日前，千乘資本又一明星項目納芯微登陸科創板，這是一家專注于模擬芯片的企業。

就在一個月前，思林杰也成功科創板上市接連收獲IPO項目，證明了千乘資本的眼光和實力最近幾天，《科創板日報》記者采訪了千乘資本創始合伙人熊偉

他表示，這是千乘資本早期就發現的一家成長中項目2019年投資時，認為納芯微有進入國內一線企業產業鏈的機會而且創業團隊很有主見，對于行業短板，長板，機會有深刻的體會于是決心重注投資

招股書顯示，千乘資本與中芯聚源一起參與納芯微B輪融資，通過慧悅成長，持有納芯微381.87萬股，認購價格為72元/股。

此次，納芯微發行價為230元，股價早盤一度漲超19%，截至發稿市值超260億元，這意味著這家從華為系走出的千乘資本，又實現了一個本壘打項目。

看到訂單爆發潛力，千乘下決心重投納芯微

千乘資本的創始人熊偉出身于華為1998年，熊偉研究生畢業就入職華為，從客戶經理做起，深刻了解華為的狼性文化

在成立千乘之前，熊偉曾有過一次創業2003年熊偉在華為內部創業，和華為幾位高管聯合創立深圳科皓，進入IT軟件業，這份經歷讓熊偉深刻地了解了創業者的心路歷程，知道創業者需要什么，不需要什么

對于納芯微這筆投資，熊偉坦言:千乘資本內部曾有過猶豫，但復盤之后認為任何一筆投資，還是需要邏輯來支撐。。

2019年前，納芯微曾有過一筆老股轉讓，當時估值是3個億，那一輪看了很久，但最后也沒有下決心投沒下決心的原因在于，沒找到投這家公司的必然性但估值增長快一倍時，千乘資本卻決心投資，是因為看到了投納芯微的必然性采訪中，熊偉對《科創板日報》記者說

必然性是中興，華為事件的出現，納芯微有望從第三供變成獨供，扎根國內一線企業產業鏈從華為系出走的熊偉深知，一旦被一線企業接受，背后爆發出的訂單量非比尋常

招股書顯示，納芯微數字隔離類芯片作為 5G 通信電源，新能源汽車，工業自動化等應用的關鍵芯片，已成功進入多個行業一線客戶的供應體系并實現批量供貨。2016年至2017年，公司開始向工業及汽車領域發展，推出面向工業控制領域以及符合AEC-Q100標準且面向汽車前裝市場的壓力傳感器信號調理ASIC芯片。以及硅麥克風和紅外傳感器信號調理ASIC芯片，進一步擴充了產品品類。

其中，客戶A在2020年采購了4206.06萬元，為第一大客戶同時，披露亞美斯通作為客戶A指定經銷商，以買斷方式從公司購買芯片產品，再獨立銷售給客戶A.在這種合作模式下，公司與亞美斯通，亞美斯通與客戶A分別形成獨立的銷售流程，單據，實物和資金流轉互相獨立

目前，納芯微已進入客戶A，中興通訊，匯川技術等行業龍頭供應鏈在車規級芯片供應商這個領域，采購方也來自比亞迪，東風汽車，五菱汽車，長城汽車等大廠

銷售上，主營產品信號感知芯片從2018年3641.61萬元的營收，增長到2019年的5925.4萬元，再到2020年的1.29億元，2021年1—6月達到9672.21萬元，呈現出高速增長的態勢與當初熊偉判斷的一致，納芯微將迎來訂單量爆發

千乘資本創始人熊偉告訴《科創板日報》記者，這兩年模擬芯片行業，有很多公司都拿到了融資，但是未來三到五年，國內模擬芯片領域第一梯隊和第二梯隊，將拉開非常大的差距。

作為投資人，熊偉堅信納芯微未來會成為第一梯隊中企業之一，在模擬芯片信號鏈里成為領軍人物，這與其創業團隊的熱情，定位，以及創業理念有關而信號鏈和射頻類模擬芯片，對應市場空間都在100億美金

因此，對這個項目千乘資本是堅決的投如果當時沒有拿下來，后面是一點機會都沒有了

市場在變，千乘資本最新投資邏輯浮現

從創業開始，熊偉就劃好了一條大賽道，即工業科技現在千乘也有了最新的投資邏輯，尤其在半導體領域

熊偉和團隊一直在討論，2021年6月份之前，半導體投資其實是國產化，國產化里最簡單的最基礎的是PIN to PIN，意思是跟國外的芯片一模一樣，直接替上去，就是解決0—1的問題，無到有的問題。

但從2021年6月份之后，熊偉和團隊意識到，PIN to PIN的投資機會沒有了，團隊也不看這樣的公司了。

2019年—2021年三年時間，很多PIN to PIN的機會，都被市面上頭部或者腰部公司覆蓋掉再進去就是紅海，甚至連客戶都不給你機會

但半導體作為大賽道，不能放棄未來投什么呢在千乘資本創始人熊偉看來，有兩個方向需要關注，一是升級二是超市模式

升級方向中，第一個是向高速的ADC轉，比如全球領先的芯片制造商做ADC，以ADC為代表的高速ADC。

一個高速ADC在通信里，基站市場量都是幾十億，一些企業大客戶一年的采購量是幾十億，但這些目前國內企業還做不了千乘資本在國內也找了一圈，有兩三家在做不過做的很低端，進不了基站和通信領域

第二個升級，在別人做的基礎上做出創新點，即PIN to PIN升級納芯微在這方面做得不錯，現在他家的產品相對ADI產品已經有很多創新，會根據客戶需求做一些優化和適配

第三個升級，是在模式上的創新升級僅僅只做單顆芯片已經不能滿足國內對于芯片公司的發展要求，當前的創新公司應該以芯片作為數字化，智能化的核心，由芯片延伸到模組，設備，再到行業解決方案提供給客戶，才能體現從中國制造到中國智造的企業核心價值

既然有了投資邏輯，千乘資本會不遺余力的沉淀下去，深根產業，尋找出符合千乘資本投資邏輯的公司。

納芯微的首日股市表現，也讓千乘資本熊偉感到高興面對市場大環境的起伏變化，千乘資本熊偉坦言:不在意短期股價波動，投資是一個長期過程，至少是三到五年的概念今年大市會怎么樣，我不知道但只要機構投資人對產業調研的比較深入，他的投資定力也會高于一般投資者