a股表現和風格觀察

全球股票資產:全球股票資產普遍下跌，恒生指數和中國滬深股市領漲，美股下跌。

上證綜指和深證成指分別上漲2.8%和3.5%，德國DAX和法國CAC40分別下跌2.0%和2.2%，港股上漲3.4%，美股SPX下跌3.8%。

大資產橫向對比:權益類資產和原油漲幅明顯，美元指數反彈股票:股市處于統一修復狀態，滬深300和上證綜指周漲幅分別為3.7%和2.8%，創業板為4.0%，債券:國債和企業債增速分別為0.1%和0.0%，與上期相比變化不大，商業:農產品下跌0.6%，黃金和石油分別上漲0.2%和3.7%，銅下跌6.0%，外匯:美元指數上漲2.4%

風格:在權益類資產整體改善的基礎上，各類風格均出現周度上漲，其中周期型風格表現最好，漲幅為3.8%。

中小市值:大中市值指數周度漲幅相對領先，周漲幅和周跌幅分別為+3.8%和+3.7%，小市值指數漲幅稍弱，為+2.5%。

一級行業:在周都，煤炭，有色和石油石化行業表現相對較好，排名前三，制造業，電子，家用電器表現相對較差，排名靠后。

估價跟蹤

主要指數估值變動:估值及變動:上周萬得全A市盈率收于12.81，較上期上漲0.36市場出現回暖跡象，主要指數估值出現不同程度的短期修復其中，創業板指數和科創50估值漲幅居前，分別上漲1.94和1.05，上證50估值偏弱，僅上漲0.33

歷史點位:上證指數，萬得全A，滬深300，創業板五年市盈率歷史點位分別為25.8%，39.0%，42.0%，45.6%，仍處于較低水平。

相對估值對比:全球指數'全球主要股票指數'估值對比:伴隨著近期的反彈，a股主要指數估值均有所回升，a股估值性價比的絕對優勢依然存在，而相對優勢有所減弱成長與價值的指數估值對比:截至6月10日，創業板/滬深300相對市盈率為4.06，較前值上漲0.60%，創業板/滬深300相對市凈率為4.15，較前值上漲0.54%可見，在近期估值回升的過程中，增長風格的修復要好于價值

分部估值:PE:截至6月10日，市盈率最高的行業為農林牧漁，汽車，食品飲料，市盈率最低的行業是醫藥生物，交通運輸和傳媒。

PB:截至6月10日，市凈率排名前三的行業分別是電力設備，食品飲料和基礎化工，市凈率墊底的三個行業分別是房地產，非銀金融和銀行業。

不同板塊的估值:從板塊來看，市盈率較低的行業是科技，交通，原材料板塊，歷史市凈率較低的板塊是科技，金融地產，交通運輸板塊。

風險酬金

截至6月10日，萬得全A，滬深300和創業板的風險溢價分別為2.95，5.23和—0.82，均低于前值，市場風險偏好上升。

與指數本身的平均風險溢價水平相比，現在萬得全A，沈虎300，創業板的風險溢價水平都高于平均加雙標準差。

風險警告

俄羅斯的地緣政治風險，國內經濟下行超出預期，流行病傳播的風險超出預期