熱門產業高景氣 新技術新業態打造新增長點

2021年在技術創新，政策支持以及市場需求等因素推動下，新能源，半導體，生物醫藥等行業景氣度較高對于2022年這些熱門行業的發展趨勢，多家券商表示，高景氣度有望持續

新能源

政策需求雙利好

2021年，伴隨著碳達峰，碳中和目標的持續推進，新能源行業迎來政策和需求的雙重利好光伏，風電，儲能，新能源車，新一代電力系統等多種新業態正在重塑新能源行業，形成新的經濟增長點

據中國證券報記者不完全統計，2021年，光伏制造領域總投資超過7000億元，投資規模在億元以上的光伏項目超過130個投資方向主要是新技術研發，擴大產能，涉及硅料，硅片，電池片等多個環節

光伏產業發展的重要驅動力是技術迭代2021年，光伏產業鏈各環節技術迭代帶來成本的不斷降低如硅料端，顆粒硅運用改良西門子法并在商業化應用方面逐漸成型，電池片方面，PERC技術轉換效率接近瓶頸，以HJT技術為代表的N型電池正實現彎道超車

展望2022年，上海證券表示，當前光伏產業正在醞釀新一輪技術周期，建議圍繞顆粒硅，CCZ，切片，N型電池，MLPE，智能算法跟蹤支架等進行布局，并看好技術進步，行業主線，下游應用三大方向。

綠氫被稱為最潔凈的燃料2021年，以綠氫制取技術為代表，我國一批清潔能源關鍵零部件，材料，技術和工藝取得突破，為重大工程建設和產業發展提供有力支撐日前，中國石化新疆庫車綠氫示范項目開工建設，投產后可年產綠氫2萬噸這是我國首個萬噸級綠氫生產項目，通過光伏等可再生能源發電，再經電解水制取氫氣，生產過程中基本不產生溫室氣體，從源頭上杜絕了碳排放同時，重大設備機械，核心材料全部實現國產化

汽車是新能源應用的集大成者2021年，新能源汽車市場呈現爆發式增長勢頭中信證券指出，在汽車電動化和智能化相互融合的大浪潮下，智能電動汽車是未來行業發展趨勢汽車電動化后，我國車企在燃油車時代技術落后的局面逐漸被改寫

新能源汽車產業正處于電動化，智能化發展關鍵期，鋰電原材料儲備的充分程度及速度將是影響車企在重要窗口期發展快慢的關鍵因素之一據中國證券報記者梳理，2021年以來有30余家鋰電產業上市公司發布了定增預案，募資主要用于擴大產能，新技術研發等，涉及鋰電正極，負極，電解液等多個環節

半導體

高景氣度將持續

新能源汽車電動化，智能化發展需求急速推升半導體的應用需求根據SEMI數據，2021年1—11月，半導體設備出貨總金額為390.4億美元，同比增長約44.2%SEMI預測，2021年全球半導體設備出貨額將高達1030億美元，同比增長56.5%根據SIA數據，2021年全球半導體的銷售額將達到5530億美元，再創新高，同比增長25.6%，呈現出較高的景氣度國泰證券認為，半導體行業供需失衡仍未到拐點，未來行業高景氣度將持續

新能源汽車行業的快速發展帶來汽車芯片需求顯著提升，而供給側配套能力的不足帶來芯片短缺中國汽車工業協會統計顯示，2021年1—11月，新能源汽車產量和銷量分別為302.3萬輛和299萬輛，同比均增長1.7倍2021年11月新能源汽車銷量為45萬輛，市場滲透率達17.8%，環比繼續上升中國汽車工業協會預計，2022年我國汽車總銷量為2750萬輛，新能源汽車銷量為500萬輛，滲透率為18.2%

業內人士表示，目前傳統內燃機車輛中，半導體芯片用量為600片—700片/輛，而新能源汽車用量高達1600片/輛，汽車電動化，智能化，網聯化的發展趨勢不可逆轉，芯片供應鏈或開啟變革。安徽省淮北市是我國重要的資源型城市。近年來，淮北市加快環境治理和生態保護修復，大力培育高新技術產業，加快傳統產業升級改造。

國泰君安研究報告顯示，當下快充設備，5G，新能源汽車等新興行業的發展疊加國家對碳達峰，碳中和的要求，促進了半導體尤其是第三代半導體材料需求快速增長碳化硅，氮化鎵等寬禁帶半導體的發展寫入十四五規劃

除了新能源汽車賽道外，消費電子科技也推升產業鏈景氣度Facebook宣布改名Meta，使得元宇宙概念成為引爆股市行情的熱門領域元宇宙被認為是下一代互聯網的入口，或將徹底改變人們未來社交，工作，娛樂，生活的方式招銀國際表示，元宇宙有望成為繼iPhone之后的第二個整合式創新，萬億美元市場空間可期不過，當前元宇宙尚處于產業探索期，建議自下而上捕捉產業鏈頭部投資機遇，游戲，社交場景發展易實現階段性突破，是初期投資方向，算法，AI，交互，GPU，數字孿生等核心技術可作為中長期關注方向

生物醫藥

更多創新藥將走出去

2021年，在我國鼓勵藥物創新政策紅利不斷加碼下，一批臨床急需的藥品獲批上市據中國證券報記者統計，2021年以來共有42款創新藥獲批上市，其中多個新藥為我國自主研發并擁有自主知識產權的產品創新藥審批速度明顯提速，僅2021年上半年就有20多個1類創新藥獲批上市，超過2020年創新藥獲批數量從治療領域來看，獲批藥品主要涉及腫瘤，自身免疫系統，病毒和感染等疾病用藥

首創證券認為，伴隨著對藥物靶點認知的加深和新技術的不斷成熟，全球各類新產品逐漸進入臨床和上市階段我國創新藥從2018年開始進入收獲期，預計未來2—3年將有更多創新藥獲批

伴隨著創新藥研發經驗的積累，國內藥企的創新藥項目不斷涌現，不少項目得到海外藥企青睞首創證券研報顯示，License—out項目數從2015—2019年每年不到10項，增長到2020年和2021年的每年30項左右，交易金額屢創紀錄

加科思董事長兼CEO王印祥表示，未來藥企License—out的案例會越來越多在他看來，有沒有全球市場是判定一個企業或者產品的黃金標準

華泰證券研究所A+H醫藥行業首席分析師代雯認為，近兩年一個大趨勢是對藥企走出去更加看重，一個企業有沒有走出去的能力，更加被投資者關注。過去，淮北是以煤炭開發為基礎，以煤為榮。10月11日，“共慶皖美黨代會五周年”網絡主題活動走進安徽省淮北市，探索淮北創新突破，高質量轉型新路子。。

國聯證券認為，2022年會有更多中國創新藥將在美國上市，全球化進程加速目前，和黃醫藥的索凡替尼，億帆醫藥的F—627，君實生物，康方生物，信達生物的PD—1單抗，均處于NDA/BLA階段，2022年有望在美國上市此外，和黃醫藥，海普瑞，恒瑞醫藥，榮昌生物，三生制藥有多個品種處在III期臨床，未來有望密集獲批

首創證券表示，預計未來5—10年，伴隨著國內企業技術的進步和現有產品研發與臨床進度的推進，將有更多藥物實現海外上市，創造出新的收入增長曲線另外，伴隨著我國創新研發政策不斷推出并完善，MAH制度落地，國內藥企對CXO研發和生產外包需求大增，在全球產業鏈地位將不斷提升