本報告導讀:　　根據最近披露的基金2022年一季報，分析機構持倉變化A股及滬深通基金對建材龍頭配置有所上升，增配水泥.　　摘要:　　維持行業增 持評級我們認為當下穩增長的方向明確，疫情中斷了需求恢復的節奏但或增加疫后恢復斜率，需求只是遲到，并未缺席伴隨著后續疫情的緩解，我們判斷財政的持續發力疊加各地重點工程項目加快釋放，基建需求有望超過市場預期我們判斷基建加碼及疫情后恢復最快是防水材料行業及管道行業，推薦東方雨虹，科順股份，中國聯塑，偉星新材，旗濱集團，水泥板塊，我們推薦有自身α成長屬性的上峰水泥，華新水泥，天山股份及海螺水泥，港股推薦中國建材　　龍頭建材股2022年一季度國內公募機構整體持倉及滬深股通持倉較2021 年第四季度略有上升:建材板塊進入基金前十大重倉股的數量由2021 年4 季度的29 支上升至2022 年1 季度的31 支，持票風格更加集中在偏價值藍籌，以目前的基金前十重倉持股基金數顯示:東方雨虹，海螺水泥，中國巨石，偉星新材，旗濱集團，堅朗五金，北新建材，華新水泥，冀東水泥，蘇博特獲得機構的青睞相對較多　　以環比的變動衡量:洛陽玻璃，堅朗五金，中材科技受到機構減持，分別減持占流通股比例為4.21%，3.91%，2.36%，增持為蒙娜麗莎，東方雨虹，長海股份，增持占流通股比例分別為4.29%，3.80%，3.17%，1 季度整體建材板塊配置較上季度有所上升，　　滬深股通1 季度集中增持了北新建材，上峰水泥，海螺水泥，魯陽節能，西部建設，分別占總股本比例變化為1.22%，1.07%，0.71%，0.66%，0.61%，減持集中在旗濱集團，科順股份，南玻A，兔寶寶，東方雨虹，分別占總股本比例變化為1.85%，1.62%，1.12%，1.00%，0.81%期末滬深股通持股集中在北新建材，東方雨虹，偉星新材，海螺水泥，科順股份等，占總股本比例分別為9.39%，9.30%，9.24%，7.10%，6.91%，港股通1 季度資金集中增持海螺創業，洛陽玻璃，中國建材，增持占總股本變化比例2.77%，2.06%，0.69%　　從重倉水泥股的各類型基金來看，普通股票型基金比例保持不變，偏股混合型基金比例上升2%從基金的地域來看，重倉水泥中上?；鹫急?3%，北京16%，深圳29%，廣州12%

今年好在我們抓住了幾次大的機會，雖然說沒有那么極致。不過我在做決策的時候，是同時考慮風險和各方面的情況，尤其是在今年這種環境下，肯定需要考慮風險。因此哪怕讓我重新再做一次也是，不可能不顧風險在一個方向上做得非常極致。