摘要:

上周行業景氣變化:

房地產需求仍有待改善，建材邊際需求回升，煤炭價格保持穩定下游方面，上周新房成交面積下行，生豬價格繼續上漲，汽車銷量環比回升中游，4月份，電廠發電量和煤耗同比下降，建材需求邊際改善上游方面，上周動力煤價格持平，4月份原煤產量同比增速放緩

上周行業景氣跟蹤:

下游需求:新房成交面積下降，供應量下降，豬價上漲，汽車銷量上漲房地產方面，上周30個大中城市新房成交面積周環比下降8.8%，需求依然疲軟農產品方面，5月23日，全國規模養殖場生豬平均價格周環比上漲3.10%4月份，行業整體屠宰重量環比下降1.37%去產能供給減少，推高豬價汽車方面，5月8日—5月15日，全國乘用車日均銷量環比回升，主要得益于復工復產后汽車產業鏈的恢復

中游:4月發電量同比小幅下降，建材需求邊際改善發電量方面，4月份發電量6086億千瓦時，同比下降4.3%，重點電廠燃煤總量同比下降15.59%受疫情影響，供應鏈仍需修復建材方面，上周國內浮法玻璃均價2042.1元/噸，周環比上漲0.17%，全國水泥庫容周環比下降0.8%疫情緩解后，對建筑材料的需求略有增加

上游資源:動力煤價格周環比持平，4

月度原煤產量同比增速放緩。切口

截至5月20日，Q5500秦皇島動力煤價格收于1205元/噸，周環比持平。

北方港口庫存繼續承壓，周環比微漲0.84%4月份，全國原煤產量3.6億噸，同比增長10.7%，增速比3月份回落4.1個百分點雖然供給處于高位，但目前國內外煤價倒掛，國際煤價高支撐國內煤價

運輸:港口積壓貨物的裝運提高了收藏品的價格集裝箱運輸方面，截至5月20日，CCFI綜指3135.78點，周環比上漲1.5%，主要得益于當前復工復產的逐步推進此前港口積壓的貨物正在陸續離港，集裝箱運輸需求的增加推高了集裝箱運輸價格此外，俄烏沖突對石油運輸的影響減弱，石油運輸價格持續下跌

新興產業鏈:風電光伏裝機持續增長，4

集成電路月產量同比下降。

1—4月，全國風電和太陽能發電裝機容量分別為3.4億千瓦和3.2億千瓦，同比增長17.7%和23.6%歐盟計劃到2025年光伏發電能力翻一番，新增600GW到2030年的裝機容量，德國等四國承諾到2050年海上風電裝機容量增加10倍，風電光伏利好政策持續出臺4月份，全國集成電路產量259億片，同比下降12.1%，主要是疫情影響生產

風險:疫情蔓延超預期，穩增長和需求復蘇不及預期。

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