2021 年以來，PCB 上游材料漲價(jià)聲不斷包括覆銅板，銅箔，玻璃纖維布，油墨，半固化片等材料價(jià)格均有不同程度的上漲而上游材料價(jià)格持續(xù)飆漲，也給 PCB 廠商帶來很大的經(jīng)營壓力

除了原材料續(xù)漲導(dǎo)致成本增加外，行業(yè)整體需求下滑，更是讓 PCB 廠商陷入生存困境業(yè)內(nèi)人士對集微網(wǎng)直言，相較于去年同期，大部分 PCB 廠商的訂單量至少下降 30%，部分廠商甚至沒有訂單，目前幾乎所有的 PCB 廠商都沒有滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)

上游原材料漲聲一片

眾所周知，PCB是重要電子部件，電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣相互連接的載體PCB 產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料包括覆銅板，銅箔，玻璃纖維布，油墨等材料，下游應(yīng)用包括通信設(shè)備，消費(fèi)電子，汽車電子等

2021 年以來，PCB 上游材料市場價(jià)格均有不同程度的上漲據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，銅價(jià)格翻倍，而銅箔代工費(fèi)，玻璃纖維布，環(huán)氧樹脂等材料均出現(xiàn)大幅度上漲目前，前述材料報(bào)價(jià)仍處于高位橫盤此外，油墨，半固化片，EMS 原材料電子元器件等也缺貨嚴(yán)重，價(jià)格上漲也比較明顯

銅價(jià)格變化趨勢

伴伴隨著銅，環(huán)氧樹脂的價(jià)格走高，覆銅板廠商也紛紛調(diào)漲產(chǎn)品價(jià)格據(jù)集微網(wǎng)此前報(bào)道稱，由于受上游原材料價(jià)格大漲影響，覆銅板生產(chǎn)龍頭企業(yè)建滔積層板，威利邦，焦作奧瑞旺以及全球玻纖巨頭中國巨石等于 2021 年 8 月下旬以來紛紛發(fā)布漲價(jià)通知

而珠海正泰絲印，廣州森川合成，豐順三和電子，珠海巨利新材，廣州廣臻感光等 PCB 油墨企業(yè)也于 9 月底起紛紛發(fā)布漲價(jià)函，表示因原材料緊張，趕貨，限電限產(chǎn)等原因，所經(jīng)營產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào) 10%—15%，暫時(shí)未調(diào)價(jià)的企業(yè)也是優(yōu)先服務(wù)準(zhǔn)時(shí)付款或現(xiàn)金付款的客戶，逾期暫停出貨，且并不排除未來繼續(xù)上漲的可能。

價(jià)格上漲也提升覆銅板等廠商的盈利能力例如金安國紀(jì)預(yù)計(jì) 2021 年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為 7.21 億元–8.12 億元，同比增長 300%—350%其稱，覆銅板在市場行情及供需關(guān)系的推動下，銷售價(jià)格上漲，帶動毛利率提升，進(jìn)而帶動公司凈利潤實(shí)現(xiàn)大幅度增長

而超華科技也預(yù)計(jì) 2021 年歸屬于上市公司股東的凈利潤為 1.18 億元~1.3 億元，同比增長 449.63%~505.53%該公司表示，受益于 5G，新能源汽車，IDC，汽車電子，消費(fèi)電子等領(lǐng)域快速發(fā)展，下游客戶銅箔，覆銅板需求旺盛，同時(shí)，銅箔加工費(fèi)上漲，覆銅板售價(jià)上漲等因素帶動產(chǎn)品毛利率提升

總的來說，覆銅板量價(jià)齊升帶動相關(guān)廠商業(yè)績持續(xù)增長但對于 PCB 廠商來說，原材料價(jià)格的上漲，嚴(yán)重影響其毛利率水平

訂單驟降高達(dá) 30%

2021 年以來，覆銅板，銅箔，油墨等上游材料價(jià)格持續(xù)上漲，給 PCB 廠商帶來很大的壓力不光是直接原物料漲價(jià)，紙箱等輔料，運(yùn)費(fèi)，匯率也成為成本上漲的推手PCB 廠商人士向集微網(wǎng)直言，去年上半年，公司好不容易對客戶調(diào)漲報(bào)價(jià)，但凈利潤又被后來繼續(xù)上漲的原料價(jià)格給吞噬

深南電路在調(diào)研時(shí)中表示，有色，化工等上游行業(yè)持續(xù)漲價(jià)，導(dǎo)致公司主要原材料包括覆銅板，半固化片，銅箔，金鹽，油墨等跟隨上漲，自春節(jié)后呈現(xiàn)較為明顯的上漲趨勢，對公司利潤確有一定影響其實(shí)這也從其 2021 年前三季度凈利下滑便有所體現(xiàn)

相較于原材料價(jià)格上漲影響凈利潤水平市場需求的下滑，更是對 PCB 廠商造成較大的沖擊

一家 PCB 廠商負(fù)責(zé)人對集微網(wǎng)表示，2020 年下半年至 2021 年上半年 PCB 訂單較多，但由于原材料價(jià)格持續(xù)上漲，疊加下游客戶不愿漲價(jià)，導(dǎo)致很多訂單都不敢接而 2021 年下半年以來訂單量明顯減少，7，8 月份幾乎沒什么訂單，現(xiàn)在市場有所回暖，但相較于去年同期，大部分 PCB 廠商的訂單量下降 30%，部分中小廠商甚至沒有訂單，目前幾乎所有的 PCB 廠商都沒有滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)

訂單下降的原因一是由于 PCB 產(chǎn)業(yè)需求疲軟，二是基于同質(zhì)化競爭導(dǎo)致的市場飽和上述人士稱，由于 PCB 訂單持續(xù)下跌，加上原材料價(jià)格上升，成本持續(xù)增加，導(dǎo)致一些中小企業(yè)停產(chǎn)或倒閉，而上市公司的經(jīng)營業(yè)績也受到影響

目前來看，覆銅板，銅箔，油墨等上游材料價(jià)格仍處于高位，導(dǎo)致 PCB 廠商勞動成本和物料成本上升而伴隨著當(dāng)前 PCB 產(chǎn)業(yè)整體需求下滑，市場競爭將會加劇，部分廠商恐陷入生存困境

值得一提的是，伴隨著 PCB 市場需求下滑，A 股相關(guān)廠商近期在二級市場的表現(xiàn)也相對低迷據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截止 2022 年 3 月 11 日，A 股 22 家 PCB 廠商當(dāng)中，除了滬電股份，勝宏科技，博敏電子三家公司外，其他廠商的股價(jià)相較于 2021 年 8 月 2 日當(dāng)天收盤價(jià)均出現(xiàn)不同程度的下滑其中有 18 家企業(yè)股價(jià)跌幅超過 10%，本川智能，奧士康，明陽電路三家企業(yè)跌幅更是超過 40%

今天，a股PCB板塊大幅上漲。截至午間收盤，世運(yùn)電路，崇達(dá)科技，深南電路漲停，其中崇達(dá)科技連續(xù)三板上漲，東威科技，丁鵬控股，超聲波電子，王靜電子等其他個(gè)股漲幅均超過7%。