本報告簡介:

下游地產邊際需求回暖，生豬去產能效果初顯，中游建材需求疲軟，玻璃膠價格降增，上游煤價保持穩定風電裝機持續增加，新能源供給加快

摘要:

本周行業景氣變化:

核心要點:下游景氣邊際回升，中游建材需求有待提振，上游煤價仍有支撐上周下游景氣邊際回升，房地產端30個大中城市新房成交面積逐周大幅增長，消費汽車銷量同比降幅收窄，去產能下生豬價格迎來上漲中游需求沒有明顯提振，鋼材表觀需求明顯增加，但仍低于正常水平在建材需求疲軟的情況下，玻璃，水泥價格有降有升上游資源方面，上周煤炭限價規則落地，國際煤價大漲繼續支撐國內煤價

基建:新房成交面積回暖，建材需求依然疲軟上周30個大中城市新房成交面積周環比上漲61.3%雖然新房成交逐周回暖，但建材需求依然疲軟上周國內浮法玻璃均價2038.65元/噸，較前一周下跌0.45%，主要是加工廠訂單一般上周全國P.O42.5水泥均價495.16元/噸，環比下跌0.7%，主要是需求下行，磨機開工負荷下降

下游消費:供應減少，豬價回升，國內汽車銷量同比降幅繼續收窄農產品方面，5月16日，全國規模養殖場生豬平均價格周環比上漲5.56%4月份，行業整體屠宰重量環比下降3.33%去產能供給減少，推高豬價

汽車方面，4月30日—5月8日，全國乘用車日均銷量同比下降17%/21%，降幅繼續收窄，主要原因是復工復產后汽車產業鏈恢復。

上游資源:動力煤價格周周持平，鋼材需求小幅上漲日前，Q5500秦皇島動力煤價格收于1205元/噸，周環比持平俄烏沖突造成能源短缺，4月以來國際煤價大幅上漲，繼續支撐國內煤價上周螺紋鋼和熱軋板卷價格周環比變化—2.2%和—1.4%，五種鋼材表觀消費量1043.19萬噸，同比增長67.29萬噸，但需求處于去年同期低位

交通:4月份快遞漲價，五大航空公司客座率繼續下降4月份，全國規模以上快遞業務收入740.5億元，同比下降10.1%，規模以上快遞業務量同比下降12.0%，快遞單價同比增長2.1%4月份，五大航空公司客座率持續下降，ASK/RPK同比下降79.0%/84.4%

新興產業鏈:風電光伏裝機持續增加，新能源供給加速。

3月份累計新增發電設備容量790萬千瓦，同比增長37.87%太陽能發電裝機容量31855萬千瓦，微增0.87%，其中6000千瓦及以上裝機容量20860萬千瓦，環比增長0.25%太陽能的裝機規模一直在加速，光伏產業的各個子產業鏈也在加速布局和擴大生產隆基和和盛硅業等龍頭企業加快了對多晶硅相關產業的投資

風險:疫情蔓延超預期，穩增長和需求復蘇不及預期。