今年一季度A股表現較弱，整體持續震蕩，受此影響，私募基金的收益情況也不佳私募排排網數據顯示，截至4月13日，2022年一季度有業績記錄的98家百億私募的整體收益為—9.60%，其中僅10家百億私募實現正收益，收益情況明顯弱于2021年同期及2021全年

受此影響，百億私募機構發行新產品的熱情也出現下降，一季度有超30家百億私募沒有新基金的發行。

百億私募整體收益—9% 去年冠，亞軍也折戟

市場表現上，一季度A股整體呈現震蕩下跌態勢，上證指數一度險些跌破3000點，截至3月31日，報收3252.2點，一季度累計下跌10.65%深證成指，創業板指的跌幅更大，一季度分別累計下跌18.44%，19.96%

以上證指數為例，對比過往五年同期的表現，2022年一季度都屬于一個弱市2017年—2021年的一季度，上證指數的累計漲幅分別為3.83%，—4.18%，23.93%，—9.83%，—0.90%

這種市場環境下，私募基金的收益不可避免地受到影響私募排排網數據顯示，截至4月13日，2022年一季度有業績記錄的98家百億私募整體收益為—9.60%，其中僅有10家百億私募實現正收益，占比為10.20%另據朝陽永續基金研究平臺統計，2022年一季度實現正收益的百億私募也是10家，有91家為虧損

對比2021年一季度，私募排排網當時不完全統計，65家有業績展示的百億私募的平均收益為1.11%，其中有44家百億私募收益為正，占比達67.69%，更有7家百億私募的收益超過5%對比2021全年，有業績展示的88家百億私募，平均收益達到了12.95%

具體看，2022年一季度實現正收益的10家百億私募中，收益第一名的洛肯國際是第一批專注于債券市場以及擁有銀行間，交易所牌照的私募，精通CPPI，TIPP等組合策略，一季度的收益為9.23%第二，三名分別是專注CTA策略的洛書投資，千象資產，一季度的收益分別為6.42%，5.19%另外7家分別為橋水投資，玖瀛資產，展弘投資，思勰投資，黑翼資產，少數派投資，明毅基金

一季度收益虧損的88家私募中，虧損超過10%的機構達到50家，其中不乏東方港灣，林園投資，景林資產，高毅資產等知名私募公司，東方港灣一季度的收益為—10.32%，林園投資為—16.22%。時至年末，也有不少私募機構在著手計劃明年的產品發行布局。

虧損超過10%的50家私募中，有5家虧損超過20%，分別為淡水泉，正圓投資，沖積資產，漢和資本，聚鳴投資虧損比例最大的淡水泉，今年一季度的收益為—27.24%作為一家老牌私募公司，淡水泉旗下已披露凈值數據的215只產品在一季度全部出現虧損，且大部分產品的跌幅都超20%

沖積資產，正圓投資2021年的收益分別達到79.22%，68.18%，占據百億私募收益榜的冠，亞軍，但2022年一季度收益卻分別為—22.65%，—25.28%與淡水泉類似，沖積資產，正圓投資今年一季度已披露凈值的產品的收益全部為負

規模型私募發基謹慎 有機構暫停產品發行

在私募基金發行方面，據私募排排網不完全統計，2022一季度共有2383家證券類私募管理人備案了基金，累計備案私募基金數量為6309只，與2021年同期的6561只相比，跌幅為3.84%。據渠道人士表示，盤京投資董事長莊濤計劃于明年2月份新發一只產品，此外新加入盤京投資的基金經理崔同魁也將發行私募產品。

總體發行數量雖然沒有太多變化，但百億私募的發行熱情明顯消散私募排排網稱，包括凡二投資，衍復投資，玄元投資等在內的76家百億私募今年發行了728只基金，數量占比僅為11.54%另外，還有39家百億私募暫無新基金發行

2021年一季度，百億量化私募的備案基金數量最多的機構是寧波幻方量化，靈均投資，九坤投資，基金數量分別為132只，94只，66只但在2022年一季度，私募基金備案數量前三的機構是阿巴馬資產，華軟新動力，星闊投資，發行數量為50只，47只，36只，與2021年相比出現明顯下降

去年一季度發行數量最多的幻方量化，今年并未發行新基金，此前，公司還公開表示會控制規模幻方量化今年一季度的收益為—12.91%，旗下已披露凈值產品的收益系數為負

面對市場行情未能好轉，百億私募敦和資管于今年4月8日主動宣布暫停新產品發行敦和資管董事長施建軍在公司2022春季投資策略報告會上說:一季度，滬深300指數跌了—14.5%，參考不完全統計數據，公司主要合作機構代銷私募產品收益率中位數在—11%，我們三個主要產品系列規模加權平均收益率沒有跑贏中位數，在主要合作機構代銷的同行業績排名中也落后施建軍對產品凈值出現的較大回撤表示歉意，同時表示將暫停一切對外新發產品，集中精力把存量產品的凈值修復上去

持倉與凈值略有回升 市場能否走出低谷。

雖然一季度的市場依舊不佳，但在一些數據層面，似乎已經出現筑底跡象。。

私募排排網提供的數據顯示，截至4月1日，股票私募倉位指數為75.29%，較上周增加0.93%個百分點A股市場在經過了3月初的大跌之后，3月中旬起開始企穩筑底，股票私募整體倉位指數也迎來三周連漲，截至4月1日的股票私募倉位水平較3月份的整體倉位水平增加了0.63個百分點，較3月最低倉位73.63%增加了1.66個百分點上述機構分析道

分規模看，大規模股票私募倉位指數水平明顯高于中小規模股票私募，其中百億股票私募倉位指數最高，加倉力度最大日前，百億股票私募倉位指數為81.21%，重回80%以上，較上周增加了1.68個百分點，實現連續三周上漲

從單位凈值看，截至4月12日，累計凈值在1元以上的私募產品一共有13035只，累計凈值介于0.85元—1元之間的有2707只，累計凈值低于0.85的有2048只雖然凈值低于傳統預警線0.85的私募產品還有多達2000只，但這已經較截至3月末2138只私募基金凈值低于0.85元的數量，有所減少

渤海證券就認為，市場的底部區域已初步明確，私募基金減倉壓力最大的階段或已經過去，市場正在筑底過程中，私募基金進一步減倉的壓力相對可控。

從私募基金投資策略上，招商證券建議:股票策略方面，建議維持標準配置，即高風險偏好，中等風險偏好，低風險偏好投資者可分別考慮將股票類策略投資中樞控制在75%，40%，20%左右。

標的選擇方面，上述券商建議優先選擇管理人合規可靠，基金經理投資經驗豐富，長期收益穩健的績優產品債券策略方面，關注管理人的久期管理和信評能力，規避利率上行和信用風險管理期貨策略方面，建議適當高配，但鑒于前期黃金價格上漲幅度較大，可考慮控制黃金在組合中的倉位占比其他策略方面，在市場波動較大的情況下，可考慮配置收益相對穩健的多策略和組合基金策略產品，平滑收益曲線