本報(bào)告導(dǎo)讀:　　根據(jù)最近披露的基金2022年一季報(bào)，分析機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變化A股及滬深通基金對(duì)建材龍頭配置有所上升，增配水泥.　　摘要:　　維持行業(yè)增 持評(píng)級(jí)我們認(rèn)為當(dāng)下穩(wěn)增長(zhǎng)的方向明確，疫情中斷了需求恢復(fù)的節(jié)奏但或增加疫后恢復(fù)斜率，需求只是遲到，并未缺席伴隨著后續(xù)疫情的緩解，我們判斷財(cái)政的持續(xù)發(fā)力疊加各地重點(diǎn)工程項(xiàng)目加快釋放，基建需求有望超過市場(chǎng)預(yù)期我們判斷基建加碼及疫情后恢復(fù)最快是防水材料行業(yè)及管道行業(yè)，推薦東方雨虹，科順股份，中國(guó)聯(lián)塑，偉星新材，旗濱集團(tuán)，水泥板塊，我們推薦有自身α成長(zhǎng)屬性的上峰水泥，華新水泥，天山股份及海螺水泥，港股推薦中國(guó)建材　　龍頭建材股2022年一季度國(guó)內(nèi)公募機(jī)構(gòu)整體持倉(cāng)及滬深股通持倉(cāng)較2021 年第四季度略有上升:建材板塊進(jìn)入基金前十大重倉(cāng)股的數(shù)量由2021 年4 季度的29 支上升至2022 年1 季度的31 支，持票風(fēng)格更加集中在偏價(jià)值藍(lán)籌，以目前的基金前十重倉(cāng)持股基金數(shù)顯示:東方雨虹，海螺水泥，中國(guó)巨石，偉星新材，旗濱集團(tuán)，堅(jiān)朗五金，北新建材，華新水泥，冀東水泥，蘇博特獲得機(jī)構(gòu)的青睞相對(duì)較多　　以環(huán)比的變動(dòng)衡量:洛陽(yáng)玻璃，堅(jiān)朗五金，中材科技受到機(jī)構(gòu)減持，分別減持占流通股比例為4.21%，3.91%，2.36%，增持為蒙娜麗莎，東方雨虹，長(zhǎng)海股份，增持占流通股比例分別為4.29%，3.80%，3.17%，1 季度整體建材板塊配置較上季度有所上升，　　滬深股通1 季度集中增持了北新建材，上峰水泥，海螺水泥，魯陽(yáng)節(jié)能，西部建設(shè)，分別占總股本比例變化為1.22%，1.07%，0.71%，0.66%，0.61%，減持集中在旗濱集團(tuán)，科順股份，南玻A，兔寶寶，東方雨虹，分別占總股本比例變化為1.85%，1.62%，1.12%，1.00%，0.81%期末滬深股通持股集中在北新建材，東方雨虹，偉星新材，海螺水泥，科順股份等，占總股本比例分別為9.39%，9.30%，9.24%，7.10%，6.91%，港股通1 季度資金集中增持海螺創(chuàng)業(yè)，洛陽(yáng)玻璃，中國(guó)建材，增持占總股本變化比例2.77%，2.06%，0.69%　　從重倉(cāng)水泥股的各類型基金來看，普通股票型基金比例保持不變，偏股混合型基金比例上升2%從基金的地域來看，重倉(cāng)水泥中上海基金占比43%，北京16%，深圳29%，廣州12%

今年好在我們抓住了幾次大的機(jī)會(huì)，雖然說沒有那么極致。不過我在做決策的時(shí)候，是同時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)和各方面的情況，尤其是在今年這種環(huán)境下，肯定需要考慮風(fēng)險(xiǎn)。因此哪怕讓我重新再做一次也是，不可能不顧風(fēng)險(xiǎn)在一個(gè)方向上做得非常極致。