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3月30日晚間，雅士利公布了2021年業績公告:全年營收44.35億元，同比增長21.5%，凈利虧損0.81億元，相較于2020年盈利1.01億元，由盈轉虧。

雅士利此前公布的盈利預警顯示，因多美滋業務經營不達預期，欲進行減值撥備，若剔除多美滋商標一次性減值人民幣2億元的影響，公司股權持有人應占溢利為人民幣1.18億元。

營收44.35億元 凈利潤虧損0.81億元

2021年是雅士利上市以來營收最高的一年，凈利潤卻創下近四年最大虧損。在特斯拉公司步入商業化正軌，并連續數個季度保持盈利后，馬斯克將工作重心和精力投入到難度更大的火箭公司。

據財報披露數據，2021年雅士利實現營收44.35億元，同比增長21.5%，增幅超過疫情前2019年的13.31%。

凈利潤方面，雅士利2021年虧損0.81億元，是2018年以來虧損最多的一次。

公開資料顯示，雅士利成立于1998年，曾為國內最大本土配方奶粉生產銷售企業之一，2010年11月在香港交易所掛牌上市。

2018年，雅士利凈利潤為0.52億元，同比增長129.07%，2019年雅士利凈利潤翻倍增長至1.12億元即使在疫情沖擊的2020年，雅士利仍收獲了1.01億元的凈利潤

對于2021年的虧損，雅士利解釋為受到多美滋業務商標一次性減值人民幣2億元的影響，剔除這部分減值，公司股權持有人應占溢利為人民幣1.18億元。

以1.18億元估算，2021年雅士利凈利潤同比增長率為16.8%，遠不及2019年增幅。

多美滋拖累雅士利凈利 2021年增收主因成人奶粉

多美滋營收已下滑多年。他的終極目標是將人們送往火星，在那里建造人類的“第二棲息地”。

公開資料顯示，拖累雅士利凈利潤的多美滋，曾為雅士利大股東達能旗下品牌。

2015年12月，雅士利以12.3億港元現金收購達能旗下奶粉品牌多美滋中國全部股權，多美滋中國成為雅士利的間接全資附屬子公司，同時大股東蒙牛將奶粉資源整合至雅士利國際的奶粉板塊。

目前，雅士利國際旗下奶粉品牌包含雅士利，瑞哺恩，多美滋，朵拉小羊以及Arla寶貝與蒙牛，特康力品牌的嬰幼兒配方奶粉，并出售包括成人奶粉及沖調產品在內的多種營養食品。

公開數據顯示，2012年至2015年，多美滋營收從57.33億元降至4.17億元，凈利潤從2012年盈利7.65億元到2015年虧損8.39億元。

受恒天然肉毒桿菌事件， 第一口奶等事件影響，多美滋中國業績開始下滑，2015年營收降至13億，較2012年下降近200%，2018年，多美滋Mamil黃金嬰兒配方奶粉1段奶粉中檢測出阪崎腸桿菌，多美滋中國業務再次遭受不利影響。

除了業績低迷以外，財報披露，伴隨著中國人口出生率穩定，國產奶粉市場競爭格局激烈，外資奶粉品牌空間被進一步擠壓市場上，外資奶粉品牌持續下沉3，4線城市，進行渠道價格戰等因素，皆與外資奶粉品牌業績下滑有關

多美滋主打嬰幼兒奶粉，而在雅士利財報的解釋中，成人奶粉成為營收增長的主要原因。

2021年，雅士利全年毛利錄得14.60億元，同比增加9.5%，但因產品結構變動，較低毛利的成人奶粉銷售占比提升，2021年雅士利毛利率同比下降3.7%至32.9%。

雅士利提到，全年銷售收入上升主要得益于成人奶粉收入增長迅猛，以及立體式媒體投放并注重多元化場景溝通帶來產品知名度的提高。

蒙牛擬私有化雅士利 每股1.2港元

3月16日晚間，蒙牛乳業與雅士利國際聯合公布，蒙牛正就雅士利的股權及若干其他業務權益進行討論，或會導致多項潛在交易，或將對雅士利提出私有化要約。

據公告稱，潛在交易倘若進行，將涉及注銷價每股雅士利股份1.2港元，即蒙牛擬以每股1.2港元將雅士利私有化。

截至目前，蒙牛為雅士利第一大股東，持股51.04%，其次為達能亞洲，持股占比25%，創始人張利鈿所在的張氏家族持股6.4%等。

以此估算，此次蒙牛私有化雅士利代價約為27.9億港元。

2013年，蒙牛以最高不超過124.57億港元價格向雅士利發出要約收購，成為后者第一大股東。。

2014年10月，蒙牛，達能，雅士利聯合簽署股份認購協議，達能以近43.9億港元拿下雅士利25%股權交易完成后，達能成為雅士利國際第二大股東，蒙牛持股從68%下降至51%，但仍為雅士利的控股股東

自2013年被蒙牛收購后，雅士利業績和股價遭遇戴維斯雙殺，業績表現疲弱，股價低迷。

2018年凈利扭虧為盈后， 雅士利凈利潤增速緩慢，由2018年的0.52億元增至2020年的1.01億元，目前股價0.97港元/股，股價較其最高位5.32港元/股跌去了近8成。

根據公告提升，私有化須待前提條件及其他限制條件達成后才可完成，而達成該等條件可能耗時較長，且可能未必會達成。