前電池技術的主要發(fā)展方向之一PV—InfoLink還表示，預計2022年行業(yè)Topcon產能將超過37GW，未來三年將快速增長，2024年將超過100GW

2021年底，杰科技完成電池生產工藝研發(fā)，具備量產能力但目前公司的拓普康生產技術在產品轉化效率，良率，生產成本等方面都有很大的提升空間

泰科技提出的N型電池研發(fā)中試線，將進一步研究完善拓普康系列產品的生產工藝并進行中試生產，收集生產過程中的實驗數據，優(yōu)化工藝流程，完善技術方案項目整體建設期預計6個月，不涉及預期效益

招商證券6月13日報道，拓普康規(guī)模應用已經啟動在成功解決繞線電鍍等技術難題后，晶能等公司率先啟動了拓普康的大規(guī)模擴產預計今年下半年將有3—5家企業(yè)開始大規(guī)模拓普康擴張2022—2024年將是拓普康的密集擴產期，預計年均電池需求將超過120億元

股價一年漲了4.4倍。

2021年7月，君達還是市值不到30億的小盤股伴隨著捷泰科技股份被收購的消息傳出，君達股份搭上了光伏快車，一年來股價上漲445.16%

圖:君達股份近一年股價走勢

駿達股份原主營業(yè)務包括R&D，生產和銷售汽車塑料內外飾件受新冠肺炎疫情和汽車行業(yè)下滑影響，公司自2017年上市以來凈利潤逐年下滑

2022年上半年，駿達股份出售了原有的與汽車配件業(yè)務相關的資產組，計劃專注于光伏產業(yè)。