2021年12月30日起，創金合信基金2021—2022跨年投資策略會以全網直播的方式在線舉行，本次策略會分為六個專場，包括宏觀策略，權益投資，固收投資，量化投資，資產配置和主題賽道等，創金合信基金投研團隊聯袂三大券商首席，回顧2021年市場，展望2022年宏觀經濟形勢，挖掘投資機會。查看視頻

2022年1月6日晚上8點到9點，創金合信基金2022年投資策略會資產配置專場舉行，從左到右分別是創金合信基金MOMFOF投研總部副總監劉金楊，MOMFOF投研總部基金研究組組長史家歡和首席經濟學家魏鳳春。。

在2022年1月6日晚8點到9點舉行的資產配置專場，創金合信基金首席經濟學家，MOMFOF投研總部總監魏鳳春攜手資產配置團隊五位成員——MOMFOF投研總部副總監劉金楊，FOFMOF投資一部副總監尹海影，多策略投資管理部副總監何媛，創金合信群力一年定開MOM基金經理張榮和MOMFOF投研總部基金研究組組長史家歡觀點碰撞，共同探討了處于工業化時代的資產管理行業，資產配置的新模式，把脈2022年的投資機會。早在2013年，廣發基金就開始在股債投資的基礎上，推動培育多資產，多區域，多戰略的投資能力。2015年，成立資產配置團隊，負責FOF戰略發展和資產配置研究。

從左到右分別是創金合信基金首席經濟學家魏鳳春，FOFMOF投資一部副總監尹海影，多策略投資管理部副總監何媛和創金合信群力一年定開MOM基金經理張榮。經過八年的發展，廣發基金的資產配置團隊聚集了人才。

資產配置五位一體特征 風險控制放在首位

魏鳳春指出，中國的資產管理行業正處于工業化時代，資產配置的時代已經到來資管行業的工業化時代以絕對收益而不是相對收益為目標，這是理財凈值化，民眾金融普惠化的基本要求他認為未來的資產配置有五個較為鮮明的特征，并形象地稱之為 五位一體:一是將風險控制放在第一位，二是多元配置，三是集合團隊智慧，四是提供專業服務，五是系統性的配置，因為工業化時代不能只有人，還需要機器，需要系統性的配置

劉金楊則從產品和客戶體驗的角度，探討了資產配置的新模式該如何與市場結合客戶和同業普遍認為市場賺錢越來越難，而且這個趨勢將延續原因主要有兩個，一是公募基金產品越來越多，目前已突破9000只，精選好的基金變得更加困難，二是即使找到了好的產品，因為波動性的原因，能不能拿得住也是個問題為了讓客戶有更好的持有體驗，創金合信基金的資產配置團隊要在風險與收益的匹配上下功夫，同時需要尋找好的投資標的凈值化轉型過程中，沒有波動的金融產品越來越少，在單一資產的波動不可避免的情況下，需要通過多元配置，團隊智慧以及現代化的配置工具來解決問題

對于中美資產配置的區別，尹海影表示，美國的資產配置是一個高度模型化的過程，無論是目標日期基金還是目標風險基金，通常都可以通過精細的模型實現，但在中國做FOF投資，基金經理需要對宏觀經濟，基本面信息進行整合，消化和吸收他同時認為，將經過海外市場檢驗的成功模型與中國市場相結合，創造出適合中國市場環境的系統和體系，可以提升資產配置的效率

對于資產配置中交易面的問題，史家歡表示定量模型旨在刻畫資產價格短期內的周期變化，主要方法是在資產價格曲線上找到偏左側，偏右側，趨勢交易，頂峰位置四個點，分析四個點的特征偏左側的點以估值導向的交易為主，偏右側，剛啟動的點介入的投資者，大部分對產業鏈有研究，基于基本面的判斷更進一步，當價格突破了均線，有較為明顯的技術指標，這類交易是趨勢交易的范式，快到頂端時，投資者主要以收益為導向，此時交易活躍度高，市場的波動比較大，換手率高通過這個定量模型，判斷當前所處的周期位置，以判斷哪個位置可以和基本面產生共振

資產配置:產業鏈比較角度 選新，內，質三個關鍵詞

回顧2021年，張榮表示，權益市場整體處于震蕩態勢，結構性行情明顯，市場更加強調行業的長期邏輯和盈利彈性，對估值高低并不太在意節奏上，年初延續春季躁動行情，藍籌核心資產出現泡沫帶動大盤上行，春節后市場急劇轉向，藍籌泡沫消退帶動市場回調，待回調結束，新能源，半導體，資源股就在各自行業景氣利好的驅動下有著非常明顯的趨勢表現

展望2022年，何媛表示，從產業鏈比較的角度來看，可概括為三句話:一是破舊立新之間選新，在新能源和舊能源之間，選擇新能源，如新能源車，光伏以及新型能源的電力系統等，但同時也應該關注由于新能源的建設需求推升對傳統能源的需求量，二是內外割裂之間選內，更加關注內循環，如內部產業鏈的完善，在自主可控的背景之下，可以重點關注軍工，光伏，從消費的角度看，更加關注內循環，如必選消費，農林牧漁等，三是質和量之間應該選擇質，2021—2022年，甚至未來3—5年，需要關注傳統產業和數字化相結合的方向，要注重高質量的發展，如計算機，新基建等。

魏鳳春指出，高質量的發展具體體現為需求，要素，技術與政策四方面即，需求的大眾化與品質化，即Popularization， High—Quality Consumption，要素的稀缺化，Rare metals，新能源化New energy，技術的智能化Intellectualization，政策的環保化Environment—friendly這可以概括為一個詞PRINCE，它貫通了周期，消費，科技，金融的綜合產業鏈