盡管歐佩克很可能延續(xù)每月增產(chǎn)40萬桶/日的步伐，但實(shí)際上能不能做到，卻要打一個(gè)問號(hào)。

2021年石油市場的主題無疑是需求顯著復(fù)蘇，庫存持續(xù)下降在2021年的最后一天，布倫特原油期貨有望獲得53%的全年漲幅，而WTI原油期貨則有望獲得57%的全年漲幅，這是自2009年油價(jià)飆升逾70%以來表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的一年

展望明年，歐佩克預(yù)計(jì)會(huì)在年初的會(huì)議上繼續(xù)堅(jiān)持當(dāng)前的增產(chǎn)計(jì)劃，但從近期的情況來看，歐佩克未來恐無法滿足生產(chǎn)配額目標(biāo)，這可能成為明年的主要看漲驅(qū)動(dòng)因素。

下周歐佩克會(huì)議:預(yù)計(jì)維持每天增產(chǎn)40萬桶

外媒援引四位消息人士表示，伴隨著奧密克戎變種引發(fā)的需求擔(dān)憂有所緩解以及油價(jià)回升，歐佩克及其盟友可能將在下周的會(huì)議上堅(jiān)持其現(xiàn)有的每月適度增產(chǎn)石油的計(jì)劃。

歐佩克+將于1月4日決定是否在2月份繼續(xù)增加40萬桶/日的產(chǎn)量，這是對(duì)去年創(chuàng)紀(jì)錄的減產(chǎn)進(jìn)行穩(wěn)步松綁的最新舉措。

一位歐佩克+消息人士表示:目前，我還沒有聽說有任何改變方向的舉動(dòng)一位俄羅斯石油消息人士和另外兩位歐佩克+消息人士也表示，預(yù)計(jì)下周不會(huì)對(duì)增產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行修改

在12月2日的最后一次會(huì)議上，盡管擔(dān)心美國釋放原油儲(chǔ)備和新冠病毒奧密克戎變種會(huì)導(dǎo)致油價(jià)暴跌，但歐佩克+還是堅(jiān)持了1月份每天增產(chǎn)40萬桶石油的計(jì)劃。其中，單位產(chǎn)值能耗最高的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)能耗占六大高能耗比重，由2015年的50.4%降至2020年的48.3%，下降了1個(gè)百分點(diǎn)。。

日前，當(dāng)關(guān)于新變種的報(bào)道首次出現(xiàn)時(shí)，基準(zhǔn)油價(jià)暴跌超過10%，達(dá)到每桶72美元，但此后恢復(fù)到近80美元，歐佩克+的消息人士表示，12月決定繼續(xù)增加供應(yīng)是正確的另一位歐佩克+消息人士在談到上次會(huì)議以來的市場反彈時(shí)認(rèn)為，該結(jié)果達(dá)到預(yù)期

而正是基于歐佩克增產(chǎn)的預(yù)期，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022年一季度將出現(xiàn)供過于求的情況國際能源機(jī)構(gòu)在其12月最新的石油市場報(bào)告中表示，如果歐佩克+繼續(xù)增產(chǎn)，明年第一季度將出現(xiàn)170萬桶/日的石油過剩，2022年第二季度將出現(xiàn)200萬桶/日的過剩

從12月開始，全球石油供應(yīng)將超過需求，這將為供不應(yīng)求的市場降溫。

歐佩克+產(chǎn)量真的能按計(jì)劃增加嗎。

可是，IEA僅基于歐佩克滿足生產(chǎn)配額的假設(shè)，并沒有考慮各成員國能夠按計(jì)劃增產(chǎn)的可能實(shí)際上，歐佩克能不能滿足增產(chǎn)目標(biāo)仍是個(gè)未知數(shù)過去幾個(gè)月里，歐佩克的產(chǎn)量一直低于其集體生產(chǎn)目標(biāo)，這種情況可能會(huì)在未來幾個(gè)月延續(xù)

分析師估計(jì)歐佩克+日均總產(chǎn)量將比配額低約65至73萬桶/日，這種產(chǎn)量不足大概率為明年油價(jià)的一個(gè)主要利好因素。

據(jù)能源研究服務(wù)機(jī)構(gòu)HFI research的分析，沙特，阿聯(lián)酋和科威特在最近幾個(gè)月貢獻(xiàn)了歐佩克+的大部分出口增長HFI Research發(fā)現(xiàn)，自6月以來，歐佩克和俄羅斯的原油總出口量增加了約180萬桶/日，平均每個(gè)月增長30萬桶/日，低于計(jì)劃的每月增加40萬桶/日

而同期沙特阿拉伯，阿聯(lián)酋和科威特這3個(gè)國家的出口增加了208.7萬桶/日，超過了歐佩克+的總產(chǎn)量增幅。

相反，產(chǎn)量配額最大的伊拉克和俄羅斯在過去1個(gè)月里的產(chǎn)量反而下降了，這兩個(gè)國家之前可是不怎么支持減產(chǎn)的。

因此，如果排除除沙特，阿聯(lián)酋，科威特，俄羅斯和伊拉克這5個(gè)成員國，其他成員國的產(chǎn)量一直在下降因此，未來的產(chǎn)量水平可能難以提升

也就是說，目前歐佩克的產(chǎn)量增加主要靠著沙特，阿聯(lián)酋和科威特來支撐，這三個(gè)國家正在減少其閑置產(chǎn)能為日后埋下了一個(gè)危險(xiǎn)，即在油價(jià)上漲和在供應(yīng)突然中斷的情況下會(huì)加劇波動(dòng)。從能源消費(fèi)的角度來看，據(jù)武漢統(tǒng)計(jì)局披露，全市六大高能耗行業(yè)的綜合能源消費(fèi)量占全部規(guī)上工業(yè)的比重，由2015年的94%降至2020年的90.3%，下降1個(gè)百分點(diǎn)。

總的來說，中東地區(qū)閑置產(chǎn)能下降及非洲地區(qū)歐佩克產(chǎn)油國的持續(xù)減產(chǎn)將支撐明年的油價(jià)，尤其是在奧密克戎對(duì)需求的破壞性不及預(yù)期的情況下目前的情況的確如此，盡管全球的新冠疫情病例在激增，但對(duì)其他油品的市場需求仍保持著彈性

就在當(dāng)周EIA庫存大降了近360萬桶的同時(shí)，美國近4周的石油需求剛剛達(dá)到同期的歷史新高

HFI Research認(rèn)為，2022年最有可能的結(jié)果是，市場意識(shí)到OPEC+無法滿足其40萬桶/天的增產(chǎn)配額到了明年春，該情況將變得越來越明顯如果石油庫存繼續(xù)下降，且與IEA的預(yù)測相反，油價(jià)或?qū)⒂瓉韾盒陨蠞q