銀行股正迎來春天！

一邊是銀行板塊單日漲幅創(chuàng)近半年新高，另一邊因股價(jià)長(zhǎng)期破凈，多家A股上市銀行再度觸發(fā)股價(jià)維穩(wěn)義務(wù)。

虎年首個(gè)交易日，浙商銀行，渝農(nóng)商行，重慶銀行陸續(xù)發(fā)布公告稱，因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于每股凈資產(chǎn)，觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。

根據(jù)渝農(nóng)商行披露的穩(wěn)定股價(jià)方案，該行9名董事，高管將以不超過上一年度從該行領(lǐng)取稅后薪酬15%的自有資金增持浙商銀行，重慶銀行則將在2月21日前制定穩(wěn)定股價(jià)的具體方案

3家銀行觸發(fā)股價(jià)維穩(wěn)義務(wù)

日前，浙商銀行，渝農(nóng)商行，重慶銀行陸續(xù)發(fā)布公告稱，自1月4日起至2月7日，該行A股股價(jià)已連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施的啟動(dòng)條件。未來隨著“南行通道”的逐步穩(wěn)定，銀行可以發(fā)揮更多的作用。

其中，浙商銀行，重慶銀行將在2月21日前召開董事會(huì)，制定并公告穩(wěn)定股價(jià)的具體措施渝農(nóng)商行則在觸發(fā)當(dāng)日直接披露了穩(wěn)定股價(jià)方案——由于回購(gòu)股票不具備可行性，該行將采取董事，高管增持的方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)

根據(jù)公告，渝農(nóng)商行本次需履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)的董事，高管共9人前述9名董事，高管將以不超過上一年度自該行領(lǐng)取稅后薪酬15%的自有資金增持該行A股股份，本次增持計(jì)劃不設(shè)價(jià)格區(qū)間

公告同時(shí)顯示，本年度內(nèi)，該行董事，高管履行穩(wěn)定股價(jià)的義務(wù)僅限一次此外，本次增持實(shí)施期限為2月8日起6個(gè)月內(nèi)，但受制于該行年報(bào)及季報(bào)限售期，本次增持計(jì)劃將在渝農(nóng)商行2022年一季報(bào)發(fā)布后實(shí)際開始實(shí)施

根據(jù)消息顯示，浙商銀行，渝農(nóng)商行均于2019年四季度登陸A股市場(chǎng)，重慶銀行則在2021年初成為西部首家A+H城商行而自上市以來，渝農(nóng)商行已四度觸發(fā)股價(jià)維穩(wěn)義務(wù)，浙商銀行，重慶銀行也分別有3次，2次

除因觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件，采取董監(jiān)高管增持的方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)外，上市至今，前述3家銀行還通過大股東增持，高管主動(dòng)增持，中層集體增持等方式為股價(jià)注入強(qiáng)心劑。

蘇醒的彩蛋

董事，高管出手維穩(wěn)，源于2013年監(jiān)管層埋下的一個(gè)彩蛋。

時(shí)間退回2013年11月，證監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》規(guī)定，首次公開發(fā)行新股的發(fā)行人及其控股股東，公司董事及高管，應(yīng)提出上市后三年內(nèi)公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)穩(wěn)定公司股價(jià)的預(yù)案。

根據(jù)《意見》，預(yù)案應(yīng)包括啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施的具體條件，可能采取的具體措施等，具體措施可以包括發(fā)行人回購(gòu)公司股票，控股股東，公司董事，高管增持公司股票等，上述股東或人員在啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施時(shí)應(yīng)提前公告具體實(shí)施方案。

自上述規(guī)定頒發(fā)后，每家上市公司在招股書中都多了一部分必備內(nèi)容:上市后三年內(nèi)穩(wěn)定A股股價(jià)預(yù)案不過這一規(guī)定實(shí)施后，絕大多數(shù)公司上市后3年內(nèi)并未出現(xiàn)連續(xù)破凈的情形，因此成為沉睡條款，并未被實(shí)際實(shí)施過

2016年開始，中小銀行A股上市重新開閘，這一沉睡條款也在2018年5月蘇醒——上海銀行，江蘇銀行成為試水者，并由主要股東出手護(hù)盤。截至目前，銀行機(jī)構(gòu)正在多維度積極參與“南向通”市場(chǎng)，包括投資者，托管銀行和做市商。。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年至今，合計(jì)有26家銀行登陸A股市場(chǎng)，其中，僅有常熟銀行，青島銀行，廈門銀行，以及上市不滿一年的4家次新股銀行未觸發(fā)股價(jià)維穩(wěn)義務(wù)。

但境內(nèi)銀行回購(gòu)股票尚無先例，回購(gòu)的股份也只能注銷并減少注冊(cè)資本，無法變成庫存股，因此回購(gòu)并不具備可操作性觸發(fā)股價(jià)維穩(wěn)條件的銀行也只能根據(jù)上市《招股說明書》的約定，或股東增持，或董事，高管增持，或雙管齊下履行義務(wù)

銀行板塊單日漲幅創(chuàng)近半年新高

春節(jié)假期的休整之后，A股銀行板塊在虎年首個(gè)交易日迎來開門紅，單日板塊漲幅2.65%，創(chuàng)近半年新高。

其中，興業(yè)銀行以5.41%的漲幅領(lǐng)漲，寧波銀行，蘇農(nóng)銀行，招商銀行，張家港行，成都銀行，杭州銀行當(dāng)日漲幅亦超4%，其余個(gè)股全線飄紅。

而整個(gè)1月份，銀行股雖漲跌分化，但板塊月度漲幅也接近2.5%，跑贏市場(chǎng)表現(xiàn)10.1個(gè)百分點(diǎn)，按中信一級(jí)行業(yè)排名居30個(gè)板塊第一位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這方面可以滿足銀行自有資金的多元化配置需求；另一方面可以增加銀行的中間業(yè)務(wù)。

銀河證券最新研報(bào)認(rèn)為，銀行板塊表現(xiàn)領(lǐng)先主要受益于2021年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期催化以及市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增加的影響，后續(xù)春季行情有望延續(xù)，一季度投資機(jī)會(huì)來自以下五個(gè)方面:

一是，綜合考慮政策環(huán)境轉(zhuǎn)寬，不良風(fēng)險(xiǎn)逐步出清以及撥備計(jì)提充分等多重因素，銀行基本面預(yù)計(jì)維持穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)可控，

二是，降準(zhǔn)降息相繼落地，一季度專項(xiàng)債額度提前下達(dá)且政府債發(fā)行加速，有利于刺激基建投資和企業(yè)中長(zhǎng)期貸款需求，加速推進(jìn)寬信用格局形成，有利于銀行業(yè)景氣度回升，

三是，預(yù)計(jì)短期穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策仍會(huì)加碼，以應(yīng)對(duì)境外加息對(duì)當(dāng)前政策效果和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，

四是，房地產(chǎn)政策邊際改善，有助推動(dòng)房企信用風(fēng)險(xiǎn)有序化解，緩解銀行資產(chǎn)質(zhì)量層面的壓力，

五是，當(dāng)前銀行板塊估值具備較好的安全邊際，板塊的配置價(jià)值正在增強(qiáng)。