央行:當前宏觀杠桿率保持基本穩(wěn)定

為未來加大跨周期調(diào)節(jié)力度提供了政策空間

日前，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司發(fā)布文章《我國宏觀杠桿率增幅總體穩(wěn)定》文章指出，2017年以來我國宏觀杠桿率年均增長約4.8個百分點，增幅總體穩(wěn)定從國際上看，與主要經(jīng)濟體相比，疫情以來我國杠桿率增幅相對可控，以相對較少的債務(wù)增量支持經(jīng)濟較快恢復增長2021年以來，我國疫情防控得力，經(jīng)濟穩(wěn)步恢復，宏觀政策有效等因素共同推動宏觀杠桿率回到基本穩(wěn)定的軌道，為加大政策跨周期調(diào)節(jié)力度，進一步加強對實體經(jīng)濟的支持創(chuàng)造了空間

文章中還表示，宏觀杠桿率作為中期經(jīng)濟周期變化的警戒線，當前保持基本穩(wěn)定，能夠反映我國金融風險逐步收斂，也為未來加大跨周期調(diào)節(jié)力度提供了政策空間2021年杠桿率為272.5%，回到基本穩(wěn)定的軌道，預計2022年增幅保持基本穩(wěn)定，為未來金融體系繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持創(chuàng)造了政策空間

從驅(qū)動因素來看，經(jīng)濟增長率的變化是我國宏觀杠桿率變化的主要原因。2020年中國經(jīng)濟受疫情影響，GDP增速遠低于潛在增速，是推高宏觀杠桿率的主要原因。2020年一季度，我國GDP出現(xiàn)負增長，上半年GDP負增長推動宏觀杠桿率快速上升。此后，隨著疫情的逐漸加重