土地供應:百城土地供應建筑面積累計同比下降17.96%本周合計供應368 宗地塊，其中住宅用地83 宗，商服用地81 宗，工業用地175 宗，其他用地29 宗。

本周100 城土地供應建筑面積合計2913.94 萬平方米，環比上升1.95%，同比下降48.66%，累計同比下降17.96%，較前一周下降1.05 個百分點其中一線，二線，三線城市供應面積分別為277.63，1356.54，1279.77 萬平方米，環比增速分別為62.46%，4.05%，—7.5%，同比增速分別為—10.8%，—26.34%，—63.67%，累計同比增速分別為4.12%，—11%，—24.42%，較前一周變動—0.48，—0.47，—1.43 個百分點本周100 城土地掛牌均價2023 元/平方米，環比上升17.62%，同比下降27.83%其中一線，二線，三線城市掛牌均價分別為1252，2781，1446 元/平方米，環比增速分別為—89.45%，351.46%，36.03%，同比增速分別為—86.26%，—14.27%，—28.87%

土地成交:百城土地成交規劃建筑面積累計同比下降18.04%本周合計成交77 宗地塊，其中住宅用地19 宗，商服用地23 宗，工業用地30 宗，其他用地5 宗。土地周轉量：百城土地周轉量規劃建筑面積同比下降18.01%。本周，總共售出了145塊地。其中，住宅用地66宗，商業用地10宗，工業用地61宗，其他用地8宗。本周百城規劃建筑面積9908萬平方米，環比下降175%，同比下降699%，同比下降18.01%，較前一周下降3個百分點。其中，一，二線，三線城市土地交易規劃建筑面積分別為3957，701和255萬平方米，增速分別為806%，879%和-68.78%。同比增長率分別為-714%，-243%和-801%。累計同比增速分別為-46%，-19.78%和-18.29%。與前一周相比，變化了-94，-0.06和-31個百分點。本周百城土地成交均價為5264元/平方米，環比上漲159.18%，同比上漲110.14%。其中，一線，二線，三線城市土地成交均價分別為1019，5938，4052元/平方米，環比增速分別為206%，518.54%，579%。同比增長率分別為-852%，98.79%和1104%。。

本周100 城土地成交規劃建筑面積704.75 萬平方米，環比下降52.32%，同比下降72.58%，累計同比下降18.04%，較前一周下降1.04 個百分點其中一線，二線，三線城市土地成交規劃建筑面積分別為9.81，293.07，401.87 萬平方米，環比增速分別為57.36%，—22.85%，—63.2%，同比增速分別為—96.27%，—61.31%，—74.07%，累計同比增速分別為—0.76%，—20.33%，—18.36%，較前一周變動—3.05，—0.58，—1.18 個百分點本周100 城土地成交均價1581 元/平方米，環比下降58.28%，同比下降49.16%其中一線，二線，三線城市土地成交均價分別為1119，2509，916 元/平方米，環比增速分別為21.63%，—26.89%，—76.69%，同比增速分別為—83.84%，—21.69%，—62.1%本周100 城土地成交總價111.44億元，環比下降80.11%，同比下降86.06%其中一線，二線，三線城市土地成交總價分別為1.1，73.53，36.82 億元，環比增速分別為91.49%，—43.6%，—91.42%，同比增速分別為—99.4%，—69.7%，—90.17%

投資建議:

本周跟蹤36 大城市一手房合計成交2.47 萬套，環比下降18.82%，同比下降42.76%，累計同比上升3.37%，較前一周減少1.25 個百分點本周跟蹤的11 個城市二手房成交合計0.64 萬套，環比上升2.13%，同比下降49.12%，累計同比下降5.49%，較上周減少0.1 個百分點截止本次統計日，全國14 大城市住宅可售套數合計78.31 萬套，去化周期42.8 周，環比上升0.89%，其中一線，二線，三線城市環比增速分別1.12%，1.13%，0.36%

10 月房價維持回落態勢10 月，各線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環比呈略降態勢其中，一線城市新建商品住宅銷售價格環比持平，一線城市二手住宅銷售價格環比下降0.4%，與上月相同10 月，新房和二手房價格環比下跌城市數量繼續大幅增加其中，新房價格環比下跌城市數量由9 月的36 個增加至52 個，二手房價格環比下跌城市數量為64 個，占比超九成

房地產貸款穩定增長，樓市信貸環境改善11 月19 日，中國銀保監會新聞發言人在答記者問中表示，房地產合理貸款需求得到滿足10 月末，銀行業金融機構房地產貸款同比增長8.2%，整體保持穩定個人住房貸款中90%以上用于支持首套房，投向住房租賃市場的貸款同比增長61.5%中國人民銀行發布的數據顯示，10 月末，我國個人住房貸款余額37.7 萬億元，當月增加3481 億元，較9 月多增1013 億元

樓市因城施策多地加大保障性租賃住房供給:廣東省發布《關于加快發展保障性租賃住房的實施意見》，明確廣州，深圳，珠海，汕頭，佛山，惠州，東莞，中山，江門和湛江是發展保障性租賃住房的重點城市，要求廣州和深圳市單列租賃住房用地占比原則上不低于10%，各地級以上市要建立保障性租賃住房租金定價機制，對保障性租賃住房項目租金實施監控指導，定期公開周邊市場租金參考價，海南省住建廳于11 月12 日公布了《關于加快發展保障性租賃住房的實施意見》，按照《征求意見稿》的目標任務，到2025 年，海南省計劃新增籌集保障性租賃住房3 萬套，基本解決重點城市，省級產業園區人口集聚帶來的住房困難問題我們認為，供應端將持續以規范房地產市場秩序為主，需求端持續控制炒房并維持剛需購房優惠力度，因城施策會保持常態化

房地產價格持續下行，伴隨著多地加強對房地產預售資金監管，房地產稅改革試點，短期可能對市場預期產生沖擊，長期量價由房地產基本面決定面對第三輪集中供地政策上有所松動，房企拿地積極性提高，房地產貸款環境改善的情況，我們維持10 月看好地產板塊的凈利率觸底，地產供給側改革，持倉低，估值低的四個原因，持續推薦:1)優質龍頭:金地集團，保利發展，融創中國，萬科A，龍湖集團，招商蛇口，2)優質成長:金科股份，陽光城，新城控股，中南建設，旭輝控股集團，龍光集團，3)優質物管:碧桂園服務，新城悅服務，旭輝永升服務，綠城服務，招商積余，保利物業等，4)低估價值:城投控股，南山控股等

風險提示:政策變化不及預期，房屋銷售不及預期，疫情二次反彈