日前，受相關因素影響，一向穩健的銀行理財產品出現跌破凈值現象，引起一些投資者的疑惑為何會出現這種狀況可從市場，投資者，理財公司三個角度來觀察

從市場角度而言，銀行理財產品破凈屬于正常現象按照傳統模式，理財產品主要通過資金池運作，攤余成本法估值，預期收益率剛性兌付等方式，表現出低風險，高收益的特征，但同時也提升了無風險收益率，令系統性風險聚集于銀行體系伴隨著資管新規過渡期結束，銀行理財凈值化轉型成為必答題凈值化可以實現理財產品與投資標的一一對應，進一步防止系統性風險聚集，同時也更直觀地折射出市場走勢

與此同時，面對經濟全球化遭遇逆流，一些國家保護主義和單邊主義盛行，地緣政治風險上升等不利局面，加上新冠肺炎疫情沖擊，國內經濟下行壓力加大，市場面臨的不確定性明顯上升，難免會影響到理財產品，導致凈值回撤甚至破凈。

從投資者角度而言，銀行理財產品仍然是相對穩健的投資選擇破凈之所以受到關注，源于同之前安全無風險的固有形象相悖，但就市場整體來講，破凈比重并不高根據銀行業理財登記托管中心統計，今年3月份破凈產品數量達到2000只，約占全部存續產品數量的5%，規模占2.4%目前，理財產品回撤幅度總體相對穩定，與資本市場的跌幅相比，表現仍趨穩健

進一步來說，破凈并非意味理財產品存在虧損由于理財產品期限相對較長，在產品到期之前，凈值變化只具備參考意義，并不表明實際虧損未來，倘若市場好轉，部分理財產品仍有望到期之后實現正收益不過，在打破剛性兌付模式后，理財產品的風險確實有所提升，也存在虧損的可能性因此，不應將理財產品的過往表現視為未來業績

從理財公司角度而言，應充分做好投資者理財知識教育和相關服務一方面，理財客戶大都從銀行存款客戶轉化而來，風險偏好低，接受能力相對較弱，而且對理財產品存在穩賺不賠，低風險高收益等固有認知在短時間內，此類客戶的風險偏好較難改變，但應正確合理有效引導，逐步調整其對風險收益的相關認知偏差同時，要基于客戶風險偏好，設計收益與風險相匹配的產品，并在加強風險測評的基礎上，為不同投資者提供相應風險等級和期限的理財產品，以體現投資者適當性原則特別是對風險偏好相對保守的投資者，要在銷售過程中明確告知，使其明白產品風險可能會超過自身心理承受能力，進而就產品類型選擇給出適度的合理化建議

此外，理財公司應當強化開放式理財產品巨額贖回的事前監測，事中管控與事后評估。當開放式理財產品發生巨額贖回且現金類資產不足以支付贖回款項時，應當在充分評估該產品組合資產變現能力，投資比例變動與理財產品單位份額凈值波動的基礎上，審慎接受，確認贖回申請。