a股表現(xiàn)和風(fēng)格觀察

全球股票資產(chǎn):全球股票資產(chǎn)普遍下跌，恒生指數(shù)和中國(guó)滬深股市領(lǐng)漲，美股下跌。

上證綜指和深證成指分別上漲2.8%和3.5%，德國(guó)DAX和法國(guó)CAC40分別下跌2.0%和2.2%，港股上漲3.4%，美股SPX下跌3.8%。

大資產(chǎn)橫向?qū)Ρ?權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和原油漲幅明顯，美元指數(shù)反彈股票:股市處于統(tǒng)一修復(fù)狀態(tài)，滬深300和上證綜指周漲幅分別為3.7%和2.8%，創(chuàng)業(yè)板為4.0%，債券:國(guó)債和企業(yè)債增速分別為0.1%和0.0%，與上期相比變化不大，商業(yè):農(nóng)產(chǎn)品下跌0.6%，黃金和石油分別上漲0.2%和3.7%，銅下跌6.0%，外匯:美元指數(shù)上漲2.4%

風(fēng)格:在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)整體改善的基礎(chǔ)上，各類(lèi)風(fēng)格均出現(xiàn)周度上漲，其中周期型風(fēng)格表現(xiàn)最好，漲幅為3.8%。

中小市值:大中市值指數(shù)周度漲幅相對(duì)領(lǐng)先，周漲幅和周跌幅分別為+3.8%和+3.7%，小市值指數(shù)漲幅稍弱，為+2.5%。

一級(jí)行業(yè):在周都，煤炭，有色和石油石化行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好，排名前三，制造業(yè)，電子，家用電器表現(xiàn)相對(duì)較差，排名靠后。

估價(jià)跟蹤

主要指數(shù)估值變動(dòng):估值及變動(dòng):上周萬(wàn)得全A市盈率收于12.81，較上期上漲0.36市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象，主要指數(shù)估值出現(xiàn)不同程度的短期修復(fù)其中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)50估值漲幅居前，分別上漲1.94和1.05，上證50估值偏弱，僅上漲0.33

歷史點(diǎn)位:上證指數(shù)，萬(wàn)得全A，滬深300，創(chuàng)業(yè)板五年市盈率歷史點(diǎn)位分別為25.8%，39.0%，42.0%，45.6%，仍處于較低水平。

相對(duì)估值對(duì)比:全球指數(shù)'全球主要股票指數(shù)'估值對(duì)比:伴隨著近期的反彈，a股主要指數(shù)估值均有所回升，a股估值性?xún)r(jià)比的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)依然存在，而相對(duì)優(yōu)勢(shì)有所減弱成長(zhǎng)與價(jià)值的指數(shù)估值對(duì)比:截至6月10日，創(chuàng)業(yè)板/滬深300相對(duì)市盈率為4.06，較前值上漲0.60%，創(chuàng)業(yè)板/滬深300相對(duì)市凈率為4.15，較前值上漲0.54%可見(jiàn)，在近期估值回升的過(guò)程中，增長(zhǎng)風(fēng)格的修復(fù)要好于價(jià)值

分部估值:PE:截至6月10日，市盈率最高的行業(yè)為農(nóng)林牧漁，汽車(chē)，食品飲料，市盈率最低的行業(yè)是醫(yī)藥生物，交通運(yùn)輸和傳媒。

PB:截至6月10日，市凈率排名前三的行業(yè)分別是電力設(shè)備，食品飲料和基礎(chǔ)化工，市凈率墊底的三個(gè)行業(yè)分別是房地產(chǎn)，非銀金融和銀行業(yè)。

不同板塊的估值:從板塊來(lái)看，市盈率較低的行業(yè)是科技，交通，原材料板塊，歷史市凈率較低的板塊是科技，金融地產(chǎn)，交通運(yùn)輸板塊。

風(fēng)險(xiǎn)酬金

截至6月10日，萬(wàn)得全A，滬深300和創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分別為2.95，5.23和—0.82，均低于前值，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。

與指數(shù)本身的平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平相比，現(xiàn)在萬(wàn)得全A，沈虎300，創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平都高于平均加雙標(biāo)準(zhǔn)差。

風(fēng)險(xiǎn)警告

俄羅斯的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行超出預(yù)期，流行病傳播的風(fēng)險(xiǎn)超出預(yù)期