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本周鐵礦石走勢繼續偏強，主力合約在700附近震蕩運行，從基本面來看，鐵礦供需關系有所改善，鋼廠補庫帶動鐵礦石期價走強，后續來看，鐵礦能否繼續沖高，未來將如何演繹。

外礦發運季節性回落 供給階段性減少

目前海外礦山開始進入季節性發運淡季，數量上出現明顯回落，據Mysteel調研數據消息，1月3日—1月9日，澳洲，巴西19港鐵礦發運總量2235.4萬噸，環比減少560.5萬噸，澳洲發運量1714.7萬噸，環比減少407.0萬噸，其中澳洲發往中國的量1400.6萬噸，環比減少364.6萬噸，巴西發運量520.7萬噸，環比減少153.5萬噸到港數據上，上周Mysteel統計全國45港港口到港量為2006萬噸較上周減少136萬噸按前期發運節奏，本周會有所回升

后續來看，鐵礦石全年發運寬松預期難改，但一季度總體發運會處在季節性低位，短期發運量回落可能還會持續一段時間。下一步，隨著供需形勢的不斷改善，預計煤炭價格將加速回歸合理水平。。

鋼廠復產延續 需求得到改善

從需求上看，得益于下游鋼廠復產延續，并且節奏上有所加快，鐵礦需求獲得支撐，數據上上周Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率70.04%，環比上周增加2.17%，日均鐵水產量208.52萬噸，環比增加5.51萬噸伴隨著下游鋼廠復產，補庫需求釋放，鐵礦需求得以改善，不過后續鋼廠鐵水增量空間仍受環保和采暖季能耗等限制，需要提防鋼廠復產受阻導致鋼廠補庫減弱

廠庫繼續恢復

最后鐵礦庫存上，目前總體上看港口去庫延續但壓力仍在，鋼廠積極備貨疏港上升，數據上1月7日Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為15605.10萬噸，環比上周降20.55萬噸，日均疏港量317.65萬噸較上周增23.59萬噸。

鋼廠庫存方面，1月7日據Mysteel統計樣本鋼廠進口鐵礦石庫存總量11060.99萬噸，環比增加79.28萬噸，當前樣本鋼廠的進口礦日耗為259.55萬噸，環比增加6.62萬噸，庫存消費比42.62，環比減少0.8天從數據上看目前鋼廠庫存已經恢復至相對高位，如果后面鋼廠復產受限，補庫動力存在放緩的可能

目前鐵礦石供應方面外礦發運季節性減量，需求上下游鋼廠復產加快，需求持續改善，鐵礦也震蕩走強，后續來看，鐵礦發運上短期維持相對低位可能較大，需求伴隨著鋼廠復產以及節前的例行補庫，有望繼續獲得提振，不過伴隨著鋼廠鐵礦石庫存水平的持續恢復，可是鐵水產量恢復依舊存在一定限制，加上目前主要的鋼廠復產邏輯也在逐漸兌現之中，需要提防短期鋼廠補庫放緩對鐵礦價格支撐減弱的可能，綜合來說，短期維持震蕩偏強看待，關注鋼廠復產的指引以及補庫的節奏變化。記者獲悉，近日，內蒙古自治區伊泰集團，蒙泰集團，惠能集團，興隆集團等企業主動將5500千卡熱煤坑價格降至1000元/噸以下。據市場監測，近期我國煤炭產量大幅增加，北方港口和國家電廠存煤量快速增加，煤炭供需形勢持續改善，煤炭現貨市場價格大幅下降。