今天，上海 EDA 廠商概倫電子以發(fā)行價(jià) 28.28 元 / 股登陸上交所科創(chuàng)板，成為了國產(chǎn) EDA 第一股。

概倫電子開盤價(jià)為 55 元 / 股，股價(jià)漲幅達(dá) 66%，隨后其股價(jià)維持在 46 元 / 股—44 元 / 股，最低為 44.66 元 / 股截至芯東西 10 點(diǎn) 06 分成文，概倫電子股價(jià)為 44.81 元 / 股，較發(fā)行價(jià)漲幅近 58%，總市值 194 億元

概倫電子于 2010 年在濟(jì)南創(chuàng)建，之后于 2020 年變更為股份公司并在上海取得營業(yè)執(zhí)照招股書顯示，概倫電子的產(chǎn)品被全球十大晶圓代工廠中的九家以及全球三大存儲(chǔ)芯片商所應(yīng)用，能夠支撐 7nm / 5nm / 3nm 先進(jìn)制程芯片設(shè)計(jì)與制造

概倫電子的創(chuàng)始人劉志宏此前曾多次創(chuàng)業(yè)，其創(chuàng)辦，管理的 Celestry 曾在 2002 年以過億美元被行業(yè)巨頭 Cadence收購，劉志宏本人也加入 Cadence 任全球副總裁概倫電子創(chuàng)建后，也收獲了興橙資本和英特爾的投資

報(bào)告期內(nèi)概倫電子營收持續(xù)增長(zhǎng)，2020 年其營收為 1.37 億元，其中 EDA 工具授權(quán)收入占 69.22%。

本次 IPO，概倫電子計(jì)劃募資 12.10 億元，分別用于建模及仿真系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)，設(shè)計(jì)工藝協(xié)同優(yōu)化和存儲(chǔ) EDA 流程解決方案建設(shè)，研發(fā)中心建設(shè)，戰(zhàn)略投資與并購整合和補(bǔ)充營運(yùn)資金5 個(gè)項(xiàng)目。

概倫電子所籌資金用途

01.創(chuàng)始人曾和 FinFET 晶體管結(jié)構(gòu)發(fā)明者創(chuàng)業(yè)，產(chǎn)品可用于 3nm 工藝

概倫電子出身名門，其創(chuàng)始人 LIU ZHIHONG在九十年代赴加州大學(xué)伯克利分校從事集成電路博士后研究，曾是 FinFET 晶體管結(jié)構(gòu)創(chuàng)始人胡正明教授的學(xué)生1993 年，劉志宏和胡正明一同在美國硅谷創(chuàng)建了 EDA 公司 BTA Technology Inc.

概倫電子董事長(zhǎng)劉志宏

2000 年，BTA Technology Inc.和戴偉民創(chuàng)辦的互連分析和綜合工具供應(yīng)商 Ultima Interconnect Technology 合并為 Celestry Design Technologies Inc.2003 年 1 月，EDA 巨頭 Cadence 確認(rèn)收購 Celestry，據(jù)知情人士透露，其收購價(jià)格超過 1 億美元

在 Celestry 被收購后，劉志宏擔(dān)任 Cadence 全球副總裁2006 年，劉志宏和此前的同事創(chuàng)辦了 EDA 公司 ProPlus2010 年，劉志宏創(chuàng)辦概倫電子招股書稱，因劉志宏為外籍人士，工商登記手續(xù)較為繁瑣，為節(jié)省時(shí)間委托溫澄璧，王駿及王慧明三人設(shè)立公司并代持股份

概倫電子創(chuàng)立后，獲得了興橙資本和英特爾的投資，并分別于 2019 年 12 月和 2021 年 6 月收購了器件建模和 PDK 相關(guān) EDA 廠商博達(dá)微和韓國 SoC EDA 工具供應(yīng)商 Entasys。

在報(bào)告期內(nèi)，概倫電子營收呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2018 年—2021 年上半年各期營收分別為 5194.86 萬元，6548.66 萬元，1.37 億元和 8190.73 萬元。

盈利方面，概倫電子 2018 年，2019 年，2020 年和 2021 年上半年凈利潤(rùn)分別為—790.32 萬元，—8.77 億元，2789.17 萬元和 1371.19 萬元報(bào)告期內(nèi)，概倫電子因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)，各期分別支付了 2546.81 萬元，8.87 億元和 465.34 萬元，對(duì)其凈利潤(rùn)產(chǎn)生了一定影響

概倫電子 2018 年—2021 年上半年?duì)I收及凈利潤(rùn)變化

一個(gè)完整的集成電路設(shè)計(jì)和制造流程主要包括工藝平臺(tái)開發(fā)，集成電路設(shè)計(jì)和集成電路制造 3 個(gè)階段。

概倫電子的主營業(yè)務(wù)布局圍繞設(shè)計(jì)—工藝協(xié)同優(yōu)化方法學(xué)展開，包括制造類 EDA 工具，設(shè)計(jì)類 EDA 工具，半導(dǎo)體器件特性測(cè)試儀器和半導(dǎo)體工程服務(wù)等。

DTCO 的核心目標(biāo)是通過工藝和芯片設(shè)計(jì)協(xié)同優(yōu)化，降低工藝開發(fā)投入和研發(fā)時(shí)間概倫電子圍繞這一方法學(xué)，自主研發(fā)了相關(guān) EDA 技術(shù)，可支撐 7nm / 5nm / 3nm 等先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)和 FinFET，F(xiàn)D—SOI 等各類半導(dǎo)體工藝路線

概倫電子 2018 年—2021 年上半年各業(yè)務(wù)收入占比變化

02.境外收入占 5 成，三大存儲(chǔ)廠商都是客戶

整個(gè)行業(yè)來看，伴隨著芯片制程的不斷演進(jìn)，制造工藝和基于先進(jìn)制程的芯片設(shè)計(jì)越來越復(fù)雜，EDA 工具成為了設(shè)計(jì)和制造環(huán)節(jié)的必需品，也是設(shè)計(jì)和制造廠商降低開發(fā)成本的重要方法。

根據(jù) SEMI 統(tǒng)計(jì)，2020 年全球 EDA 市場(chǎng)規(guī)模為 114.67 億美元，同比增長(zhǎng) 11.63%，全球市場(chǎng)規(guī)模呈穩(wěn)定上升趨勢(shì)。

當(dāng)前 Synopsys，Cadence，西門子 EDA 三大巨頭確立了行業(yè)壟斷地位，賽迪顧問的數(shù)據(jù)顯示，2020 年三大 EDA 巨頭的全球市場(chǎng)占有率超過 77%這三大巨頭通過不斷地拓展，兼并和收購已形成全流程解決方案，并建立了相當(dāng)完善的生態(tài)

全球排名第四和第五的則是是德科技和 ANSYS，兩家國際 EDA 廠商在細(xì)分領(lǐng)域取得了技術(shù)領(lǐng)先，占據(jù)了一定的市場(chǎng)份額2020 年，兩家公司合計(jì)占有全球 8.1% 的市場(chǎng)份額

回到國內(nèi)市場(chǎng)，國產(chǎn) EDA 廠商有華大九天，概倫電子，國微集團(tuán)，思而芯和廣立微等，概倫電子和國產(chǎn) EDA 龍頭華大九天呈現(xiàn)了不同的發(fā)展特點(diǎn)。

根據(jù)招股書，概倫電子的發(fā)展戰(zhàn)略是先在部分關(guān)鍵環(huán)節(jié)中取得突破，在產(chǎn)品具備優(yōu)勢(shì)地位并得到國際市場(chǎng)巨頭客戶驗(yàn)證后，針對(duì)特定的領(lǐng)域退出關(guān)鍵流程解決方案，華大九天的發(fā)展特點(diǎn)則是針對(duì)部分應(yīng)用，推出全流程解決方案，然后逐步提升全流程解決方案中關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心 EDA 工具的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

簡(jiǎn)單來說，華大九天的 EDA 工具在特定領(lǐng)域較為全面，在國產(chǎn)替代上更具優(yōu)勢(shì)，而概倫電子的產(chǎn)品則在國際市場(chǎng)更具競(jìng)爭(zhēng)力。

概倫電子的 EDA 工具覆蓋設(shè)計(jì)和制造兩大環(huán)節(jié)，被全球十大晶圓代工廠中的九家以及全球三大存儲(chǔ)芯片商所采用。

概倫電子，華大九天，廣立微境內(nèi)外收入占比與前五大客戶情況

作為 EDA 工具和半導(dǎo)體器件特性測(cè)試儀器供應(yīng)商，概倫電子的 EDA 工具授權(quán)業(yè)務(wù)的主要采購內(nèi)容為服務(wù)器等，半導(dǎo)體器件特性測(cè)試儀器銷售業(yè)務(wù)的采購內(nèi)容主要為主控板，濾波單元及低噪音放大器，反混淆濾波器，數(shù)據(jù)采集卡，PXI 系統(tǒng)源測(cè)量單元等。

報(bào)告期內(nèi)，概倫電子的主要供應(yīng)商包括上海恩艾儀器有限公司，戴爾有限公司，中國科學(xué)院自動(dòng)化研究所等。

概倫電子報(bào)告期內(nèi)前五大供應(yīng)商情況

03.EDA 業(yè)務(wù)毛利率 100%，核心技術(shù)人員集齊北大，清華，復(fù)旦博士生

由于概倫電子采用輕資產(chǎn)經(jīng)營模式，不設(shè)生產(chǎn)線，對(duì)機(jī)器設(shè)備，生產(chǎn)廠房等固定資產(chǎn)需求較小。

報(bào)告期內(nèi)，概倫電子 EDA 工具授權(quán)業(yè)務(wù)毛利率為 100%，與華大九天，廣立微，寒武紀(jì)等輕資產(chǎn)經(jīng)營模式可比公司相似。

概倫電子與可比公司毛利率對(duì)比

報(bào)告期末，概倫電子擁有研發(fā)人員 122 人，占員工總數(shù)的 56.48%自 2018 年起，概倫電子每年的研發(fā)投入占營收比例均在 36% 以上，2019 年研發(fā)投入最高達(dá) 54.55%

概倫電子核心技術(shù)人員共有 4 人，分別是概倫電子董事長(zhǎng)劉志宏，研發(fā)副總裁馬玉濤，研發(fā)副總裁方君和軟件架構(gòu)師石凱。但由于EDA是算法密集型的大型工業(yè)軟件系統(tǒng)，其開發(fā)過程涉及計(jì)算機(jī)，數(shù)學(xué)，物理，電子電路，工藝等多種學(xué)科和專業(yè)，因此EDA技術(shù)的不斷的突破需要通過較長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)研發(fā)和專利積累才能逐步實(shí)現(xiàn)。

馬玉濤是清華大學(xué)微電子學(xué)研究所微電子專業(yè)博士，其職業(yè)軌跡基本與劉志宏一樣，曾在 Celestry，Cadence，ProPlus 等公司任職。

方君為復(fù)旦大學(xué)微電子學(xué)和固體電子學(xué)碩士，2007 年—2010 年期間于 Cadence 任北京研發(fā)中心軟件工程師，之后于北京拉普拉斯任高級(jí)總監(jiān)2018 年，方君加入概倫電子，現(xiàn)任研發(fā)副總裁

石凱為北京大學(xué)固體與微電子學(xué)專業(yè)博士，2008 年—2018 年于北京拉普拉斯歷任高級(jí)器件工程師，高級(jí)研發(fā)經(jīng)理，軟件架構(gòu)師等職位，2018 年加入概倫電子，現(xiàn)任軟件架構(gòu)師。

概倫電子的控股股東，實(shí)際控制人為劉志宏，他直接持有概倫電子 17.9435% 的股份，并擔(dān)任董事長(zhǎng)職務(wù)。

此外，劉志宏和共青城峰倫及 KLProTech 簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，能夠支配共青城峰倫持有的發(fā)行人 6.2013% 股份，KLProTech 持有的 23.4712% 股份，合計(jì)控制了 47.6160% 的股份。

概倫電子股權(quán)結(jié)構(gòu)

其他持有概倫電子 5% 股份的還有括共青城峰倫，KLProTech，共青城明倫，共青城智倫，共青城偉倫，金秋投資，嘉橙投資，靜遠(yuǎn)投資，睿橙投資，國興同贏和英特爾。。

概倫電子股本情況

04.結(jié)語:概倫電子率先登陸科創(chuàng)板，國產(chǎn) EDA 或?qū)⒂瓉硇掳l(fā)展

概倫電子通過專注特定環(huán)節(jié) EDA 工具，其產(chǎn)品被臺(tái)積電，三星，SK 海力士，美光等巨頭所采用，在國際市場(chǎng)獲得了一定的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，本次上市或?qū)⑼苿?dòng)概倫電子的研發(fā)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力發(fā)展。

此外，今年 IPO 獲受理的廣立微和華大九天都已過會(huì)，如果都能夠上市成功，國產(chǎn) EDA 行業(yè)將會(huì)迎來新的發(fā)展。