日前，虎年第一個交易日，豆粕期貨主力合約開盤漲停，報收3636元/噸就在國內春節休市期間，芝商所豆粕期貨價格仍在持續上漲，其中豆粕當月連續合約自1月25日起已上漲15.45%，創2021年1月以來新高

現貨市場方面，今日國內各區域豆粕現貨價格同樣較節前大漲260元/噸—300元/噸，油廠和貿易商均陸續有部分現貨成交。

本次豆粕期貨行情主要是受到南美大豆產區干旱天氣影響巴西南部持續的干旱加劇了市場對于南美大豆減產的擔憂，咨詢機構AgRural和AgResource紛紛下調對巴西大豆產量的預估在此背景下，美豆出口需求激增和農戶相應的惜售行為也推動美豆期價突破15美元/蒲式耳關口

春節期間，國內豆粕市場因假日短暫停歇，物流停運，多數油廠停機待節后開機下游飼料企業在最近幾天陸續投入生產，因節前備貨多以消化現有庫存為主宏源期貨指出，國內大豆和豆粕庫存處在低位，大豆到港也沒有明顯增加，使得內盤豆粕更具有彈性不過，考慮到天氣的影響仍未最終確定，機構普遍認為對豆類的強勢上漲需謹慎對待

對于豆粕未來行情，上海鋼聯農產品分析師豆粕分析師鄒洪林告訴《證券日報》記者，豆粕期價方面或仍有沖高動能，因目前豆粕期貨多個合約仍舊較現貨價格有較大幅度貼水豆粕現貨價格方面，伴隨著國內部分區域豆粕現貨價格陸續突破4000元/噸大關，豆粕現貨價格已然進入了高價區當前豆粕價格的上漲更多是來自供應端的傳導，其實需求端對豆粕期價有一定制約作用例如在豆粕價格大漲之后下游的生豬養殖利潤將進一步惡化，反過來將制約豆粕未來的需求前景此外，從歷史上豆粕價格的運行情況來看，歷史上超過4000元/噸的時間都是較為短暫的，且后期多出現大跌局面

東興期貨表示，近期南美天氣炒作帶動美豆大幅上漲，同時阿根廷大豆仍處于關鍵生長期，天氣炒作窗口依然存在，后期仍需重點關注其產區天氣國內方面，大豆到港增加，開機恢復，但下游飼料企業受疫情影響，節前備貨增加，豆粕庫存顯著下滑，現貨供應緊張，支撐豆粕價格伴隨著巴西大豆進入收割期，上市高峰即將來臨，收獲壓力或將體現，美豆進一步上漲承壓，若后期南美天氣配合，疊加節后豆粕需求回落，屆時美豆和豆粕價格或將轉弱

豆粕是棉籽粕，花生粕，菜籽粕等12種動植物油粕飼料產品中產量最大，用途最廣的一種作為一種高蛋白質，可用于制作糕點食品，健康食品以及化妝品和抗菌素原料對于大豆種植及深加工企業，例如北大荒，大北農，東凌國際等公司，豆粕上漲無疑是一大利好

以北大荒為例，北大荒是全國規模最大的種植業上市公司，每年的糧食產量高達70億千克，其中大豆的產量占全國總產量的30%，共擁有土地面積1296萬畝，耕地面積1158萬畝2021年半年報顯示，公司共發包耕地面積1，042.95萬畝，已確認土地承包費收入13.91億元，公司實現營業收入19.67億元，同比增長12.23%，近期大豆和豆粕價格持續上漲，有望帶動土地租金繼續上漲另一方面，提高大豆單位畝產，可從增加農服企業投入入手

同時，豆粕也是制作牲畜與家禽飼料的主要原料，大約85%的豆粕被用于家禽的飼養，豆粕內含的多種氨基酸適合于家禽對營養的需求在不需額外加入動物性蛋白的情況下，僅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽的營養，從而促進牲畜的營養吸收豆粕價格大幅上漲毫無疑問會帶動整個植物蛋白原料的價格上漲，進而推動飼料成品料價格的上漲，最終傳導至下游養殖成本的增加

益生股份，圣農發展，仙壇股份，新希望，湘佳股份，春雪食品，綠康生化等公司在2021年度業績預告中明確表示，玉米，豆粕等主要飼料原材料價格大幅上漲，導致飼養成本大幅上升如果豆粕供需緊張問題不能及時得到緩解，必然將進一步提高養殖成本此外疊加生豬，禽畜市場價格下降，動物疫病的爆發與傳播，環保政策的變化，食物安全問題等因素，以豆粕為主要飼料的養殖企業利潤將進一步縮水

鄒洪林進一步表示，以飼料環節占比最高的豬料為例，受今日國內豆粕現貨價格較節前整體上漲260元/噸—300元/噸后，結合目前的其它原料價格和生豬出欄價春節前自繁自養的標豬養殖利潤為—220元/頭，今日養殖利潤虧損擴大至—240元/頭左右

豆粕價格下跌：國慶長假期間，CBOT豆粕價格持續下跌，較節前下跌45%。美國農業部發布的最新季度報告數據顯示，截至9月1日，美國大豆庫存為56億蒲式耳，同比下降51%，為2017年以來最低。但庫存高于市場預期，主要受美國農業部上調8080萬蒲式耳老大豆庫存影響。在收獲進度方面，美國新作物收獲進度達到34%，遠高于近五年同期26%的平均水平，對CBOT大豆期貨價格形成了強有力的壓制。在國內市場，由于國慶假期CBOT大豆和美國豆粕價格下跌，進口大豆成本下降。此外，節前備貨后，國內豆粕需求被少量透支。預計近期國內豆粕價格將繼續隨CBOT大豆波動走弱。