本周數(shù)據(jù):新能源車(chē)企相繼提價(jià)，大宗價(jià)格邊際下降新能源車(chē)企相繼提價(jià)，成本壓力逐漸傳導(dǎo)到終端氪，藍(lán)兔，長(zhǎng)安，SAIC客車(chē)，柯靈等新一輪漲價(jià)方案于5月1日生效，成本壓力逐漸傳導(dǎo)至終端本周主要原材料的價(jià)格略有下降以及汽車(chē)供應(yīng)鏈中的主要原材料冷軋板，熱軋板卷，鋁，銅，天然橡膠和聚丙烯本周的平均價(jià)格分別為+0.6%，—2.5%，—4.7%，—1.2%，—4.2%和—1.9%，最近一個(gè)月的平均價(jià)格分別為+1.7%，+1.0%，—5.0%，+1.8%，—2.7%和—1.7%本周觀點(diǎn):繼續(xù)看好自主崛起+電動(dòng)智能化+摩托車(chē)汽車(chē)電動(dòng)智能化巨變，重塑產(chǎn)業(yè)秩序，看好汽車(chē)產(chǎn)業(yè)黃金十年這個(gè)月的核心投資組合乘用車(chē):新勢(shì)力公布4月交付量，環(huán)比下降4月蔚來(lái)/小鵬/理想分娩分別為—49.2%/—41.6%/—62.2%我們判斷疫情影響了供應(yīng)鏈，導(dǎo)致產(chǎn)量損失3月份以來(lái)，價(jià)格上漲導(dǎo)致短期觀望需求增加中期來(lái)看，預(yù)計(jì)產(chǎn)品力仍將保持強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)供應(yīng)鏈已經(jīng)穩(wěn)步修復(fù)截至目前，首批白名單企業(yè)復(fù)工率超過(guò)80%日前，上海市經(jīng)信委正式發(fā)布第二批獲準(zhǔn)復(fù)產(chǎn)企業(yè)白名單，共計(jì)1188家企業(yè)新能源普及率快速提高3月份狹義乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量182萬(wàn)輛，新能源月度滲透率超過(guò)25%看好自主崛起，借助變革，推薦，受益標(biāo)的實(shí)現(xiàn)品牌提升和市場(chǎng)份額提升零部件:電智能重塑產(chǎn)業(yè)秩序，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)+新定點(diǎn)催化，堅(jiān)定看多零部件智能化將是今年的核心線(xiàn)，智能駕駛和智能駕駛艙加速，看好聲學(xué)+線(xiàn)控底盤(pán)+域控制器的加速滲透，電氣化加速輕量化發(fā)展，特斯拉引領(lǐng)一體化壓鑄，加大行業(yè)擴(kuò)張，提升行業(yè)集中度建議從客戶(hù)維度+產(chǎn)品維度選擇標(biāo)的，二維共振最好1.客戶(hù)維度:相比傳統(tǒng)燃油車(chē)，新型動(dòng)力汽車(chē)迭代速度更快，供應(yīng)鏈驗(yàn)證周期更短，供應(yīng)鏈趨于扁平化，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線(xiàn)變得更加陡峭推薦特斯拉+新動(dòng)力產(chǎn)業(yè)鏈:，受益標(biāo)的2.產(chǎn)品維度:智能電動(dòng)轉(zhuǎn)型將帶來(lái)品牌力和產(chǎn)品力重塑，各車(chē)企都在不斷增加智能電動(dòng)配置，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額提升和品牌提升:1)智能增量:智能駕駛—(德賽西威*，伯特利，經(jīng)緯恒潤(rùn)—W)，受益標(biāo)的(next er)，智能駕駛艙:聲學(xué)—(上盛電子)，智能座椅—(吉峰，上海延普)，天幕玻璃—(福耀玻璃)，車(chē)燈—(星宇，科博達(dá))(德賽四維，福耀分別由計(jì)算機(jī)集團(tuán)，建材集團(tuán)共同覆蓋)，2)電氣化增量:三電(比亞迪，龍盛科技)，熱管理(拓普集團(tuán)，銀輪股份)，受益標(biāo)的(三華智能控制)，輕量級(jí)(文燦股份，艾克迪，托普集團(tuán)，伯特利)，受益標(biāo)的(徐升股份)摩托車(chē):中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月全國(guó)中大排量摩托車(chē)銷(xiāo)售3.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)+31.1%，環(huán)比增長(zhǎng)+41.9%2022Q1共銷(xiāo)售8.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)+49.7%中大排量摩托車(chē)代表了消費(fèi)升級(jí)的方向，市場(chǎng)潛力巨大他們的份額將集中在品牌力突出，動(dòng)力總成技術(shù)先進(jìn)，渠道布局完善的自主和合資品牌推薦(馮春動(dòng)力，錢(qián)江摩托)，受益標(biāo)的(隆鑫通用)本周行情:整體弱于市場(chǎng)，乘用車(chē)板塊領(lǐng)漲本周a股汽車(chē)板塊下跌1.0%(流通市值加權(quán)平均值，下同)，在申萬(wàn)子行業(yè)中排名第11位，表現(xiàn)弱于滬深300(上漲0.3%)在細(xì)分市場(chǎng)中，乘用車(chē)和其他運(yùn)輸設(shè)備分別增長(zhǎng)1.1%和0.7%，而汽車(chē)零部件，公共汽車(chē)，汽車(chē)服務(wù)和卡車(chē)分別下降2.6%，4.6%，5.4%和6.4%暗示風(fēng)險(xiǎn)較大的汽車(chē)行業(yè)芯片短缺，原材料成本波動(dòng)超預(yù)期，汽車(chē)終端需求不及預(yù)期，汽車(chē)出口銷(xiāo)售低于預(yù)期