環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會近期發(fā)布的2021年12月最新數(shù)據(jù)顯示，人民幣超越日元成為第四大國際支付貨幣此前，在中國人民大學(xué)的《人民幣國際化報告2021》中已經(jīng)做出這一判斷，稱人民幣國際化指數(shù)超過日本，躍居全球第四位這無疑是好消息但也要看到，人民幣國際化仍面臨諸多挑戰(zhàn)如何進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣使用范圍，構(gòu)筑有深度，有廣度，有韌性的國際網(wǎng)絡(luò)，將是今后穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化的關(guān)鍵所在

自2009年實行跨境貿(mào)易人民幣計價結(jié)算以來，人民幣國際化經(jīng)歷了從概念到認(rèn)知進(jìn)而到被接受的發(fā)展過程2015年人民幣加入SDR是一個重要里程碑，2020年人民幣債券納入國際三大債券指數(shù)，明晟指數(shù)繼續(xù)增持中國A股，國際機(jī)構(gòu)投資者掀起了投資中國證券資產(chǎn)的高潮這些年，人民幣國際化動力由最初的貿(mào)易結(jié)算驅(qū)動，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易結(jié)算+金融交易雙輪驅(qū)動即使受到新冠肺炎疫情沖擊，在中國經(jīng)濟(jì)，貿(mào)易較快增長，人民幣匯率相對穩(wěn)定，人民幣避險貨幣功能的支撐下，人民幣國際化邁上新臺階

人民幣國際化從零起步，在某些質(zhì)疑聲或打壓中穩(wěn)步前進(jìn)，歸根結(jié)底得益于我國在四個方面的不懈努力。

一是全面落實新發(fā)展理念無論國際環(huán)境如何變化，無論遇到什么自然災(zāi)害的挑戰(zhàn)，我國都堅持以創(chuàng)新推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，走高質(zhì)量發(fā)展道路近十二年來，我國是全球經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，這為人民幣國際化奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，贏得了市場信任

二是不斷開拓國際合作新平臺通過簽署中國—東盟自貿(mào)協(xié)議，高質(zhì)量推進(jìn)一帶一路建設(shè)，簽署RCEP協(xié)議，中國積極參與國際經(jīng)濟(jì)，貿(mào)易治理，開辟新的貿(mào)易和投資空間，努力擴(kuò)大人民幣的貿(mào)易，直接投資等實體需求

三是堅定推進(jìn)金融高水平開放除了幾項個人債權(quán)債務(wù)項目外，最近三年我國的資本項目幾乎都已開放，努力平衡好金融市場開放中提高資金效率與守住風(fēng)險底線的關(guān)系伴隨著2021年南向通，跨境理財?shù)惹栏訉拸V包容的金融開放，跨境投融資便利化程度不斷提高

四是堅持穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策，加強(qiáng)與貿(mào)易，產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)，從宏觀到微觀深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以提高勞動生產(chǎn)率，降低能耗的方式，確保中國實現(xiàn)低通脹，快增長和國際收支平衡，夯實人民幣長期堅挺的根基，使得人民幣資產(chǎn)成為國際投資者青睞的對象。數(shù)據(jù)顯示，香港人民幣國債發(fā)行規(guī)模從歷年的60億元穩(wěn)步上升，達(dá)到280億元的峰值，近幾年一直保持在150億元。

當(dāng)然，人民幣國際化不會是一帆風(fēng)順的，必須清醒地看到2022年我們將面臨的挑戰(zhàn)。今年以來，香港人民幣存款規(guī)模穩(wěn)步增長。考慮到214億元人民幣國債到期，今年共發(fā)行200億元人民幣，較往年增加50億元。。

首先，全球經(jīng)濟(jì)正從新冠肺炎疫情中加快恢復(fù)，以美國為首的發(fā)達(dá)國家貨幣政策轉(zhuǎn)向，退出量化寬松，或?qū)⑦M(jìn)入一個較長的加息周期受此影響，我國相關(guān)壓力較大，民間投資動力減弱，需要實施新的減稅降費，進(jìn)一步呵護(hù)市場主體當(dāng)美聯(lián)儲加息，美元升值預(yù)期強(qiáng)烈，會導(dǎo)致市場波動加劇

其次，2021年我國外匯儲備超過3.25萬億美元，從基本面上支撐了人民幣堅挺資本具有逐利性，一旦外部環(huán)境發(fā)生變化，例如中美利差縮小，美元升值預(yù)期更強(qiáng)，就有可能發(fā)生資本單向流出，沖擊人民幣匯率穩(wěn)定，進(jìn)而將外匯市場風(fēng)險傳遞到股票，債券等方面，帶來相關(guān)風(fēng)險

最后，人民幣投融資結(jié)構(gòu)不匹配，由于人民幣十年期國債利率長期高于同期美元，從成本收益角度考慮，國際社會愿意持有人民幣資產(chǎn)，而不愿持有人民幣債務(wù)，導(dǎo)致最近幾年來人民幣債券市場份額下降如何提升人民幣的國際融資市場份額，是人民幣國際化必須解決的問題

今后為進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣使用范圍，構(gòu)筑有足夠深度，廣度和韌性的國際網(wǎng)絡(luò)，應(yīng)從三個方面著手一是爭取在今年新一輪SDR審查中提高人民幣的份額，增強(qiáng)各國持有人民幣儲備資產(chǎn)的動機(jī)二是抓住RCEP生效契機(jī)，調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，努力擴(kuò)大區(qū)域貿(mào)易規(guī)模，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，增加貿(mào)易定價話語權(quán)，進(jìn)一步提升人民幣貿(mào)易結(jié)算份額三是加強(qiáng)國際宏觀政策協(xié)調(diào)，高度重視美國貨幣政策的溢出效應(yīng)，提前做好預(yù)判，靈活運用貨幣政策和市場手段，加強(qiáng)匯率預(yù)期管理，保持人民幣匯率在國際收支基本平衡下的相對穩(wěn)定，維持人民幣資產(chǎn)的國際吸引力