投資要點最近幾天，長春高新發(fā)布了2022年一季報報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.75億元，同比增長30.40%，實現(xiàn)凈利潤11.38億元，同比增長30.16%，扣非歸母凈利潤11.23億元，同比增長28.69%，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為6.03億元，同比下降1.97%預(yù)測與評級:在生長激素滲透率持續(xù)提升以及長效生長激素，重組卵泡刺激素等品種逐步增加的推動下，金賽藥業(yè)有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長拜克生物鼻噴流感疫苗增長潛力巨大此外，公司有多個重磅產(chǎn)品在研，形成良好的產(chǎn)品梯度，其中帶狀皰疹疫苗有望成為國內(nèi)同類疫苗第一，值得關(guān)注康藥業(yè)和高新地產(chǎn)有望帶來穩(wěn)定的業(yè)績貢獻(xiàn)我們已經(jīng)調(diào)整了我們的利潤預(yù)測預(yù)計2022—2024年EPS分別為11.89元，15.22元，18.96元，對應(yīng)4月27日收盤價PE，分別為12.4倍，9.7倍，7.8倍，維持審慎增持評級風(fēng)險:核心品種銷售不及預(yù)期，核心品種集中集采降價風(fēng)險，政策變化風(fēng)險，競爭格局加劇，R&D管道進(jìn)度不及預(yù)期