閃了一下腰，讓市場大呼意外。

最近幾天，長盈精密發(fā)布業(yè)績快報，公司2021年實現(xiàn)的營業(yè)收入超過110億元，同比增逾10%，實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.79億元，相較上年盈利6億元下降接近200%。

二級市場上，去年底以來，公司股價也從22.25元/股跌至今年2月15日的11.69元/股，接近腰斬最近幾天，其股價小幅波動，3月3日報收11.85元/股

有意思的是，去年，多家機構(gòu)對長盈精密給予了積極預(yù)測，有機構(gòu)給予的凈利潤預(yù)測竟然高達11.37億元最為市場詬病的是，今年1月24日，在公司已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)告的情況下，中金公司竟然給予25元/股的目標(biāo)價

針對2021年大幅轉(zhuǎn)虧，長盈精密給出了5大原因，包括主要客戶重點產(chǎn)品爬坡，芯片短缺以及自身原材料漲價。

公開信息顯示，長盈精密的客戶包括蘋果，特斯拉等知名企業(yè)。

市場關(guān)心的是，今年，長盈精密能否扭轉(zhuǎn)局面。

業(yè)績暴增暴降穩(wěn)定性差

大起大落，是長盈精密傳遞給市場的印象如今，這一印象在進一步加深

2021年，是長盈精密經(jīng)營業(yè)績十分慘淡的一年。

根據(jù)業(yè)績快報，2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入110.47億元，同比增長12.74%其實現(xiàn)的凈利潤，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為—5.79億元，—7.69億元，同比分別下降—196.43%，—260.61%

經(jīng)營業(yè)績大降，在去年三季報中就有跡可尋去年前三季度，長盈精密實現(xiàn)營業(yè)收入73.66億元，同比增長9.20%，凈利潤，扣非凈利潤分別為1.57億元，0.22億元，同比下降幅度高達62.05%，93.59%

扣非凈利潤降幅超過90%，可見其主營業(yè)務(wù)遭受的沖擊程度不小。

從業(yè)績快報看，四季度，公司經(jīng)營業(yè)績沒有絲毫改善。目前長盈精密擁有兩大業(yè)務(wù)板塊，分別是消費電子精密零組件業(yè)務(wù)和新能源汽車精密零組件業(yè)務(wù)。

針對2021年的經(jīng)營業(yè)績，長盈精密解釋稱，有五大因素所致一是主要客戶戰(zhàn)略產(chǎn)品研發(fā)投入進一步增大，新能源零組件布局及研發(fā)投入增加，全年同比增加約3億元二是主要客戶重點產(chǎn)品處于量產(chǎn)爬坡期，良率低三是部分生產(chǎn)制造基地受疫情，客戶芯片短缺，新能源部分產(chǎn)品線處于投產(chǎn)初期等影響，產(chǎn)能利用率未及預(yù)期，生產(chǎn)成本上升四是公司主要原材料銅，鋁等大幅漲價，短期內(nèi)難以消化，加上匯率變動，人工成本上升等對毛利率均有一定影響五是期末部分存貨因上述原因存在減值情況，計提了減值準(zhǔn)備

從公司給出的解釋看，前三條是客戶因素，導(dǎo)致向公司采購量減少，第四條是外部環(huán)境影響及用工成本增加上述因素疊加，導(dǎo)致存貨增加，計提減值

業(yè)績大幅虧損，超出了市場預(yù)期其實，經(jīng)營業(yè)績大增大降，于長盈精密而言較為常見

經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2015年，2016年，長盈精密實現(xiàn)的凈利潤分別為4.50億元，6.84億元，同比增長55%，52.02%，2017年，2018年，凈利潤分別為5.71億元，0.38億元，同比下降16.49%，93.26%。

2018年，其扣非凈利潤為虧損0.61億元2019年，公司扭虧為盈，凈利潤達到0.84億元，但扣非凈利潤虧損進一步擴大，為—2.27億元

2020年，公司實現(xiàn)凈利潤6億元，扣非凈利潤4.79億元，同比分別增長615.95%，311.08%，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。。

當(dāng)時，長盈精密解釋稱，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得成效，電腦類，智能穿戴類，新能源汽車零組件類產(chǎn)品有較大增長，公司對國際大客戶銷售持續(xù)增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的顯著變化對效益產(chǎn)生積極影響。

只是，沒想到的是，2021年，國際大客戶的變化，直接導(dǎo)致公司業(yè)績大降。

負債率58.72%升至歷史高位

經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，主要原因是對大客戶的依賴。

2020年度報告顯示，當(dāng)年，公司向第一，二，三大客戶銷售額分別為23.76億元，19.86億元，10.82億元，占比為24.25%，20.27%，11.05%，合計為55.57%，超過一半，其中，第一，二大客戶占比為44.52%。

當(dāng)年，公司向前五大客戶銷售額占比為69.03%由此可見，公司存在對前三大客戶一定程度的依賴

長盈精密主營業(yè)務(wù)為開發(fā)，生產(chǎn)，銷售電子連接器及智能電子產(chǎn)品精密小件，新能源汽車連接器及模組，消費類電子精密結(jié)構(gòu)件及模組，機器人及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。

去年5月，蘋果公司公布了2020年供應(yīng)商名錄，長盈精密位列其中公開資料顯示，長盈精密是蘋果MacBook金屬機殼，iPad外置鍵盤和APPleWatch結(jié)構(gòu)組件等產(chǎn)品的供應(yīng)商

在資本市場上，長盈精密除了擁有蘋果概念外，還擁有特斯拉，新能源汽車，國產(chǎn)芯片，5G，智能穿戴等多個熱門概念。

在新能源汽車領(lǐng)域，長盈精密主要產(chǎn)品包括高電壓連接器，動力電池結(jié)構(gòu)件等公司客戶包括特斯拉，寧德時代，奔馳，寶馬，吉利等

市場上，有人士對比長盈精密前五大客戶銷售數(shù)據(jù)及客戶名單認為，長盈精密第一大客戶為蘋果，第二大客戶為特斯拉，第三大客戶可能是寧德時代2021年經(jīng)營業(yè)績劇降，可能發(fā)生在蘋果及特斯拉身上

當(dāng)然，這些只是猜測，并未得到長盈精密印證。

于蘋果，特斯拉，寧德時代等全球知名企業(yè)而言，長盈精密在產(chǎn)業(yè)鏈處于弱勢地位，這可能是其業(yè)績大增大降的主要原因。

其實，在去年三季度，長盈精密的經(jīng)營數(shù)據(jù)已經(jīng)反映，經(jīng)營業(yè)績有劇降風(fēng)險去年三季報數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月底，公司存貨余額高達45.96億元，占當(dāng)期94.32億元流動資產(chǎn)的48.73%相較上年同期，存貨余額增長46.32%，遠超營業(yè)收入9.20%的增速

經(jīng)營業(yè)績劇降，長盈精密資產(chǎn)負債率明顯攀升2020年底，公司資產(chǎn)負債率為48.79%，2021年9月底為58.72%，上升約10個百分點，預(yù)計年底將進一步上升

值得一提的是，多家機構(gòu)曾給予長盈精密業(yè)績及股價樂觀預(yù)測去年2月，廣發(fā)證券曾預(yù)測其凈利潤為11.37億元，招商證券，民生證券預(yù)測值分別為9.33億元，10.19億元最為謹慎的當(dāng)屬中信證券，當(dāng)然，其預(yù)測時點為去年10月29日，預(yù)測值為4.77億元

日前，在長盈精密已經(jīng)預(yù)告全年業(yè)績虧損的情況下，中金公司給予長盈精密的目標(biāo)價為25元/股，當(dāng)時，其股價為16.07元/股。

實際上，從去年12月22日開始，長盈精密的股價一路下探，今年2月15日探至11.69元/股近幾個交易日略有上升，3月3日收報11.85元/股，不到中金公司給予的目標(biāo)價的一半

責(zé)編:ZB