本周建材板塊回落較多，跑輸大盤本周統計局公布一季度經濟數據，一季度GDP 同增4.8%，三月水泥產量同比下降5.6%，地產端數據仍然低迷　　3 月份我國玻璃纖維紗及制品出口量為20.96 萬噸，同比去年增長48.30%，出口金額3.54 億美元，同比去年增長47.39%，玻纖出口仍然旺盛　　板塊下跌，跑輸大盤:本周申萬建材指數收盤6648.3 點，下跌6.8%，跑輸萬得全A行業平均市盈率11.9 倍，相比上周下降0.8 倍　　本周重點事件:1.一季度GDP27.02 萬億元，同比增長4.8%，環比增長1.3%，全國固定資產投資10.5 萬億元，同比增長9.3%基礎設施投資/房地產開發投資分別同增8.5%/0.7%Q1 全國房地產新開工面積/竣工面積分別同比增長—17.5%/—11.5%商品房銷售面積為31046 萬平方米，同比下降13.8%，商品房銷售額2.97 萬億元，同比下降22.7%　　2.據卓創資訊公告玻纖出口數據，3 月份我國玻璃纖維紗及制品出口量為20.96 萬噸，同比去年增長48.30%，出口金額354 億美元，同比去年增長47.39%玻纖出口需求仍然旺盛，粗紗韌性或能進一步維持　　水泥需求一般，價格漲跌互現本周價格上漲地區主要是遼寧，廣東，貴州和云南局部地區，幅度30—80 元/噸，回落區域有浙江，江蘇，福建和重慶等地，幅度10—50 元/噸4 月中下旬，全國水泥市場需求表現仍然疲軟，企業出貨率維持在6—8 成水平，伴隨著部分地區企業執行錯峰生產，庫存繼續上升壓力緩解，水泥價格維持震蕩調整走勢本周熟料，P·O42.5，P·S32.5 粉末價格分別為410.7，472.1，453.9 元/噸，較上周分別較上周下跌3.7 元/噸，0.3 元/噸以及持平磨機開工率和熟料庫容比分別為61.7%，66.6%，較上周分別上升3.3pct 與0.2pct，熟料庫存壓力仍大　　玻璃庫存壓力持續，中下游觀望情緒較濃:本周玻璃均價103.8 元/重量箱，庫存天數19.63 天，價格較上周下降0.9 元/噸，庫存較上周持平　　地產持續低迷的情況下，中下游觀望較濃，個別廠視自身情況小幅調整　　周內華北，華東部分區域部分限制解除，下游加工廠一定補貨，持續仍需關注　　玻纖市場韌性仍強:無堿紗市場總體穩定:本周無堿池窯粗紗市場多數廠報價以穩為主，但當前需求表現一般下，部分廠成交存靈活政策近期各池窯廠產銷情況無明顯好轉，中下游按需采購，部分地區運輸仍受限，但多數主流產品仍暫穩觀望　　重點推薦　　水泥行業推薦華新水泥，海螺水泥，冀東水泥，建議關注上峰水泥，塑管推薦公元股份，偉星新材，建議關注中國聯塑，防水推薦東方雨虹，玻璃行業，首推量價均有彈性的藥用玻璃龍頭山東藥玻，以及目前估值相對低位的平板玻璃龍頭旗濱集團，玻纖行業推薦中國巨石，中材科技，山東玻纖，長海股份，減水劑推薦壘知集團　　評級面臨的主要風險　　風險提示:玻纖需求不及預期，產能投放節奏加快，財政節奏仍偏慢，地產寬松與基建復蘇不及預期，行業政策風險，原材料成本上升